美国债市：收益率曲线趋陡，因美联储对全球经济增长感到忧虑

路透纽约7月10日 - 美国公债收益率(殖利率)曲线周三趋陡，因美国联邦储备理事会(F ED/美联储)对全球经济成长的担忧，令市场愈发预期7月降息幅度可能大于预期。 周三上午发布的联储主席鲍威尔为国会一委员会准备的讲话，以及下午发布的6月联邦 公开市场委员会(FOMC)的会议记录，均提到了上述忧虑。根据CME Group的FedWatch工具， 降息50个基点的可能性从周二的3.3%上升到28.7%，而7月降息25个基点的机率降至71.4%。 鲍威尔在证词中说，美联储准备“采取适当行动”来维持长达十年的经济扩张。他将美 联储的对美国经济持续增长的“基线展望”同一系列重大风险作对比，这些风险包括通胀持 续疲弱，其他主要经济体增长放缓，以及特朗普政府同中国等国贸易战将持续多久及强度多 大的不确定性造成的企业投资下滑。 上述观点与FOMC多位决策者在6月18-19日会议上的立场相呼应。周三发表的会议记录显 示，他们表示，应降息以“缓冲美国贸易战的影响”，并推高通胀。 两年期公债收益率 跌7.7个基点，报1.828%。虽然短期债券收益率下降，但 较长期债券收益率上升，收益率曲线趋陡，结束了连续多日的趋平走势。 周三的鸽派消息打消了人们的担忧，即7月5日公布的6月强劲就业数据可能改变美联储 对经济状况的看法。 “市场关注鲍威尔证词中所说的‘不确定性仍在继续’，”巴克莱全球通胀相关研究主 管Michael Pond说，这导致市场认为，单凭不确定性，而不是即将公布的数据，就足以让他 们在本月底采取行动，可能降息25个基点。” 两年期和10年期公债收益率差 一度升至23.5个基点，为一周最高。周二 触及14.2个基点的一个月低点。 “这实际上更多地关乎全球经济，而不是美国经济，”Schwab Center for Financial Research首席固定收益策略师Kathy Jones表示:“中国经济放缓和欧洲制造业大幅放缓，这 些都是你必须密切关注的重要因素。” 周三，美国财政部标售240亿美元10年期新债，需求平平。间接竞标者占60.76%，直接 竞标者占12.85%，一级交易商占26.39%。 -----------------------1909 GMT------------------------- 价格 收益率% 变动 两年期公债 99-157/256 1.8256 -0.079 五年期公债 99-160/256 1.8292 -0.042 10年期公债 102-196/256 2.063 0.007 30年期公债 106-72/256 2.5721 0.039(完) (编译 刘静；审校 利棣儿)