欣欣客车公司财务风险控制研究

张才志

摘要：愈演愈烈的竞争使大部分企业在面对复杂的财务风险时，常因内部财务风险控制不严而遭受损失，甚至陷入财务危机。本文通过对欣欣客车存在的主要财务风险剖析，提出有针对性的可行性建议。

我的《欣欣客车公司财务风险识别》一文中，从筹资、投资、营运、分配四个方面来识别欣欣客车公司财务风险，故本文着重剖析其财务风险控制中存在的问题，并提出可行的建议。

一、欣欣客车财务风险控制中存在的问题

（一）筹资方面存在的问题

经过分析发现欣欣客车筹资渠道单一，仅仅通过借款来进行融资，且借款来源主要为短期借款，大部分借款资金来源于公司控股股东潍柴扬州公司，在其披露的年报中还可以发现，欣欣客车还多次对借款进行展期。然而这种筹资方式的筹资成本高，且面临定期偿还本息的压力。企业在进行债务融资之前没有对自身的还款能力做一个评估，没有对企业未来的现金流做一个预算规划，造成不能按期还款从而影响到企业的信誉，使得外界投资者不敢轻易对其进行投资，加重企业的筹资困难问题。从还款资金来源来看，可以发现企业成本费用控制较差，企业虽根据生产计划作出了相应的成本费用预算，但预算模糊，没有落实到每一个具体的产品项目上，因此在实际生产的过程中没有明确的参考数据，成本和费用也就随着产品的生产而没有制约地发生了，这使得企业的盈利能力下降从而影响到企业的偿债能力。

（二）投资方面存在的问题

投资方面存在的问题主要表现为决策失误和技术创新不足。欣欣客车虽然积极研发新技术，但力度不够。企业内部缺乏专业技术人才，基本不能独立进行技术的研发，对技术部门人员的培养力度不够，能力的匮乏使得产品技术创新也不足。在资金紧张的情况下，与其他公司合作产生的高昂的技术使用费为欣欣客车带来更大的压力。

除此之外，企业的高层管理人员对外交流和学习的频率不高，对外界市场缺乏认识，因此容易决策失误。

（三）营运方面存在的问题

营运方面存在的问题主要是应收账款占比不合理。欣欣客车生产的主要产品是客车，因此客户大部分是一些交通运输公司。

通过调查，发现欣欣客车应收账款过多的原因主要有以下几点：

（1）外部原因

在市场竞争激烈而市场信用体制又不健全的情况下，为了提高市场占有率，该企业采用了赊销这种销售方式来招徕客户。但一些交通运输公司缺乏诚信，为了自身利益而故意拖欠账款，造成欣欣客车应收账款不断上升。

（2）内部原因

对于欣欣客车自身来说，则存在内部人员只看重销量而忽视应收账款的管理问题，企业在销货前虽然对客户进行了信用评级，但赊销审批时不严格，对于信用评级较低的客户仍进行了赊销，这使得企业出现了应收账款难以收回甚至大量坏账的后果。此外，企业的内部控制制度不够完善，销售部门与业务核算部门对接不及时，加重了企业的应收账款问题。

（四）收益分配方面存在的问题

欣欣客车在收益分配上存在的主要问题是没有做好利润的规划和分配工作。该企业领导者未考虑到企业长远的发展和管理从而作出了不分配不转增的股利分配政策。一方面，这会影响到欣欣客车的声誉，引起外界投资者对企业经营能力的猜忌，认为投资无利可图，极大地挫伤他们的投资积极性。另一方面，由此而引起的员工的不满情绪还会造成企业整体工作效率低下等问题

二、欣欣客车财务风险控制措施

从上文的分析中可以看出，欣欣客车在筹资、投资、营运、分配四个方面均存在不同程度的财务风险。为了使欣欣客车更好地发展，笔者提出以下几点建议。

（一）筹资风险控制措施

欣欣客车应积极拓宽筹资渠道，在充分考虑了股东和外界投资者看法的前提下优先选择内源融资，同时积极利用债券进行融资，降低筹资成本。选择直接融资与间接融资相结合的方式，增加直接融资金额在总的融资金额中所占的比例，以降低负债水平从而降低资产负债率。在借款方式的选择上，尽量选择长期借款，优化负债的内部结构，使短期债务和长期债务比率保持在合理的水平，避免还款期过于集中，以增强企业的短期偿债能力。在进行债务融资之前先对企业未来几年的现金流作出合理的预算规划，评估自身的还款能力，确保有充足的资金来偿还借款。

同时，应积极对应收账款进行催收以减缓资金流压力。对于企业内部来说，则应通过降低材料消耗、控制费用开支、提高劳动生产力等途径来降低成本费用，预算管理部门在制定成本费用预算时，应明确每一种产品项目在每一个生产环节发生的成本费用，为实际生产提供参考。首先，通过制定用料计划，企业可以有效地控制原材料的使用，达到節约的目的，并且提高材料的使用率。其次，在整个生产流程中发生的各项费用都须严格备案，大额超支、超出计划外的费用支出发生时，需要上报并征得相关领导的批准。最后，企业需要在内部制定结算价格，方便为企业领导提供有效的辅助决策信息。企业应加强对各部门员工的教育，提高预算工作效率，从而提高公司的获利水平，增加可供还款资金开源。

（二）投资风险控制措施

欣欣客车的投资风险主要来源于固定资产及生产设备的投资方面，而这往往是由企业管理者作出的生产决策决定的。因此，应大力加强对企业高层管理者的培养，加强其对企业所在市场的认识，在提出一项决策后先进行项目可行性分析，避免作出错误决策。

就汽车制造技术方面，建议欣欣客车既要努力为现有的技术人员提供出国交流学习的机会，又要重视产品的功能研究，并重视设计产品的成本研究，从源头降低成本。

（三）营运风险控制措施

企业的营运风险主要来源于应收账款的回收风险。对于欣欣客车来说，可以通过建立赊销审批制度来规避这一风险。设立专门的赊销审批部门，在进行销售之前，做好对采购商的资信调查评估，对于资信状况不良的客户，限制其赊销额度；对于资信状况极差的客户，不与其进行交易。审慎进行赊销，避免出现大额坏账影响企业的资金流，从而给企业带来损失。同时，还应完善企业的内部控制制度，以实时反映企业的应收账款情况。

对于政府补贴逐渐退出而给新能源汽车生产制造商带来的冲击，企业应提前做好风险防范措施，争取尽快让新能源客车技术趋于成熟，领先于其它企业以保证有充足的竞争力。此外，建立完善的成本预算体系，加强各部门成本核算与控制以降低成本。

（四）收益分配风险控制措施

在制定收益分配政策时，应充分考虑到由此给企业带来的内部和外部影响，既要提高股东和员工的满意度，考虑到企业形象和外部投资者的看法，又要满足企业长期发展需要。可使用低正常股利加额外股利政策，在盈利状况一般的年份只支付较低的股利，在税后利润较多时适当增加股利。采用这种方式，企业可根据自身发展情况作出调整，较为灵活

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