瞄准科创板“瞪羚” 齐鲁股权重点发力

□ 本刊记者 王炜／通讯员 杨国静

科创板开闸在即！伴随着试点注册制等一系列资本市场改革与创新，将为“四板”多层次区域股权市场带来重大机遇。另一方面,山东新旧动能转换和实现经济高质量发展，也迫切需要更多的“瞪羚”“独角兽”企业。

如何顺应国内资本市场的改革与创新，对接好科创板，通过资本手段助力山东培育“瞪羚”企业？3月21日，在淄博召开的“2019齐鲁股权新闻发布会”上，齐鲁股权交易中心多位负责人从不同角度给出了解决路径。

齐鲁“科技板”已运行两年半

伴随着科创板细则的出台，国务院下发了《关于推广第二批支持创新相关改革举措的通知》，在科技金融创新方面，着重提出在区域性股权市场设置科技创新专板等5项措施。

“某种意义上讲，区域性股权市场科技创新专板今后将成为培养科创板、创业板企业的基地。”齐鲁股权交易中心副总裁赵勇介绍，“早在2016年10月，在省科技厅的支持下，齐鲁股权交易中心就设立了‘科技板’，为科技型企业提供挂牌、托管等一系列资本服务。”

新一批中小企业在齐鲁股权交易中心挂牌

“当年挂牌202家科技型企业。经过两年半的实践，目前，齐鲁股权交易中心科技板挂牌企业已经达到307家。”赵勇说，“其中，84家获得山东省直投基金投资，平均每家获得近300万元，总投资金额24731万元，占省直投基金10亿元总规模近1/4的份额。除此之外，另有36家科技板企业在齐鲁股权交易中心挂牌后实现了股权融资，累计融资10221万元；24家科技板企业实现股权质押7030万股，累计融资5735万元。”

赵勇介绍说：“挂牌企业中，有209家科技板企业公布了2017年年报。年报数据显示，挂牌的科技板企业2017年平均营业收入2476.19万元，同比增长32%；平均净利润38.33万元，平均资产总额4289.99万元，平均净资产2058.54万元，平均资产负债率51.86%。”

这些数据表明，当年科技板的推出，一方面在资本市场解决了一部分科创型企业的资金瓶颈，助力了企业发展；另一方面，是对企业规范化辅导与在资本市场的路演推荐，也为这些企业进军资本市场做了很多铺垫工作。

做好企业孵化器

今年2月11日，在山东省“担当作为、狠抓落实”工作动员大会上，省委书记刘家义指出，各市县要对现有企业、技术“排排队”，要对“瞪羚”“独角兽”企业、创新企业和平台等，拿出足够的精力和对策，“好钢用在刀刃上，集中资源重点培育”。

在随后召开的山东两会上，省委副书记、省长龚正在政府工作报告中明确表示，2019年山东省要培育100家“瞪羚”企业，同时积极培育“独角兽”企业。

记者在采访中发现，很多“瞪羚”企业都是科创型企业，它们在快速成长中普遍面临着创立时间较短，人才积累、技术研发和资源整合能力不强等短板，加之营商环境、资本对接、政策扶持等问题，在一定程度上制约了企业发展壮大。

其中，资金短缺是“瞪羚”企业发展遇到的普遍问题。“瞪羚”企业与传统企业不同，普遍具有高科技、高成长性、轻资产、“互联网+”的特性，这类企业的高速成长不仅依靠生产设备的增加，更多要依靠整合社会资源创新发展，对资金需求更加迫切。

齐鲁股权董事会秘书、首席研究员高鹏飞博士认为：“借助国家科创板的推出，在区域股权资本市场设立科技创新专板，是地方政府促进科技金融融合发展的重要抓手，有助于引导资金资源向具有竞争力的科技型创新型企业集聚，实现培育‘瞪羚’企业、发现新的经济增长点的目标。”

齐鲁股权交易中心党委副书记郇昌英在接受记者采访时说：“为对接科创板，服务山东培育‘瞪羚’企业，齐鲁股权交易中心制定了‘齐鲁股权百家企业成长计划’，对标科创板标准，在已挂牌的科技板企业中进行摸底排查，挑选一批科技含量高、市场潜力大、规范性强、具备一定产业规模的后备企业，进行重点培育。与此同时，我们还将对标科创板的制度体系，进一步完善科技板制度规则，在企业遴选标准、信息披露标准、产品服务体系等方面实现创新。”

“除此之外，我们还将充分调动市场资源，打造‘股e融’平台和新一代区域市场综合业务系统，形成适合科技板企业的估值体系和综合服务体系。”郇昌英介绍。作为省属金融机构，一直以来，齐鲁股权围绕打造山东省中小企业投融资平台和以资本要素为特征的综合金融交易平台的定位，在推动企业规范发展、缓解小微企业融资难、培育上市后备资源等方面发挥着积极作用。

据了解，齐鲁股权交易中心还是国内最早与新三板建立批量转移对接机制的市场，总共52家企业成功转入新三板，1家企业（山东赫达：002810)在深交所上市。

2019年以来，齐鲁股权已经帮助各类中小微企业实现融资超8亿元，新增挂牌企业315家，以淄博市张店区科汇股份、滕州市三合机械股份为代表的一批优质挂牌企业被纳入各地市重点培育企业名单。

尽快建立“四板”到科创板的对接机制

“区域性股权市场是发现培育优质科创企业、为设立科创板并试点注册制服务的重要载体。多层次资本市场是一个有机整体，应该探索建立区域性股权市场科创专板与上交所科创板的协同机制。”高鹏飞认为，“建议政府通过顶层设计，实现制度架构，推动区域性股权市场科技板真正成为科创板的‘孵化器’。”

高鹏飞还建议，将全国区域性股权市场科技板作为一个整体，探索挂牌、交易、摘牌、信息披露等流程的统一标准、实施细则和流程。“这样做，一方面有利于提高科技板挂牌公司整体质量，为统一对接工商部门和银行机构，争取更大的政策支持夯实基础；另一方面，也可以借助这种模式，探索形成统一的四板市场科技板，再与上交所科创板整体对接。”

“齐鲁股权交易中心具备了对接科创板的实力。”高鹏飞介绍说，“中心自成立起来，各项指标持续走在全国同类市场前列，其中挂牌企业总数、挂牌股份制公司、信息披露率均位居全国同类市场首位，成为证监会‘区域性股权市场’推荐的4家标杆区域市场之一。”

统计数据显示，截至3月8日，齐鲁股权交易中心挂牌企业累计3476家、市值达到1873.78亿元，另有托管企业3678家、展示企业7823家。近年来，齐鲁股权交易中心累计帮助企业实现各类融资超437亿元，其中直接融资超195亿元，促成间接融资超过242亿元。