浅议民营企业可持续发展的财务战略机制

文/张婧怡

浅议民营企业可持续发展的财务战略机制

文/张婧怡

贵州省交通规划勘察设计研究院股份有限公司

当今时代是一个战略制胜的时代，没有战略的企业几乎是难以生存的。民营企业的发展将集中体现在企业财务战略的改善和提高上。财务战略的选择，决定着企业财务资源配置的取向和模式，影响着企业理财活动的行为与效率。本文将以此为着眼点，讨论民营企业可持续发展的财务战略机制。

民营经济；财务战略

民营经济是中国经济新的增长点，是中国经济的活力源，在我国国民经济地位中发挥着越来越重要的作用。尤其是20世纪50年代提出的战略管理理论极大地丰富了企业管理理论的内容，也为现代企业的做大做强指引了方向，而财务战略不仅仅作为企业战略的具体体现者、执行者，而且更为重要的是它成为企业战略的核心组成部分。站在战略的高度，分析并把握企业理财环境的状况及发展趋势，提高财务管理对不确定因素的适应能力、应变能力和利用能力尤为重要。

1 可持续增长的财务战略的理念

企业可持续增长是一种超越企业增长不足或增长过度，超越资源和环保约束，超越产品生命周期的企业生存状态，这种生存状态通过不断创新、不断提高开拓和满足市场需求、不断追求企业可持续增长而达到。为此，企业战略管理必须遵循谋求竞争优势的宗旨，围绕战略管理的核心，处理好长远利益与短期利益、整体利益与局部利益、企业利益和社会利益等的关系，才能形成合力共同推动企业管理目标的实现。

2 可持续增长的财务战略的内容

财务战略始终贯穿着货币时间价值、风险与收益权衡、现金流量和市场有效性。基本构架主要包括: 一是投资战略。理性的投资战略包括预测企业投资规模，确定企业的投资结构，研究企业投资环境，评价企业投资方案以及投资方案的选定决策。二是融资战略。融资战略包括准确预测企业资本的需求量，合理规划企业资本的来源，谋划企业可行的融资方式，确定资本成本与优化的资本结构。三是股利分配战略。股利战略包括正确处理股利分配和内部融资的关系，分析股利政策影响因素及其结果，策划股利的支付比例及程序。

投资战略是企业财务战略的核心内容，决定着能否把有限的资金和资源合理配置，有效利用。企业投资是企业长远发展战略的财务体现，是构建企业核心能力和竞争优势的基础，具有流动性、风险性和收益性的特征。融资战略是企业根据内外部经营环境的状况和趋势，对资金筹措的目标、结构、渠道和方式等进行长期和系统的规划，旨在为经营战略的实施和提高长期竞争力提供可靠的资金保证。

股利分配战略涉及到股利留存和发放的取舍及平衡，它直接限制企业内部融资的能力，从战略角度考虑，股利战略目标为：促进企业长远发展；保障股东权益；稳定股价，保证企业股价在较长时期内基本稳定。

3 可持续增长的民营企业财务战略的实施措施

财务战略必须以经营战略为主导，以财务职能战略为核心，以其他部门的协调为依托而有序进行。而可持续增长是企业综合实力和承担风险的能力允许的范围内的平衡增长。因此，企业在制定财务战略时应考虑建立科学的财务运作机制，了解经济周期波动情况、企业发展的生命周期、企业经济增长方式以及企业所拥有的财务资源，采用灵活的资本运作方式，应用新型的管理方法。同时，应把握以投资、融资和收益分配财务管理为核心内容的财务管理战略。

首先在选择财务战略模式时应考虑外部环境因素。主要包括政治法律环境、经济环境、社会文化环境、自然环境、产业环境、竞争环境以及金融环境等。环境出现较小变动时，一切行动必须按战略行事，体现战略对行动的指导性；当环境出现较大变动影响全局时，财务战略必须随着经营战略调整而做出调整，以此来适应不断变化的环境要求。一般情况下，在经济复苏阶段应采取扩张型财务战略，在经济繁荣阶段应采取快速扩张型财务战略和稳健型财务战略结合，繁荣后期采取稳健型财务战略，在经济衰退阶段应采取防御收缩型财务战略。

其次是考虑企业财务战略内部环境。影响企业财务战略的内部环境也是一个综合性的内在系统，如资本结构、内部控制制度、企业治理结构、利润分配政策等。企业的发展一般都要经过一定的发展阶段，从初创期、扩张期、稳定期到衰退期四个阶段。在企业初创期和扩张期，其财务特征主要表现为资金短缺、企业生命力旺盛，财务的重点应是如何筹措资金，通过企业内部自我发展来实现企业增长，因此，在初创期和扩张期企业应采取扩张型财务战略。在成熟期现金需求量有所减少，一些企业可能有现金结余，有规律的财务风险降低，应该选稳健性的财务战略以保障企业的健康和稳定发展。衰退期现金需求量持续减少，选择防御收缩型的财务战略有利于企业通过重组和改制，实现企业的蜕变和重生。企业的发展需要管理层注意保持企业目标与其经营效率和财务资源之间的平衡。对企业增长来说，因根据内外综合因素考虑，选择长期、稳定的最适宜增长策略和发展规划。

总之，企业想要保持青春和活力，在激烈的市场竞争中永远立于不败之地。在制定财务战略时应考虑建立科学的财务运作机制，了解经济周期波动情况、企业发展的生命周期、企业经济增长方式以及企业所拥有的财务资源，采用灵活的资本运作方式，应用新型的管理方法，以实现企业的可持续增长。

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