2018年12月理财产品推荐

唐嘉伟 王伯英 陈彬

一、2019年12月新发银行理财产品

（一）市场情况

2018年12月共发行10800款银行理财产品，基本与上月持平。其中保息固定型、保本浮动型、非保本型产品分别占比3.86%、17.52%及77.94%，非保本型产品比例继续环比上升0.16%。期限方面，1～3个月占比为30.59%，3～6个月占比为37.79%；相较于上月而言1～3个月占比增加，3～6个月占比减少，理财产品总体期限结构拉短，反映出银行理财产品为跨年做准备。收益率方面，资金面于跨年时出现紧张，短期资金利率上升明显，如上月民生银行发行的7天期理财产品与本月发行的7天期理财产品相比减少了30个BP（基点），但除跨年资金外，全月收益率仍然维持在较低水平。展望未来，央行于1月份进行降准及普惠金融扩充，宽货币政策明显，短期银行间资金面进一步充裕，短端银行理财产品收益率承压。

（二）产品推荐

二、2018年12月新发信托产品

（一）市场情况

从已公布的数据来看，2018年12月份共计发行465款信托产品，已公布产品总规模为636.81亿元，产品数量及规模分别同比下降57.06%及73.88%。具体来看，证券投资类信托发行了11款，贷款类信托发行了52款，权益投资类信托发行了67款，组合投资类信托发行了11款，债权投资类信托发行了27款，股权投资类信托发行了8款，其他投资类信托发行了289款。如图1所示。证券投资类信托规模环比虽然有小幅回升，但仍在低位，权益投资信托仍然维持高位。11月份信托产品平均收益率7.78%，较上月小幅回升。

图1：信托产品发行情况统计

（二）产品推荐

（1）投资领域方面，对于低风险承受能力的投资者推荐信政合作类信托，具体方向为基础产业、基础设施类产品，介绍产品如下：

案例展示：

（2）高風险承受能力的投资者可选择波动性较大的证券投资类、权益投资类信托产品，综合考虑信托公司、产品投向及风控措施，介绍产品如下：

三、2018年12月保险产品

完善的保险方案往往是由重疾+医疗+意外+寿险组成。从医疗险存在的意义来看，是为了弥补社保医疗70%～80%的报销额度不足。当前市场上较热门的“好医保”产品有众安保险及中国人保健康，两者的区别主要在投保年龄上，人保健康为0～60岁，众安保险为0～65岁；住院保额上，人保健康为200万元，众安保险为300万元；续保上，人保健康有6年续保期，但众安保险则没有；价格上众安保险更为便宜。以中国人保健康为例，介绍如下：

四、2018年12月券商集合理财产品

2018年1～12月份券商集合理财产品各投资类型平均收益：

2018年12月份券商集合理财产品平均收益率除债券型及货币市场型保持正收益外，其余均为负收益。而从全年来看，债券型及货币市场型每月平均收益率均为正，股票型收益率下行最为明显。具体到产品，全年单只产品收益最大为54.18%，亏损最大达90%以上。由于券商集合理财产品规模众多，因此在选择产品时更需关注管理人资质、产品投资方向，选择与自身流动性需求、风险偏好、资金规模等特征相匹配的产品。综合考虑产品收益、费率标准、波动性及管理人投研能力，各类型推荐一款产品如下：

五、2018年12月基金产品

经济动态。2018年12月，官方制造业PMI为49.4%，继续创2016年7月以来新低，预期50，前值50。12月PMI跌破荣枯线，反映制造业景气度下降。具体来看，主要分项指标继续回落，生产指数和新订单指数回落至50.8和49.7，较上月回落1.1和0.7个百分点；采购和经营活动预期分别回落至49.8和52.7；进口继续回落，从上月47.1回落至46.6，连续6月位于荣枯线下方。整体来看，经济下行压力仍在。

股票市场。2018年12月份A股市场继续下跌，上证综指下行3.64%，深证成指下行5.75%，创业板指下行5.93%。全年来看，上证综指下行24.59%，深证成指下行34.42%，股票市场表现不佳。虽然在10月中下旬国务院金融委及“一行两会”推出系列支持政策及中美贸易冲突暂缓后，市场情绪有所改善，但在基本面下行情况下，全年收官月仍然延续下跌趋势。

债券市场。2018年12月份利率债收益率涨跌互现，1年期国债收益率上行12BP至2.60%，10年期國债收益率下行13BP至3.23%，期限利差收窄。究其原因，一方面是12月份面临跨年，资金面较为紧张，且前期短端收益率下降幅度较大，有反弹空间；另一方面是长端收益率受基本面下滑影响而有所下行。往后看，近期各种支持民营企业的政策频出，宽信用意图明显，但是路径传导依然受阻，短期内难以明显见效，经济增速稳中下行仍然是当前趋势，且由于1月份央行进行了全面降准，债市依然有做多情绪。

（一）公募基金

2018年1～12月份公募基金各基金类型平均收益：

从市场表现来看，公募基金各类型产品12月份平均收益率涨跌互现，货币型、债券型及另类投资型产品收益率维持正收益，但股票型、混合型及QDII型产品下降明显。全年来看，除债券型及货币市场型收益率尚可之外，其余均为负值，具体为：股票型平均收益率-24.81%，混合型平均收益率-14.19%，债券型平均收益率4.26%，货币市场型平均收益率3.55%，QDII型平均收益率-7.70%，另类投资型平均收益率0.87%。

根据当月收益、最近收益、成立以来收益、波动率等方面综合评价，每项基金类型推荐一种产品如下：

（二）阳光私募

2018年1～12月私募基金各投资策略平均收益：

2018年私募基金各投资策略平均收益：

从市场表现来看，12月份市场依然较差，仅有套利策略与货币市场策略平均收益率为正，但均环比下滑。全年来看，股票策略及事件驱动策略收益率较差，期货策略较好。根据当月收益、最近收益、成立以来收益、波动率等方面综合评价，每项策略推荐一种产品如下：

提示：产品推荐仅为投资者提供理财参考，不构成投资建议。

数据来源：以上数据均来自江苏师范大学财富管理研究分中心。