资金管理对融资租赁企业的重要性及应对策略

郭迪斯

摘要：融资租赁是集融资和融物、贸易与技术更新与一体的新型金融产业，本质是一种非银行金融形式。本文从资金管理的角度，首先分析资金管理对于融资租赁企业重要性，讨论资金管理风险的来源，并建议从提高风险意识，进行全流程风险管控、优化流动性管理、拓展多元融资等方面进行应对。

关键词：融资租赁;应对策略

中图分类号：F275;F832 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2019）018-0110-01

融资租赁是一种新型的金融产业，是一种借助现代金融体制的支持发展起来的，集融资和融物、贸易与技术更新与一体的新型金融产业，已经成为一种企业现金流问题的重要解决路径，日益成为企业融资的重要选择之一，在一定程度上结解决了企业融资难，融资贵的问题。优化资金管理工作，能够为融资租赁企业的业务拓展提供稳定的资金保障，有利于降低融资成本，防范流动性风险，增强企业竞争力。

一、融资租赁的含义

融资租赁是指租赁公司以融资为目的对承租人自主选定或自有的租赁物件进行购买，然后将该租赁物中长期地出租给承租人使用，承租人按期支付租赁，租赁到期时承租人可续租、退回或留购租赁物。融资租赁的实质是以中长期的物品租赁代替高投入的直接融资购买，其本质是一种非银行金融形式。

二、资金管理对融资租赁企业的重要性

融资租赁企业作为融资租赁的主体，其资金管理直接关系到融资租赁市场的稳定、融资租赁企业的发展和融资租赁交易能否顺利进行。结合融资租赁的特点，我们从以下三个角度说明资金管理对融资租赁企业的重要性。

1.流动性角度

融资租赁企业能够在一定程度上解决当前企业融资难的问题，其根本原因在于融资租赁能够避免企业直接采购大宗物品，从而减少企业的资金压力，也使得企业不用到银行或其他金融机构进行贷款。虽然融资租赁企业能够为其他企业提供融资租赁服务，解决企业融资难的问题，但是当前绝大部分融资租赁企业本身的资金来源却是银行，小部分来自债券、证券或者自有资金，这就给融资租赁企业的资金管理提出了很高的要求，必须审慎处理。在常规的融资租赁业务中，融资租赁的期限一般较长，银行贷款的期限虽然可以根据企业自身的需要确定但是却不能根据租赁期限来确定，银行贷款的期限和租赁期限二者很难重合，一旦银行贷款到期，租赁业务尚未到期，融资租赁企业的流动性风险倍增。

2.租赁资产角度

租赁物是融资租赁企业的重要资产，能否加强租赁物的管理将直接关系到企业的存在和发展。在租赁过程中，如何精准的把握企业的资产情况成为保证资产安全的重要一环，在租赁期间，租赁物的使用和维护都归承租人进行，承租结束后租赁物的剩余价值估算将直接决定租赁物能否继续被转租，一旦剩余价值的估算出现误差，融资租赁企业将会遭受损失。同时如果在租赁期间没有准确的把握租赁物的状况，就有可能导致被租赁物出现被抵押或者损坏等情况。

3.利率和汇率角度

融资租赁业务是依赖于现代金融体系存在的，融资租赁业务开展过程中租金与利率和汇率紧密联系，同时租金也与所租赁的资产的价值紧密联系。融资租赁企业的收益等于租金收入和服务费用减去企业运营成本及银行融资成本，其中银行融资成本占比较大，因此银行利率的变化对融资租赁企业来说至关重要。同时由于融资租赁企业的特点导致企业的大量资金被租赁物占用，且占用的时间相对较长，资金回收的周期较长，在这么长的周期内，银行利率对企业的影响非常大，如果不能充分利用银行利率的变化做好相应的资金管理，企业将面临较大的流动性风险。对于部分涉外的融资租赁企业来说，尤其是经营跨国贸易的融资租赁企业，不确定因素很多，其中外汇就是非常重要的一项，外汇的变化也将直接影响企业的生产经营，拉高企业的生产成本，影响企业资金流动性。

三、融资租赁企业资金管理风险分析及应对策略

结合融资租赁企业的生产实际，融资租赁企业资金管理风险的来源主要是以下几个方面。一是尽职调查不到位，融资租赁企业在对承租人进行调查时，只核对基本信息及其提供的财务报表，不进行现场核查，不对其盈利能力或者流动性进行调查。二是融资受限制，融资租赁企业本身的资金来源单一，尤其是主要依靠银行，缺少必要的融资途径，导致企业承担较大的流动性风险。三是对于租赁资产管理不到位，很多租赁企业对于租赁资产的管理没有实现标准化，随意性大，过分的看重短期收益。要解决这些问题，建议从以下几个方面着手：

1.强化财务风险意识

近几年融资租赁行业呈快速发展态势，这样的市场环境容易使整个行业变得浮躁，忽视企业资金管理和财务风险。因此融资租赁企业要强化财务风险意识，尤其是企业的主要管理者的财务风险意识，有了高的财务风险意识才能从制度上管理上来进行规范。

2.进行全流程风险管控

首先要对承租人进行全面系统的调研，对承租方的资产情况、盈利能力、偿还能力进行科学预判，包括通过直接手段和调查其相关联企业等方式进行，务必保证企业的信用信息真实可靠，对其所承担的出租风险进行准确的判断。其次强化租后管理，时刻掌握租赁物的情况，防止承租人违背相关合同，如果出现承租人无法承担租金等情况能够果断的收回租赁物并要求对方赔偿损失。

3.优化流动性管理

融资租赁企业要加强流动性日常管理体系建设，提高流动性管理能力。要完善企业融资结构体系，建立流动性风险管理的指标监测机制，通过资产负债率、流动比率等相关指标实时反映融资结构对资金流动性影响的大小，要结合企业经营实际定期开展阶段性流动性压力测试，针对测试的情况要制定有针对性的流动性应急方案。

4.拓展多元融资渠道

随着融资租赁业务的不断拓展，企业的资金需求更加迫切，而单一的融资渠道无论是融资量还是融资安全性方面都难以满足企业需求，融资租赁企业要尝试拓展更多的融资渠道，常见的方式包括信托产品、证券市场、海外直融等方式。这其中海外直接融资是目前国家政策优惠力度最大且发展最迅速的方式之一，海外直接融资具有成本相对较低，但期间较长的特点，能够非常好的满足融资租赁企业的时间匹配问题，将直接降低融资租赁企业的流动性风险，除此之外，海外直接融资还能够在一定程度上推廣企业的知名度，在融资的过程中可以为企业带来更多的海外市场，一举多得。