大学生长期定投基金产品的选择

孙舟天洋

摘要：大学生从中学步入大学，生活自治性显著提高。随着金融市场化的发展和微信、微博等交流平台的增多，大学生的金融意识也开始改变，投资观念日趋成熟。考虑到大学生闲置资金并不多的实情，文章认为基金定投产品是最佳选择。文章首先确定定投基金的类型，然后通过基金时间长度、年化收益率、夏普指数和市场周期四个指标的比较进行层层筛选，作出最终的产品选择，给大学生提供一份切实的理财参考。

关键词：基金定投;大学生;稳健投资

从中学步入大学，是一个学生人生路上的重要转折，这意味着他不但在学习上要变被动为主动，还要在生活上自理，在管理上自治。学生在大学独立生活中，大到一些必要的交际聚餐和服饰消费等，小到充电费、买饭卡等日常开销，都得自己一手打理。随着金融业逐渐的市场化和微信、微博等交流学习平台的增多，大学生的金融意识也发生了变化，大部分大学生加大了对资金增值的重视程度，投资理财的观念也日趋成熟，他们开始越来越关注如何打理自己的钱袋子，为自己制定一份切合实际的理财规划。

一、大学生的生活状态

目前很多大学生都谈不上财务独立，也没有稳固的收入来源，大学生活必需的资金主要还是来源于父母，而且大学生毕业后，预计初始工资较低，除去日常开销后，通常不会有很多的闲置资金。但近几年，随着基金定投产品的门槛降低，它首次投入少而后逐步投入的特点愈发增强，因此，对于大学生而言，通过长期基金定投这一投资方式，来实现资产的保值增值，是一种很为理想的选择。

为了取得较好的投资收益，本人假设大学生每月拿出800元作为长期定投基金，毕业后根据收入的变动进行调整，但不得少于工资的1/5。在风险偏好方面，由于此项投资是一项长期投资，而且主要是为了获取稳定的收益来实现资产的保值、保障未来的生活，因此，本人认为稳健投资更为合适，考虑的基金投资品种为平衡型混合基金。

二、定投基金的选择依据

混合型基金是一种可以投资于股票、债券以及货币市场工具的投资组合，其风险介于股票型基金和债券型基金之间。本文从大学生的角度出发，在具体的基金选择上，主要考虑以下四个方面。

（一）时间长度

由于本人打算进行一项长达30年的投资，因此，选择的基金品种在市场上要有较长的存续期，最好已经经历过牛市、熊市和平衡市三种市场状态。结合我国股市的实际情况，本人选择2006年之前就已经发行上市的基金品种。

（二）年化收益率

在风险和收益之间，优先考虑收益，在确保收益的情况下再去考虑风险。本人选择基金的年化收益率（算术平均值）来衡量基金收益率的大小，并依此选择出满足自己预期收益率（年化15%）的基金品种。

（三）夏普指数

夏普指数是承担每一单位风险所获得的超额收益，是一个将收益和风险综合考量的指标。本文选取夏普指数作为衡量基金风险与收益的关系，夏普指数越高，说明该基金越有投资的价值。

（四）市场周期

为保收益的连续性，避免在不同市场中基金收益的大起大落，本人根据我国股票市场的情况将市场划分为牛市、熊市和平衡市三种状态，并比较各基金在不同市场中的表现情况，从中选择波动最小的一款基金品种。此外，由于本人考虑到这是大学生第一次进行基金理财投资，因而暂时不考虑客户忠诚等问题，但在未来的投资过程中，基金公司和基金经理的选择也将成为一个考量的因素。

三、定投基金产品的选取

根据上述的选择依据，本文通过Choice金融终端，首先，筛选出2006年之前成立的平衡型混合基金，并根据其年化收益率进行了排序，选出年化收益率超过15%的基金，如表1所示。

其次，商业银行一年期的定存利率作为无风险利率，计算各基金的夏普指数，结果如表2。

最后，取排名前五的基金，将其置于不同的市场周期（牛市、熊市、平衡市）中，分析其收益率和夏普指数的变化。比较结果如表3所示。

从表3可以看出，在牛市，表现最出色的是华夏回报混合基金，其年化收益率高达115.7412%，夏普指数更是达到1250.6913%，然而其在熊市和平衡市中的表现不甚理想;在熊市中，表现最好的喂华宝兴业宝康消费品混合基金，但在平衡市中表现不佳;在平衡市中，表现最优的为申万菱信盛利精选混合基金，其在其他两个经济周期中也表现良好。但從整个经济周期而言，富国天源平衡混合基金夏普指数波动最小，收益也最为稳定，因而是一个值得考虑投资的基金品种。

四、结论

通过本文的分析，富国天源平衡混合基金为最终的投资选择，其年化收益率为17.32%，满足预期的最低投资收益需求。更重要的是，其收益率的标准差只有0.2310，说明其风险很小，收益比较稳定，符合稳健投资的观念。

*基金项目：江苏高校哲学社会科学基金项目（2018SJA2245）。

（作者单位：苏州大学文正学院）