金融与经济增长关系实证研究的发展与创新

董乐云

摘 要：改革开放以来，我国经济飞速发展并取得了举世瞩目的成就，2010年一跃成为世界第二大经济体，其中金融发展对我国经济发展有着重要的促进作用。经济发展会受到多种作用的影响，我国对于金融发展与经济增长之间的关系研究相对较少，为了进一步推动我国经济的发展，本文开展了金融与经济增长关系的实证研究，旨在为业内人士提供参考。

关键词：金融发展 经济增长 关系

在信息化时代，世界各国之间的联系越来越紧密，世界经济全球化已经成为大势所趋。在这样的背景下，我国经济面临的机遇与挑战并存。经济增长可以有效的提升人们的生活水平，推动整个社会的进步。全球金融危机爆发以后，金融与经济增长或者之间的关系研究成为业内学者关注的热点。为了更好的促进我国经济的健康发展，开展金融与经济增长关系实证研究具有重要的现实意义和研究价值。

一、金融发展与经济增长关系的实证研究

1. 金融与经济增长之间关系实证研究概述

自上世纪60年代开始，业内人士就开展了金融同经济增长关系的实证研究，比较有代表性的是Goldsmith，在《金融结构与发展》一书中，Goldsmith论证了金融结构如何随着经济的增长而变化，并通过金融工具来考察分析金融发展对经济增长所造成的影响，在此基础上评价金融结构是否会对经济增长影响的速度产生影响。Goldsmith通过对35个国家的数据进行归纳分析，得到了关于金融发展与经济增长之间关系的10个结论，这些结论对于后人开展研究有着重要的影响[1]。Rondo Cameron等人则基于国家例证开展了金融与经济增长的数量分析，并以英格兰、法国、德国等国家为例，分析这些国家工业化初期经济增长与金融发展之间的关系，在此基础上详细的描述了经济发展不同阶段金融体系的演化过程。上述研究主要针对金融发展水平结构与经济发展之间的联系，也有部分学者开展了金融要素与经济增长内在的联系研究，其中比较有代表性的是King和Levine，他们通过对80个国家的经济数据进行研究，初步建立了衡量金融发展水平的评价指标，并通过统计分析来衡量金融体系的功能。上世纪90年代后期，经济学家开始研究社会制度、自然环境等对金融发展的影响，他们认为经济与金融要素本身无法解答二者之间的因果关系，因此必须寻找可以影响金融发展的非经济因素。近年来，经济学家在法律金融、环境禀赋等理论的基础上，从更广泛的角度分析影响金融发展的影响因素，比如文化传统、社会意识、价值取向等等[2]。

2. 金融发展同经济增长的关系

相关研究数据表明，金融的发展对于经济的增长有着重要的推动作用。随着金融的发展，社会生产力也会提升，社会生产力的提升就意味着经济效益的提升以及经济增长。金融发展对于维持市场经济秩序，保障民众财产安全也有重要的作用。当企业发展遇到资金周转困难时，可以向金融机构寻求帮助，从这个角度来说，金融是维持经济增长的重要手段。事实上二者之间呈现出双向的因果关系，金融发展可以促进经济增长，反过来，经济增长也会带动金融的发展。众所周知，经济发展主要有两种形式，其一是粗放型经济，其二是精细型经济，其共同之处在于这两种经济形式的发展都需要大量的资金，需要金融机构给予金融风险分析。只有当金融发展与经济增长相适应时，我国经济建设才会稳步向前，片面的追求金融发展和经济发展都会产生负面影响。比如近年来我国金融发展与实体经济之间的不匹配现象日益明显，主要体现为金融部门膨胀、实体经济衰退的不协调特征。我国作为世界上第二大经济体，受实体经济经营困难、房地产产业过热等多种因素的影响，资本脱实向虚趋势明显。我国现行金融体系结构不会完善，难以为实体经济的健康发展提供保障，这些因素不利于金融市场资源的合理配置。金融与经济之间的不协调的现象，会制约我国经济建设的正常开展，严重者会导致实体经济空心化、金融风险急剧等负面影响。2008年全球金融经济危机以后，世界经济发展成下行趋势，加之我国经济由高速增长进入中高速增长的新常态时期，直接导致我国在生产成本方面的红利逐渐减弱，随着资源、环境等政策管控力度的增大以及材料等生产成本的提升，一些企业的利润空间被逐渐压缩。受金融危机的影响，外需持续减弱，这些因素针对我国实体经济的发展产生重要的影响。随着我国经济的快速发展，我国金融市场也出现了诸多问题，比如金融机构膨胀趋势明显，但金融资产的质量却呈现出下滑的趋势，部分商业银行面临不良资产反弹等潜在风险等。由于我国缺乏健全的金融监管机制，金融市场恶性竞争现象时有出现，如果不加以转变会对我国经济建设的健康可持续发展带来负面影响。

二、金融发展同经济增长关系的几点思考

首先，加强金融改革。从短期来看，金融发展可以促进国内经济的增长，但是从长期角度来看这种促进作用不大。近年来我国金融规模迅速扩张，金融资源配置效率低、金融结构不合理等现象日益显现，这些问题的出现均会制约国内经济的增长。在我国经济增长进入新常态的大形势下，在进一步加大资本市场数量的基础上，应该加大对金融服务质量和效率的重视。通过提升金融系统的运行效率，确保金融发展促进经济增长，相关部门应该借鉴国际经验，逐步完善金融监管体制，为我国金融发展提供保障。再者，中小企业、小微企业作为我国经济建设的重要组成部分，对于促进我国经济发展、缓解城镇就业压力、解决社会矛盾等方面有着重要的作用，是我国经济的活力之源。在经济全球化的背景下，中小企业发展面临的市场竞争力越来越大，融资难、融资贵是制约其发展的关键所在。由于这些企业经营能力较弱、制度体系不健全、技术力量薄弱、生产经营不稳定，抗风险能力较弱，一旦出现经营行为不规范等问题，将会导致企业出现信用风险，因此难以获得充足的发展资金。针对这个难题，应该采取多项手段拓展中小企业的融资渠道，缓解了中小企业融资难的问题，为我国经济的发展提供更多的动力[3]。

其次，完善金融机构体系。在我国经济增长进入新常态的背景下，加快经济转型已经成为大势所趋，为了实现我国经济的健康可持续发展，以创新促发展，成为我国经济发展的必然选择。为确保我国金融稳定发展，建立和完善金融结构体系已经成为必然。我国作为一个农业大国，完善和建立农村金融体系，能够为我国经济增长提供强劲的动力。组建以农村土壤为生存条件的金融机构体系关键在于建立健全农村金融机构管理体系，加大银行对农民的扶持力度，为农村等低收入群体提供均等的普惠金融服务。充分发挥政府的引导作用，不断提升金融服务质量，积极引导鼓励债券、保险等企业在农村地区开展业务，为农村的多样化金融需求提供保障。在互联网技术快速发展的浪潮中，充分发挥现代信息技术的优势，充分发挥手机银行、P2P理财等平台的优势，缓解农村地区融资难的问题。加大农村信用社、、邮政储蓄机构网点对农村建设的力度。对于不科学的金融机制及时的予以调整，比如减轻农村信用社的负担等。前面已经提及，中小企业能够有效的解决城镇就业、助推经济发展，是我国经济建设的重要力量，但是当前为中小企业服务的金融机构相对较少。为了解决中小企业融资难的问题，为中小企业的发展提供充足的资金保障，可以逐步构建适合中小型企业的金融结构体系。比如积极构建专门为中小型企业服务的政策性银行，也可以鼓励银行等金融机构加大对中小企业的扶持力度，比如健全中小企业融资制度、建立贷款补偿机制等等。

第三，构建资本市场。近年来资产证券化趋势日益明显，为了促进金融的发展，针对证券市场应该加大技术创新和资源配置优化的力度。我国证券市场起步较晚，证券市场化程度不足，证券市场的优势没有得到充分的发挥。因此在对证券市场充分了解的基础上，结合我国经济发展的实际情况加大证券市场化建设的力度，确保证券可以为更多的企业提供资金支持。此外，证券市场的发展可以助推我国产业结构优化升级，比如促进高科技产业的进步等。

三、总结

金融发展对我国经济增长的重要作用是不言而喻的。自二十世纪六十年代以来，众多的经济学家开展了金融与经济发展关系的实证研究，从早期寻找金融发展与经济增长的关系，到分析金融对经济增长影响的数量关系，再到分析影响金融发展的非经济因素，這些认识对于指导我国经济建设有着举足轻重的作用。开展金融与经济增长关系实证研究，一方面可以减少经济危机对我国造成的负面影响，另一方面通过借鉴发达国家开展的深层次研究成果作为我国经济发展的参考。金融发展与经济增长之间呈现互相促进的作用，但是经济的发展受到多方面因素的影响，因此深入分析金融与经济增长关系的实证研究成果，结合我国的基本国情，通过加强金融改革、完善金融机构体系、构建资本市场等方式可以实现促进我国经济增长的目的。

参考文献

[1] 扶桑， 李辉， 王洋，等. 阜阳市农村金融与经济发展关系的实证分析[J]. 安徽广播电视大学学报， 2017（04）：35-38.

[2] 王文胜. 青岛市区域金融与实体经济发展实证研究[D]. 北京化工大学， 2017.

[3] 沈浩鹏， 李程. 京津冀地区经济与金融发展互动关系的实证检验[J]. 统计与决策， 2018， 34（4）：139-142.