量化投资交易策略研究

郭笑宇

摘 要：量化投资能够为投资者带来非常大的收益，越来越受到广大投资者的青睐。在外国经历了几十年的发展，因为其投资业绩的稳定和市场份额的一步步扩大，量化投资被越来越多的投资者认可和接受。伴随着社会的发展以及互联网的普及，量化投资交易以“新概念”的形式，传播到了大众生活中。本文就将传统投资的历史背景进行详细介绍，以此来为量化投资交易的概述做铺垫，希望对相关人员有帮助。

关键词：量化投资  交易策略  策略研究

一、什么是量化投资

（一）量化投资的概念

作为集数学、计算机技术和经济水平于一体相互融会贯通的代表产物，量化投资的优势有很多。量化投资主要通过股票的价格、一天内的股票成交量以及一天内的股票成交额度，作为分析数据的依据，从而设计出合理的应用数学模型，然后借助计算机综合分析出金融产品的可能带来的收益趋势变化，推断出来以后的发展方向，最后由程序化的指令来进行投资的交易。以前的技术分析，是根据公司的经营状况来研究分析的，采用的技术也不到位。而量化投资则是根据整个市场的数据以及行情走向来分析问题，所以这二者相比较来说，量化投资得到的决策更加权威，更加有效。量化投资交易的分析过程可以再以秒为时间单位的速度上分析出多个金融产品的交易组合，并且完成这些组合交易，这样可以带来更好的概率显著性，以此得到更多的收益。不仅如此，程序化的分析决策还以绕过因为个别受益者的不公正心理而造成的决策性问题。

（二）量化投资的内容

量化投资不单单包括一个方面，它还包括很多范围。要考虑到策略问题，就要根据交易行业的不同种类来选择不同策略。策略分为主动和被动两种，主动的策略是根据投资产品分类的发展方向，选择的策略，另一种就是因交易事件的推动而驱使策略进行。这样一来投资一旦出现亏损，计算机能够自动止损，对涵盖了二级市场的投资交易进行全过程的风险管理。

（三）量化投资的方法

整体上有三种量化投资的方式方法。第一种是运用公司本身对交易投资进行估计数值的方法，第二种是用资金的方法进行投资，第三种是看交易市场的总体趋势的方法。要看值不值得进行投资，就要看交易产品的各方面的数值和情况，在企业能够接受的误差的范围内可以设立一个用来估测行情的范围，根据这个范围内的情况选择市场，这样市场的价格可以很快的恢复，同时企业的资金也很好的得到了运用和流动整个企业得以正常的运转。利用股指差价对应股指期贷能够实现套利，但是套利一定要科学的把握时机，要运用科学的数据统计模型进行分析。还有一种方法是根据历史数据的走向规律推出来现在运行的答题走向。还有一种交易是完全根据预设指标，通过计算机的程序操作，计算机决定何时用何种方法进行交易，这种交易叫做算法交易。这些交易的方法在不同的情况下会帮助带动资金流动以及整个企业的转动。

二、量化投资的发展历程

（一）国外的量化投资兴起

十九世纪七十年代的石油危机，给美国带来了大不利影响，证券市场崩盘，给证券代理人敲响了警钟。就此对金融方面的整改开始了。国外管理者放松了监督管理的力度，还加快的促进投资交易的进行，不仅如此，通过允许股票多地交易等方式，也更加全面的促进了量化投资交易在整体上的迅猛发展。量化投资的技术从各方面都要远超于陈旧的投资方式，最主要的是技术方面的不同，现在国外的交易水平极高，已经达到了可以在秒内进行投资交易的程度。交易频率十分的高，并且在全球范围内兴起了量化投资交易的热潮。

（二）国内量化投资的现状

在国际化的跟进过程中，我国的货币的表现越来越突出，强劲的吸引了海内外投资者的交易势头。我国在不断的提高科学管理金融的手段和方法，为了适应市场的本土化需求做出了很大的努力。相关机构比如证监会等开始改变策略，向群众征求观点和意见，改变了管理策略，对于券商资金管理行业的监管逐渐放松，真正的落实了量化投资监管的改革。目前来看，我国现存的投资方面的难题就是收益率低，不同的产品经营出来的业绩在很大程度上有区别按照百分比来比喻的话一部分产品的经营业绩为百分之二十，另一部分占百分之八十，这一现象还是严重的存在。

三、量化投资的交易策略

（一）交易策略

金融社会的量化投资的交易策略有很多种。第一种是计算机变成程序来判断行情的走势，以此来判断发展的方向，策略的选择是由金融产品是否能够带来收益决定的，不同的收益率就要选择不同的策略来应对。第二种思路就是结合了统计学的应用，仔细分析和观察历史性的数据，对基本性的概率问题以及行情的走向进行详细的观察和分析，进行交易并且统计出套可利用的优良策略。第三种是关于交易价格的加权平均值的研究，首先把交易值的加权平均数计算出来，观察这些数据的差价以及规律，根据经验以及实际情况选择优异的投资，如果交易额度非常大，就可以采取割分的手段把这些额度拆分成比较缓和的额度，经过考虑和分析，使其能够减小对市场的价格的冲击力，与市场发展更紧密的结合。

（二）策略的分析

一般来说，在某一只股票急剧向上或者向下冲破了压力之后，也就是说当股票上涨或者下跌很大幅度的时候，下一波的趋势往往会带来更大的行情。最重要的就是找到这一段趋势并且准确地分析出行情，然后通过相对的操作来获得收益。这一过程是跟踪趋势工作中的基本的操作步骤。要注意的是，获得收益的大小取决于四个方面：交易的频率是高还是低、确定的目标历史数据的走向和趋势、确定指标的阀值的大小和止损的控制是否严格。然而，在某些特殊情况下，一部分内幕交易者会想办法干扰交易的市场。有一种交易被称为噪聲交易，就是指交易者自身并不知道正确的交易信息，但还是紧密的进行交易，这种交易方法体现了交易人的不严谨以及其他甚至会违法犯罪的可能性，很容易出现漏洞。对此，部分机构的投资者会通过市场中的噪声交易的指数进行分析，抓住机会掌握价值会在什么时候回升或者下跌，这样方便在趋势落实之前就获得收益。除此之外还有一种套利方式，就是当有相关性的产品之间的加权平均差价较多时为了使这种差距减小，必然会降低价格高的那一方的价格，这时可以根据价格的降低来及时获得收益。这种投资策略不仅受到一方面情况的影响，还有很多情况都会对此造成一定的干扰，所以要考虑很多因素。要想建立恰当的投资组合以及投资交易策略一定要结合多方面的情况，建立投资搭建的模型，多次分析之后选择最合适的量化投资交易策略。

（三）策略组合和评价

任何情况下单一的策略都比不上多维度量化基础下建立起来的量化投资组合策略带来的收益。量化投资策略组合不是一件容易的事情，不仅要考虑交易商品的数量的多少，还要在意商品交易的时间长短，周期是多少时间，投资的策略都有多少种可能。可以通过度量指标来评价量化投资策略，也可以通过业绩评估，各方面综合考虑选择不同的评估方式，全面严谨的看待投资的结果。