基于绿色EVA业绩评价的文献综述

滕美玉

摘 要：在环境污染的现实考验和生态文明体制改革的政策推进下，企业经营者在实现自身可持续发展过程中也更多地将环境、资源、企业发展方式等因素纳入到生产经营中考虑。伴随着国家在宏观层面运用绿色GDP代替用高污染、高耗能换来的GDP的调整和转换，微观层面的企业业绩评价也开始将环境因素纳入到企业的考核办法中：专家学者在EVA基础上开始构建引入环境因素的绿色EVA指标，突出环保贡献，量化环境收益，以满足企业可持续发展对配套业绩评价的迫切要求。因此，对绿色EVA研究现状进行梳理具有一定意义。

关键词：绿色财务管理 EVA 绿色EVA

一、相关文献概述

（一）绿色财务管理相关文献概述

随着全球环境污染日益严重，环境保护成为国家发展的必然要求，环保部门对企业相关环境指标的评价要求逐渐提升，资本市场对考虑了环境因素的业绩评价要求也越来越高。因此，国内外对绿色财务管理的相关研究逐渐增多。

1.绿色财务管理国外研究概述。国外学者大多从绿色财务管理为企业带来的价值增值方面来论证意义。AD Smith（2010）认为企业若要保证其可持续成长，需要有绿色财务作为一项企业的商业战略参与其中。Clarkson（2011）在其研究中探析了企业实施的相关环境战略与其财务绩效间的因果关系，最终通过回归分析得到企业积极的环保表现与该企业的财务绩效之间具有稳健的关联关系。

2.绿色财务管理国内研究概述。国内学者对绿色财务管理的研究主要从绿色财务管理的概念、意义及绿色财务管理体系的构建和应用探讨几方面进行研究，现对国内财务管理文献进行总结如下：沈宏益（2012）认为绿色财务管理是将生态资源和环境保护等因素考虑进企业生产经营各个环节中，以实现企业的经济健康可持续发展，并将企业的社会效益、经济效益和环境效益良好统一的一种经济管理活动。赵存丽（2013）对传统财务管理面临的环境困境和新环境下传统财务管理存在的不足进行探讨，得出企业的绿色财务管理必将成为其未来财务管理的战略选择。在对绿色财务管理体系的构建方面，彭琳（2011）对绿色财务管理的构建内容时提出，为推进企业财务管理的可持续发展，可以增加企业绿色利润的分配方案，在利润分配时设立绿色公积金并增加其提取比例，加大对绿色投资者的分配水平。在对绿色财务管理的应用探讨方面，张丽霞（2016）认为绿色财务管理为人类社会的可持续发展在财务管理方面提供了一种可能，应当加快对环境、资源等产权认定的研究步伐，强化各国政府间的沟通协作并建立责任共担和共同发展的理念，健全绿色财务管理的评价体系，通过政府引导的手段加强对绿色财务管理的执行和监督。

（二） EVA相关文献概述。现阶段，国内外学者对企业经济增加值的研究十分广泛，EVA业绩评价方法作为本文研究的重要基础，对其文献研究现状进行概述。

1.EVA国外研究概述。国外学者对EVA的研究一部分在意义方面，Ravi B Kashinath，B. M. Kanahalli（2015）对EVA实践意义进行研究说明，认为EVA指标能够评价企业当期的投资效果，为股东提供参考依据。Nufazil Altaf（2016）在研究中得到EVA对企业的市场价值具有更好地解释作用，对企业市场价值的解释提供理论依据，协助企业管理层更精准的评估企业市场价值。另一部分在EVA业绩评价的应用及有效性方面，Hamutyinei Harvey Pamburai，Eddie Chamisa（2015）在其研究中选择158家上市公司数据分析验证了EVA 与企业规模和企业经营业绩的相关性，并得出正相关的结论。

2.EVA国内研究概述。2016年，《中央企业负责人经营业绩考核办法》明确提出，要加强EVA业绩评价在企业业绩评价中的地位以后，相应的研究迅速增多，主要集中在EVA的应用和有效性方面的研究。李磊（2016）从投资角度对EVA的效用进行分析，认为EVA通过控制企业的过度、无效投资行为来平衡企业各方的利益，通过对企业的投资行为进行规范进而加大企业价值创造。谢喻江（2017）通过对高新技术企业成长期的价值进行评估，发现EVA指标对企业价值变动的解释力度较强。

（三）绿色EVA相关文献概述。目前有关绿色EVA的研究相对较少，国内对于绿色EVA的研究大多从以下几方面开展：在对绿色EVA概念方面的研究，郭红彩（2013）在其文中提出显性环境成本和隐性环境成本的概念，并提出绿色EVA是企业税后营业利润扣除企业资本成本和环境成本后的净利润，反映了企业的总體业绩。在对绿色EVA构建与计量方面的研究，杨婷蓉、丁慧平（2017）提出绿色EVA是满足企业生态资源所有者的预期生态效率的必然要求。张永红、程丽媛、李仪（2018）从碳排放视角对煤层气企业构建了环境绩效评价指标体系，结合碳排放价值链引入了绿色EVA指标并对绿色EVA指标进行调整，填补了煤层气企业在环境绩效方面的空白。

二、相关文献评析

从绿色财务管理的文献研究角度来看，绿色EVA的研究具有一定意义。首先，从研究内容和思路来看，国内外学者基本是一致的。对于绿色财务管理的内容，专家学者认为由三部分组成：分别是企业的绿色融资、利于长远发展的绿色投资和以及企业的绿色分配。绿色财务管理的研究思路则都是借助传统财务管理，在其基础上对企业原有的财务管理体系进行完善，引入绿色环境保护相关指标和概念。其次，当前国内外研究都表现出对于绿色财务管理体系的理论构建与实际运用较为脱节，体系的理论性构建较强，而实际操作却较难。这主要有两方面的原因导致，一是由于我国的环境会计信息披露不完善，另一方面也是由于选取和构建的指标存在一定不足。最后，虽然目前对绿色财务管理的研究和发展仍处在不断探索的阶段，但当前国内外研究都对绿色财务管理的意义和实施价值得出了一致结论，绿色财务管理体系的实施和建立不仅对企业的战略具有一定正面影响还对企业的可持续发展具有一定的推动作用。因此，选择绿色财务管理中的绿色EVA进行研究具有一定的现实意义和理论价值。

从经济增加值的文献研究角度来看，绿色EVA具有一定的研究意义。当前国内外对EVA的应用和有效性方面的研究，大部分都证明了企业实施EVA业绩评价比实施传统业绩指标的考核能更好地衡量企业的经济价值创造。

从绿色EVA的文献研究角度来看，绿色EVA具有一定的研究意义。目前，国内学者对绿色EVA的研究越来越重视，在绿色EVA的计量思路和研究意义上达成一致，通过全额调整法和差额调整法两种思路对其进行计算，在传统业绩评价的基础上来调整环境绩效，从而使企业价值的衡量更全面，推进实现企业的可持续发展，但是我国对绿色EVA的研究尚处在发展阶段，还需要更多的理论研究不断推动其进步。

综上所述，从当前文献研究现状来看，绿色EVA业绩评价的出现具有其特殊的研究价值，还有待专家学者的进一步研究。

参考文献

[1] Smith A D. Growth of corporate social responsibility as a sustainable business strategy in difficult financial times[J]. International Journal of Sustainable Economy，2010，2（1）：59-79.

[2] Clarkson P M，Li Y，Richardson G D，et al. Does it really pay to be green？ Determinants and consequences of proactive environmental strategies[J]. Journal of Accounting & Public Policy，2011，30（2）：122-144.

[3] 沈宏益，毛阳海.企业绿色财务管理体系构建[J].会计之友，2012（21）：33-35.

[4] 趙存丽.绿色财务管理：企业的战略选择[J].商业会计，2013（14）：83-84.

[5] 杨婷蓉，丁慧平.绿色EVA：基于预期生态效率的经济增加值[J].东北大学学报（社会科学版），2017，19（2）：147-152.

[6] 张永红，程丽媛，李仪.煤层气企业环境绩效评价指标体系构建——基于BSC和GEVA[J].会计之友，2018（2）.

作者简介：滕美玉，女，（1994-），籍贯甘肃，硕士研究生，研究方向：为公司财务与会计。