人民币汇率变动对我国出口贸易影响的实证分析

2018-11-28 11:11:42 人力资源管理 2018年10期

陈佳仪

摘要:通过运用eviews7.2软件,选取1978至2016年的数据,用人民币兑美元汇率和我国GDP作为衡量人民币汇率变动的指标,来研究人民币汇率变动对我国出口贸易的影响。在世界各国经济联系不断加强和我国持续推动人民币汇率制度改革,深化汇率市场化改革的背景下,分析人民币汇率的变动会对我国的出口贸易造成的影响,并提出一些建议。

关键词:人民币汇率;出口贸易;实证分析

一、人民币汇率变动对出口贸易的影响

1.人民币贬值对出口贸易的影响

国内市场人民币贬值代表人民币的实际购买力下降。这通常是由于货币发行量过大或者流通速度过快引起的。而国际贬值则是人民币汇率在国际汇率市场上的降低。一般来说,人民币贬值会增加我国出口。人民币贬值后,我国的商品价格相对于外国的同等商品价格降低了,出口的商品成本降低,利润上升。这使得外国居民对我国商品的需求量上升,而我国居民对外国商品的需求量下降,从而改善了我国的贸易条件。我国的出口产品在国际上能争取到更多的订单,且在国际市场上交易后多得的相同数量的美元能兑换到比原来更多的人民币,出口企业的利润就提高了,有了更多的收益来扩大生产,更新产品,拓展市场份额。从进口产品的价格上升了,消费者会寻找本国产的相对低价的相似产品,国内的替代品的销售量就会提高,提高了我国本土产品的市场份额和竞争力,有利于我国民族产业发展。

我国的进口货物,资本货物,消费品,进口比重相对较低,大部分货物为中间产品。消费品,包括衣服,食品,手表,汽车等,用于满足一些社会产品的人们的物质和文化需要;资本货物用于生产机械设备,固定资产业务投资;中间产品主要包括能源,原材料,为工业制造中间环节的大宗商品,或作为直接转口的物流货物。部分大型机械设备、精密仪器等技术密集型产品還是依赖于进口。人民币贬值使得人民币的购买力降低,同等数量的人民币能购买的进口产品比原来减少了,提高了我国的进口成本。减少了对高端技术,高端机械设备的进口,会不利于我国引进外国的先进技术和科技研究成果,减少了部分高端新技术的流入,不利于提高我国部分商品的科技附加值。减少引进的高端技术产品和创新科学技术会不利于我国产品革新,产业升级,结构升级。出口量扩大还容易加剧国际贸易摩擦,使我国遭受反倾销和反补贴调查,他国禁止我国出口产品进入其国内市场,加大了我国出口企业遭受国外经济限制和制裁的风险。

因此,短期内人民币贬值能够增加出口企业利润,改善贸易条件,增加出口贸易收入,扩大出口贸易的规模。长期内,出口企业引进新设备和技术成本上升,不利于出口企业升级和发展,也不利于改善我国出口贸易结构。

2.人民币升值对出口贸易的影响

国内市场人民币增值代表人民币的实际购买力上升。而国际增值则是人民币汇率在国际汇率市场上的走高。一般来说,人民币升值会降低我国出口。目前我国的出口产品主要以劳动密集型产品为主,生产过程中也会使用的各种本地要素,人民币升值后会使劳动力、本地原材料等生产要素成本上升,使我国存在的价格优势降低。人民币升值后,相同的人民币可换得的外币变少了,我国的商品价格相对于外国的同等商品价格上升了。对于劳动密集型产业来说,为了长期有效的维持自身利益,还会进一步提高自己产品的出口价格。这使得出口成本增加,出口商品的国际竞争力降低,出口贸易增长速度放缓,对出口贸易企业造成打击。我国居民对外国商品的需求增加,不利于我国出口贸易发展。

但人民币升值,我国进口外国原材料、高端机械设备、精尖技术的成本降低,可以促进提高企业自身的生产效率,促进产品升级革新。出口企业必须提高自身产品竞争力才能获得更多利润,争取更多市场份额,加剧了国内国际的企业竞争,能促使我国出口企业加强对自身的管理,推动产品创新。人民币购买力上升能使我国购买更多国际高端劳动力资本,原材料,可以提升我国的资源储备,突破资源瓶颈。

因此,短期内人民币升值不利于出口企业发展,会减少我国出口贸易收入,削弱我国出口贸易的规模和发展。长期来有利于提高出口产品的更新、企业的质量,有利于改善我国出口贸易结构。

二、人民币汇率变动对出口贸易影响的实证分析

一国进出贸易的发展程度很大程度上依赖于这个国家的经济发展水平,衡量一个国家经济发展水平的最有效的指标就是国内生产总值。国内生产总值和汇率水平是影响一国出口贸易的主要因素。因此,将人民币兑美元汇率(美元=100,单元:元)设为X1,国内生产总值设为X2(单位:亿元),出口总额设为Y(单位:亿元),选取1978年到2016年的数据建立时间序列模型,来考察39年间国内生产总值和汇率水平对出口贸易额的影响。所有数据均下载自中国统计局官网。

用ADF检验来分别对Y、X1、X2进行单位根检验,观察各个序列是否有平稳性。检验结果如下:

可以看出,各变量序列且均在10%的显著水平下满足一阶差分平稳。

1.最小二乘估计

对Y,X1,X2进行最小二乘估计,设为方程A

结果如下:

从回归估计结果来看,模型的拟合优度较号好。可决系数

,表明出口额的95.5046%可以用汇率水平和GDP来解释。

从t检验来看,大于5%显著性水平下自由度为n-3=36的临界值

,由数据可知X1系数的t统计量的绝对值小于2.052,即在其他解释变量不变的情况下,人民币兑美元汇率对出口额的影响不显著。c(3)的t统计量绝对值大于2.028,这说明在显著性水平下,在其他解释变量不变的情况下,国内生产总值对出口额影响是显著的。

从F检验来看,在给定5%显著性水平下自由度为2和n-3=36的临界值=3.259。由检验数据可知,F=382.4053>==3.259,即表示回归方程显著,人民币兑美元汇率和国内生产总值对出口额影响显著。

但是从p值来看,表中c(1)、c(2)p值均大于0.05。

从相关系数矩阵表中可看出,模型各解释变量之间的相关系数高,大部分大于0.8,模型存在多重共线性,需要修正。

因此我们分别对Y、X1、X2取对数,进行修正。对取对数后的变量进行单位根检验,得到:

可以看出,各变量序列且均在10%的显著水平下满足一阶差分平稳。在对lnY、lnX1、lnX2进行最小二乘分析。得到最终方程B:

用怀特检验来查看是否存在异方差:,P值=0.0026小于给定显著性水平α=0.05,拒绝原假设,存在怀特检验形式的异方差。在这里进行怀特估计,得到参数估计量—协方差的一致估计。

得到修正后的方程:

从p值来看,此时的p值均小于0.05,结果显著。

从回归估计结果来看,模型的拟合优度较好。可决系数=0.994078,表明lnY的99.4078%可以用lnX1和lnX2来解释。

从t检验来看,大于5%显著性水平下自由度为n-3=27的临界值,由数据可知截距项和自变量系数的t统计量的绝对值均大于2.052,即lnX1和lnX2对lnY的影响均显著。

从F检验来看,在给定5%显著性水平下自由度为2和n-3=27的临界值=3.259。由数据可知,F=3021.371>=3.259,即表示回归方程显著,lnX1和lnX2对lnY影响显著。

2.结论概述

根据最终模型可知,截距项为-6.820068,即表示当所有因素不变时,出口额将减少6.820068亿元。lnX2的系数为1.122597,即表示在其他因素不变的情况下,国内生产总值每增加1%,出口额将增加112.2597%,反之同理。lnX1的系数为0.586438,即表示在其他因素不变的情况下,人民币兑美元汇率每增长1%,就会使lnY增加58.6438%;反之,则表示人民币兑美元汇率每降低1%,就会使lnY减少58.6438%,符合经济原理。

由此可知,人民币汇率水平和国内生产总值对我国的出口额有着密切的关系,汇率水平对出口额有显著影响。但是lnX2的系数大于lnX1的系数,说明国内生产总值对出口额的影响比汇率水平对出口额的影响要大一些。因此可知,汇率水平还是能有效的影响我国的出口贸易额的。

三、对策和启示

在当今世界各国联系不断加强的背景下,我国应当继续推动人民币国际化,扩大外汇市场,使得人民币在贸易中能够自由兑换,降低汇率波动带来的风险。在推动外汇市场的进一步开放的同时也要加强对外汇市场的监管,创造良好的市场环境,使得市场这双“看不见得手”更好的发挥作用,保证稳定的市场秩序。

发展才是硬道理。要想提高经济水平,仅仅靠出口拉动是不够的。我的出口的商品大部分是劳动密集型产品,产品的附加值比较低。我国应该加快产业结构转型升级,在发展劳动密集型产业的同时,不忘记发展资本密集型产业。对于高新技术产业和服务产业,应当继续扶持补助,加大补贴力度,扩大补贴范围,帮助其发展。在改善贸易结构的同时,推动产业结构转型升级,可以通过调整税收政策的方式,使资金更多的流入到高新技术产业,减少对高污染和高耗能的出口产业的政策支持。降低加工贸易在我国出口总额中的比例,提高服务贸易和其他一般贸易的比例。科学技术是第一生产力。对于中小型企业方面,我国政府可以给予更多技术、资金和政策的支持,提高中中小企业出口产品的附加值。通过支持有能力出口高附加值企业的发展,从而改善贸易环境,推动企业发展自己的核心竞争力,提高我国的出口贸易水平,加速我国经济发展,在国际市场上占据有力的地位。

參考文献

[1]单冰.近期人民币汇率波动对我国进出口贸易的影响.武汉商学院学报,2017

[2]陈畅.人民币汇率变动对我国进出口贸易的影响研究.商,2015

[3]赵阳,杨斯博.人民币汇率变动对我国进口贸易影响的实证分析.商场现代化,2017

[4]陈立新.人民币汇率与进出口贸易的协同变动.金融经济,2017

[5]赵迎迎.人民币汇率变动对我国进出口贸易的影响分析.安徽大学,2016


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