悄然走俏的二手银行理财市场

饶霞飞

每逢年末岁初，银行都要上演一场揽储大战，在2018年的争夺战中，理财转让市场悄然崛起。

理财产品转让是指手中持有某银行理财产品的投资者有变现需求，但产品又未到期，便通过银行的官方平台以一定的价格转让给其他投资者，交易成功后就能获得资金了。

“二手银行理财产品的收益率基本差不多在5%上下，比同期理财产品收益要高。”一位投资者表示，理财转让的出现，兼顾了产品的流动性和收益率，看上去方式更加灵活。

有业内人士称，理财转让业务在前两年已经产生，不过近期受到了越来越多投资者的关注与青睐。这一市场突然火热的原因是什么？理财转让的方法又有哪些？买卖产品有无限制？市场存在哪些风险？这些都值得投资者深思。

悄然上线的二手理财市场

“理财转让备受欢迎的主要原因在于当前银行理财产品收益率整体处于下行通道，相较之下，转让区理财产品的收益率更有吸引力。”在投资者看来，二手银行理财产品的收益率远高于市场普通的理财产品，这是这些产品的吸引力所在。

所谓“转让”，即投资者在理财持有期间，通过银行平台联系或自行联系受让者，进行产品的交易转让，价格由投资者自主确定，一般当天即可收回资金和相应利息。举例来讲，某城商行的一款理财转让产品，转让价格为200470元，预期年化收益率达5.0229%，期限为344天，对比该行同期发售的理财产品，365天型预期年化收益率4.98%，其收益存在优势。

事实上，类似“智能存款”的模式在各大商业银行早已存在。目前开通银行理财转让的银行主要集中在股份制银行和城商行。投资者通过银行App理财平台，就能找到相应的理财转让专区。这些平台上有各类正在寻找下家的理财产品，收益率有高有低，持有期限也是长短不一，投资者可根据自身的投资金额、希望的持有期限等进行筛选。

因为是二手理财产品，其持有期限比发售时短了很多，有的剩余期限仅十几天的产品，预期年化收益率甚至可达到4.9%。此外，因为被转让的产品是较早前买入的，收益率往往较高，如一款剩余两百多天的产品，转让5万元，参考年化收益率达5.5%。

招商银行手机客户端的理财转让服务专区显示，转让成功后资金实时到账，受让成功后当日开始计算收益，节假日也不例外。可转让的产品有理财和存款两大类，前者包括几个特定系列的部分理财产品，后者为大额存单。

从目前银行展示的转让产品类型来看，有几大特点：被选中的产品通常只能是该行自身发行的理财产品；产品的债权债务关系比较明确；产品的投资方向比较明确，有充分的信息披露。

在银行理财收益下行趋势下，投资者在转让市场寻觅高收益产品时，对相关信息须慎重判断。根据最新发布的数据显示，银行理财收益率下跌至近18个月新低。这也是理财转让走热的因素之一。

对于银行和投资者而言，理财转让可以说是“双赢之举”。一方面，银行搭建理财产品转让系统，不仅优化了用户体验，提高了传统封闭型理财产品的流动性，而且部分银行还可获取一定的手续费收入；另一方面，转让者在需要资金时可将产品快速变现，以较少的损失取得所需的流动性，而受让方则以长期产品的收益率买到实际中短期限的理财产品。

形式多样的转让方法

目前，上线转让功能的商业银行多以股份行和城商行为主，如浦发银行、中信银行、招商银行、兴业银行、宁波银行、浙商银行等。

而早在2017年3月，中信银行就上线了理财产品转让功能，该行客户可以线上办理银行理财产品转让业务，不过办理渠道仅限电子渠道，如网上银行和手机银行，不支持柜面渠道办理。

目前国内已经开通转让功能的银行里，比如浦發银行，即可以线上转让也可以线下到柜台进行签约转让，招商银行也是一样，线上线下两者均可实行。不过也有一些银行是理财经理在了解客户要转让理财产品的需求后，主动帮着客户寻找接手的客户，而后在选择转让的手续。

国有四大行中，建设银行于2018年12月推出“建行龙财富”个人财富管理与服务平台，其中设置了“转让专区”，主要用于客户进行理财产品转让，转让产品除了包括预期收益型产品外，还包含净值型产品。

不同银行的产品转让的要求、方式和价格也不尽相同。综合来看，可通过线上或线下两个渠道进行。线上转让由买卖双方在银行APP等平台买卖；线下转让主要由银行牵头寻找买方，或投资者自行寻找受让人，需在银行柜台签订转让协议。

目前，银行推出的理财转让业务一般都支持全部预期收益型理财产品，7×24小时任意时段转让，支持柜面、手机银行和个人网银等多种渠道。

关于定价方面，主要有三种方式，一是协议转让方式，由持有人自行寻找受让人，以双方协议确定的收益率转让；二是一口价转让方式，即持有人在线上平台设置确定的转让价格，众多受让人以先到先得的方式购买该产品，出让人可提前收回本金和部分收益（本文此前提到的例子即为一口价方式）；三是竞价转让方式，即持有人在线上转让平台设置一个确定的转让底价，众多受让人以竞价形式购买，价高者得。在竞价转让中，为了防止套利情况的出现，通常底价不得低于本金，不得高于本金加上卖家已经获取的收益。

在转让产品标准方面，适合转让的产品通常是期限较长的低流动性封闭式产品。流动性较高的产品如开放式预期收益型产品、开放式净值型产品，目前仍不太适合做份额转让业务。从目前市场上转让的产品类型分析，主要通过银行开发的APP或网上交易平台内部转让。

投资者如果持有理财期间急需用钱，可将产品挂在银行平台上并自主设定转让价格，有买家在约定时间内确认购买，卖方当天就可以收回资金。

交易需要“三思”

值得注意的是，并非所有用户皆可购买转让产品，也会受到资金门槛和产品风险等级约束，如部分产品只针对银行高净值客户或风险等级与其相对应的客户。

理财产品的转让也是有条件的，不是所有的理财产品都能转让，客户购买前一定要向银行了解清楚。目前，各银行的转让服务大多仅支持本行的理财产品之间转让，而且只有一些特定的产品才支持转让。

业内人士提醒，挑选预期收益型理财产品，需关注产品剩余期限与预期收益率；对于净值型理财产品，需关注产品剩余期限、历史以来净值变化情况、业绩比较基准及收益分配、产品风险等级。

此外，从目前银行理财转让市场来看，转让者只能在银行自建的交易平台内部转让给其他“下家”，尚不能跨行转让交易。转让者大多有较强流动性需求，为在短时间内完成交易，或会折损部分收益。对于存在的折价风险，转让者也应留意。

“投资者在购买转让的银行理财产品时，需认真阅读产品说明书，了解产品的投资范围、风险等级、收益计算方法等，确保产品风险适合自己，且能清楚知道产品到期时可能的收益情况。”业内人士表示。