元隆雅图：经营情况稳健

新时代证券预测数据

元隆雅图（002878）：元隆雅图2018年10月22日下午发布2018年三季报，2018年前三季度实现营业收入6.79亿元，同比增长18.16%，归母净利润0.68亿元，同比增长31.14%，2018Q3实现营业收入2.35亿元，同比增长5.61%，归母净利润0.19亿元，同比增长25.82%。公司预计2018年全年实现归母净利润0.86-1.00亿元，同比增长20%-40%。

公司毛利率近5年一直在25%左右浮动，2018年前三季度毛利率24.90%，同比提升0.31%，净利率则处上升为9.95%，同比提升0.99%，相比2014年累计提升3.26%。公司2018年前三季度综合费用率10.11%，同比提升0.78%；管理费用率2.96%，同比提升0.43%，系员工股权激励摊销等。

关注公司数字化业务客户拓展和大型专项服务情况。首先，公司三季度拟收购谦玛网络60%股权，承诺2018-2020年对度业绩分别不低于3200万元、4000万元、5000万元，协同发力数字化业务。其次，公司不断拓展客户，今年重点拓展金融行业客户。截止到三季度，公司已获得多家银行的礼品供应商资质，将在金融领域开卡礼、积分礼品、随手礼等领域有所突破。第三，关注公司大型专项服务情况，如冬奥会等。公司目前获2022年北京冬奥会特许商品生产商和零售商资质，仅可以获得特许业务收入，还将有机会服务冬奥会赞助商，有利开发新客户，增加促销品销售。

操作策略：考虑到礼品与促销市场广阔且分散，公司不断强化营销，拓展客户与服务，推动业绩持续增长，投资者可适当关注。