私募股权投资对中小企业成长的影响

詹少钦

一个企业不论其规模的大小，都有生命力和发展力，在现代社会，虽然有很多企业是中小企业，但是发展的前景和未来都有无限的可能，这就需要借助私募股权基金的帮助来实现自身的发展。根据相关部门的统计，在全国企业的占比中，中小企业高达百分之九十，税收也占到全国财政的百分之五十五以上，大企业和上市企业的地位举足轻重，但同样也说明了中小企业的不可或缺。中小企业难以发展的主要矛盾就是不断发展的生产力水平和资金的不充足的矛盾。因此，想要解决这一矛盾的有效办法就是融资，一提到融资想到的便是银行贷款，这一方法虽然在一定程度可以缓解资金紧缺状况，但随着借贷的成本和风险不断提高，这一债务融资的方法已经不能满足当下中小企业的发展了。伴随着这一问题的出现，私募股权投资便横空出世。从1976年到现在，发展的速度让人目瞪口呆，短时间内，出现了黑石和高盛这两个世界知名的私募股權投资领头羊，其对于推动经济发展，创新生产力技术和提供工作岗位做出了重要贡献。现耳熟能详的百度公司亦是通过私募股权投资才能成功上市的。这无疑是对私募股权投资的一种肯定，这也是让众多中小企业重新焕发生命力和提供养分的有效途径。

一、私募股权投资特点

（一）简易性：私募股权投资的投资方式就是一种融资，主要是通过向少数机构的投资者或者个人进行募捐，不需要任何的资产抵押，也不需要什么担保人，而且还能在一定时间内免除高额的利息负担。这让很多充满生命力的企业看到了希望，并且免于被高额的利息所困扰。

（二）私密性：私募股权的投资方式具有私密性，它是在非公开的条件下单独与投资者进行协商的，投资方式也是私底下进行商量，不会在市场上公开操作。这种好处就是投资者根据不同公司的实际情况来进行投资，避免了其他企业的恶性竞争，对于该企业的实际情况还可制定一个合理有效地发展办法，使得该企业的成长发展更加科学化和稳定化。

（三）风险性：私募股权投资的实质是让投资者成为其合伙人，这样是不会增加该企业的资产负债率，风险性往往是小于其他方式的融资的。投资的选择面通常是选择相关企业进行融资，这样能提供部分技术支持，提高公司的可信度和盈利能力，同时，两个企业之间还能相互帮助，实现双赢，降低了各个方面的风险，对企业的良好发展带了有力保证。

（四）多样性：私募股权投资的多样性表现在丰富的资金来源渠道，比如：个人、风险基金、保险公司、养老基金等等都是投资资金来源。同样资金的退出也有很多方式，比如售出、兼并和收购、IPO、公司管理层回购等，均能让投入资金快速回到手中。比如投资的企业通过一段时间有效的经营之后，企业达到了能上市的标准，那时候就可以采取转让股份的方式来进行退出，还可以从中获得不菲的收益这样使得投资企业得到了发展，在降低风险的同时，通过自身的考察选择是否退出从中获得收益。

二、对中小企业的促进

对于一个国家来说，中小企业是有着重要地位的。不单单是从数量上来说，还是从发展前景都来说都是有无限可能的，中小企业的发展道路任重而道远。通过私募股权投资这一融资方法，很多企业都可以完成自身华丽的转变，不管是上市还是并购重组上都做出了很大的贡献。私募股权投资下，中小企业可以得到很多的帮助，首当其冲的就是资金上的支持，能在很大的程度上缓解了中小企业的资金压力，以及免于刚性的高额利息的还款压力，在得到资金帮助的同时，还能得到相当一部分的技术或者服务支持。毕竟，从实质来说，投资者也算是被投资企业的合伙人，为中小企业提供了最基本的资金和技术保障，从而使公司 创业者（或经营者）和投资人连为一体，从而使企业自身得到良好的发展。

在目前中国大众创业这个大背景下，很多中小企业的管理者实际上就是最初的创业者。但在初始的创业条件下，很多的创业者大多不具备丰富的知识，甚至说可能是完成了初中的学业之后就踏上了创业这条道路。因此，在私募股权投资连动管理下，还可为中小企业的管理人带来了很多的文化知识水平，提高其管理能力，以及有一个更加科学优秀的管理办法，使其从自身着手，由上而下地进行一个企业管理能力提升。同时，经营者进行一个项目决策的时候，有了更多的人来进行出谋划策，从中进行筛选出一个比较适合的投资方案或者工作安排，在这种条件下，中小企业自身的内部控制也会得到一定的提高，形成一套良好的监督体制或者回访制度，对于自身以后的发展有一个参照。此外，一个公司的信誉度也是很重要的，一个不知名的中小企业如果得到了某个知名私募股权投资公司的投资，在一定程度上可提高该企业的知名度和市场曝光率，在扩大生产规模的同时，还能吸引到相当一部分的技术人才加入企业，在促进就业和吸引人才方面都有不错的成效。同时在这方面的影响下，也为该中小企业的信誉度和担保能力提供了保证，对企业的再融资能力有不小的提高。

在老旧的创业模式下，创业者往往需要资本、人才、知识等几个重要因素才能创造出一个企业最基本的框架模型。若想让自己的企业得到更多更好的发展，需要克服的困难更是数不胜数。在创业中，启动资金问题就是难上加难，在通过银行贷款或者债务借款等方法下，债务的风险和难度都有点大，还债刚性，加上创业的长周期和盈利模式的不确定，会导致债务的压力越来越大，中小企业的破产几率也会增加。所以在这种情况下，很多私募股权投资公司看中的都是一些具有发展潜力的中小企业进行股权投资，通常情况下，投资人的回报时间会比企业获得收益的时间更长，这样，投资者会为了自己的投资金额有所回报，对该企业的各项业务会进行更加系统全面的管理观察，增加了合作双方的亲密度，共同承担所带来的风险，如果是投资标的是中外合作企业的话，私募基金还会促进国际之间的交流，还可以为企业开拓国外市场提供一部分渠道及资源的支持。

三、结语

当今经济体制的不断改革下，中小企业已经变成我国经济发展的生力军，从1976私募股权投资从美国开始萌芽，到现在短短几十年时间内已经开始逐步走向国际化，是世界各国中小企业发展的推动力。由于我国当前处于发展阶段，中小企业的发展与我国的经济发展息息相关。私募股权投资这一方法无疑是中小企业的救命稻草，不仅仅能解决企业自身当下的经济问题，还可以为以后的更好的发展做出铺垫，推动我国经济的增长，培养了更多优秀的创业者，还为走向国际提供了平台。（作者单位：广州谢诺投资管理有限公司）