我国中小企业融资问题研究

秦铖俊楠

【摘 要】 随着我国经济的快速发展和国内外贸易环境的迅速变化，中小企业的蓬勃发展有着举足轻重的作用，如提供更多就业机会，将更加全面地发展产业结构，以及促进经济增长等等。因此，为了维持经济稳定和发展的现状，中小企业越来越严峻的融资难问题不容忽视。融资是企业经济来源的核心，决定着企业的生存和发展。但由于对于中小企业来说，其规模小，并且相较于国有企业，缺乏一定的稳定性，所以阻碍了其融资的顺利进行，使得中小企业发展停滞不前。基于诸多原因，我们要从问题的源头出发，进行一系列的关于中小企业现状研究与探讨，把中小企业的内部原因与政府以及市场环境的外部原因相结合，深入剖析问题所在。着力解决中小企业融资困难的问题，使得中小企业融资难的问题迎刃而解。

【关键词】 中小企业 融资 风险投资 解决途径

一、我国中小企业及融资概述

（一）中小企业概述。1.中小企业的内涵。中小型企业，也称为中小企，在人员规模、资产规模与经营规模上与同行业的大企业相比数量都较小的经济單位。此类企业通常可由单个人或少数人提供资金组成，其雇用人数与营业额皆不大，因此在经营上多半是由业主直接管理，受外界干涉较少。中小企业是实施大众创业和万众创新的重要载体，在增加就业、促进经济增长、科技创新与社会和谐稳定等方面具有不可替代的作用，对国民经济和社会发展具有重要的战略意义。2.中小企业的特点。我国中小企业的数量很多，而且覆盖的区域宽广。与大企业相比较，中小企业技术比较匮乏，信用等级不高，较难取得融资，且自身稳定性差，容易受到市场的波动以及外界环境的影响。

（二）融资概述。1.融资的内涵。融资，指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段;融资通常是指货币资金的持有者和需求者之间，直接或间接地进行资金融通的活动;广义的融资是指资金在持有者之间流动以余补缺的一种经济行为，是资金双向互动的过程包括资金的融入（资金的来源）和融出（资金的运用）;狭义的融资只指资金的融入。2.融资的现状。中小企业融资难的问题依旧严重。中小企业可以从政府资助、银行信贷、资本市场、融资租赁、产业资金、民间资本等渠道取得资金，这些构成中小企业的外部融资渠道和内部融资渠道。但是目前存在一些问题。由于资金、服务水平、项目有限，迫使它也逐步走向严格，限制了中小企业的融资。

二、我国中小企业融资存在的问题及原因

（一）我国中小企业融资存在的问题。1.融资结构不合理  。中小企业在融资的渠道上大部分依赖的都是银行的借款，以及内部融资，但是对于这两条融资方式，企业并没有安排合理的比例，所以很有可能会导致企业的经济结构失去平衡。而实际上，中小企业最需要且最重要的就是长期资金，然而这一需求难以实现，让企业长时间缺乏稳定的资金投入，甚至要面临因资金链断裂而导致的公司破产问题。2.融资渠道狭窄。现在我国国内所有的能对中小企业开放的融资渠道并不是很多，我国的中小型企业在融资的时候，主要借助于银行进行银行贷款，由于规模比较小，体系不健全，根本不具备发行股票和债券的资格，所以没法通过股票和债券融资，主要靠银行借款取得所需要的资金。所以中小企业只能将外部融资转化为内部的融资。然而在银行的方面，银行为了保证自己的利益，所以对于风险性较高的中小企业只能提供间接融资，而中小企业为了能保证自己公司的运转，所以只能多次的周转短期贷款，所以中小企业的融资方式大部分都是内部融资和银行贷款。3.融资成本高。我国的中小企业主要采取的是间接融资的方法，但是中小企业在偿还贷款的同时担负利息费用较高，这样大大增加了融资成本，再加上银行融资的同时还要面临借款过程手续问题，借贷这个环节的时间也会随之延长，而且对于部分企业来说，他们所需要缴纳的还有高额的接待费，这样会不断的增加中小企业在融资这个渠道中所投入的成本。由于中小企业的资产较少，所以抵押能力比较弱，再加上信用度并不是特别高，所以从银行这方面来筹集资金会造成很大的约束，中小企业这个中小型企业从上面的融资渠道可以看出，主要靠非正规渠道取得所需要的资金，但是相对于正规的金融机构来说，这种筹齐资金我成本相对较高，所以企业经常会在融资的过程中感到压力，并且可能会对企业的各个环节造成影响，对中小企业的发展进程，可能会造成阻碍的作用。

（二）中小企业融资难的原因

1.中小企业融资难的内部原因。（1）资金运用不合理。资金运用不合理是中小企业的问题，中小企业并没有在流动资金上进行合理的规划，所以中小企业内部的流动资金很有可能会出现闲置或者不足的现象。除了流动资金，中小企业的不动产及存货也存在相似的现象。所以中小企业往往在资金周转上出现企业资金周转不开的状态，即使是中小企业的管理层也在实施政策的方面缺少果断的力度和气魄。再加上中小企业对于资金方面太重视，而忽略了电脑等相关资产的管理，所以中小企业经常会使得资金造成浪费现象。（2）管理层知识匮乏。中小企业由于长期受到环境因素的影响，管理者对企业经营概念浅薄，而且许多管理者还缺乏相关的财务知识，在中小企业的财务核算上控制不够，有点企业还存在会计信息造假的问题，如果不能及时得到改善，很可能丧失企业的前途。（3）信用度偏低。现在我国部分中小企业为了套取银行的信贷资金，将户头的数目开的比较多，而且在多处金融机构进行贷款，造成了银行和企业间相对应多信息并不对称，银行并没有办法在融资过程中有效地监督中小企业的情况。有些中小企业甚至用破产等手段逃避银行的债务，使得中小企业这个团体与银行之间的信用环境受到污染。拓宽了中小企业的融资渠道，改善融资条件是当务之急。

2.中小企业融资难的外部原因。（1）银行的相关放贷政策的制约条件。中小企业盈利不稳定，所以银行给中小企业提供贷款的时候，需要履行抵押手续，但是把这个转变为现实是很困难的，因为中小企业贷不到款或者不愿向银行贷款。中小企业的资产范围不大，没什么固定资产可用来抵押，所以和银行取得借款就比较困难。（2）政府扶持政策缺失。中小企业在融资受到各种阻碍，不能及时地进行资金补给，这样在很大程度上会造成股市波动，进而形成很大的融资风险，若国家对中小企业少收一点税务，就可以相对减少一点负担，采取对他们进行扶持的策略，就可以在减缓他们很大的企业资金压力。

三、我国中小企业融资存在问题的解决对策

自世界金融危机引入实体经济以来，中国的中小企业收到国境经济整体疲软的严重影响。导致全国中小企业有1万多家企业停产，倒闭，以及很多的农民工失业。中小企业是中国经济发展的脊柱，它能否健康良好的发展，关系着我国的社会主义经济建设。当前的形势下，我们必须处理好中小企业的现实问题，其中中小企业融资难又是中小企业所面临的问题中最为突出的问题。因而，彻底解决我国中小企业融资问题需要系统的研究，国家的宏观环境非常重要，参考世界其他国家在解决中小企业融资的经验，从我国实际情况出发，多方面入手，由企业、银行、证券公司及其他金融机构、政府各个方面综合治理，缓解我国中小企业融资问题。

（一）银行方面给予支持和宽松的条件。中国的中小企业总数很多，在中国所有企业的总量中占有很大比重，由于它们在发展初期是很需要资金的支持，因此银行可以在他们筹资在这个方面获得很大的利润。银行可以根据中小企业筹资数目较小资金流通较快的这些特点出发，再根据实际情况在银行的制度上进行改进和完善，让审批的手续更加简单，让中小企业贷款更加容易。因为中小企业所需要的资金比较少，而且中小型金融机构的固有资金也比较小，所以中小型的金融机构更加愿意和中小企业进行合作。由于中小金融机构的地方性，他们可以更好的对中小企业进行服务，并且当地的经济条件他们也有所了解，对中小企业了解当地信息也有所帮助。

（二）构建对层次的金融市场体系。首先，继续巩固和强化对大中型银行的地位和作用。当前，我国的中小企业还是主要通过银行贷款进行融资，但是中小银行还在不断改革的阶段，所以要继续发挥大中型商业银行的作用。一是完善中小企业贷款的专营制度，增强其独立性，使其能够进行经营、核算和考核，建立独特的审批和激励机制;二是对银行的业务指导和监督还应继续坚持和不断加强;三是构建健全的贷款风险补偿机制，防止银行资金在金融体系内空转。例如贴息、减税等方法，可以让银行贷款的风险分散，其次，建立中小企业证券的场外交易系统和制度。近年来，随着中小企业融资需求的增加，场外股权交易逐渐增多，逐渐成为中国多层次资本市场的有益补充。上市要求较低，市场参与者具有较强的风险承受能力，这样情况下，可以让高科技类企业通过股权转让获得融资，获得更加宽松的融资通道。中国现有的场外交易系统包括产权交易市场、代办股份转让系统和股权交易所。中小企业直接融资可以从完善中小企业证券的场外交易系统和交易制度来获得好处，设立并开放为中小企业提供直接融资服务的场外交易市场，对解决我国中小企业的融资问题会有很大的作用。发展中小企业债券市场从我国目前的实际情况看，债券市场仍以国债和上市公司发行债券为主。我们需要调整债券融资结构，丰富品种，提供给不同投资者更大的选择范围，满足其不同的风险偏好。再次，继续改革地方中小金融机构经营和管理体制。实际上，由于地方政府的干预以及中小金融机构的经营和体制还不完善，中小金融机构独立性弱化，与大型银行相比竞争力不够，发展受限。所以，即使关于地方性金融机构的数量种类都不在少数，但是中小金融机构对中小企业融资方面有较大问题，支持中小金融机构差异化发展和经营的政策创新也还不够。同时，也要规范和发展民间借贷组织。罗丹阳和尹兴山（2006）证明，非正式融资是通过研究组织管理特征和融资中小企业风险和需求来收集社会资本的最佳途径。民间借贷指的是持有许可证的正规金融机构之外的小型金融机构，是非正规融资中的一种表现形式。政府应该转换想法，规范引导这些民间借贷到统一的金融监管体系，切实提高监管水平，为体制外的金融发展提供必要的制度空间，引导和规范那些符合条件的民间融资合法并且發展。最后，完善多层次的直接融资体系。我国还是一个间接融资为主导的金融体系，通过银行配置的融资占以上。中小企业必须利用或分流银行资金，否则就不能大面积解决中小企业融资难的问题。但是中国的中小企业正逐步从劳动密集型产业转变为涵盖多个产业和领域的综合性产业形态。基于银行的间接融资模式不适合一些高科技，那些新兴产业和服务型企业的特点是资产轻、风险高、商业模式不成熟。

（三）中小企业自身的改进和完善。我国的中小企业为了更好的发展，应该转变现有的经营方式，这样就能够增强自身信用度，可以从很多方面进行筹资。加大对生产经营各个方面的管理力度，让人们看到企业的蓬勃发展以及未来发展潜力。中小型企业要找出自身适应社会经济发展的经营模式，提高企业产品的质量，明确自己的生产产权，以及管理规范，这样才可以让自身有发展前行的力量，让更多的中小金融机构为他们提供资金。

（四）完善中小企业融资的制度环境。一是不断发展和完善支持中小企业发展的金融法律制度。我国陆续发布了一系列的重要文件来支持中小企业的发展。就整体而言，这些体系仍然不完善，缺乏系统性，以及长期和全面发展的规划，可操作性强的具体措施也比较少。因此，我国应进一步从法律层面确立它的地位，使得中小企业可以公平地获得融资发展机会，并考虑构建一个专门促进中小企业发展的管理机构，制定促进中小企业发展的政策措施，规划和促进中小企业的发展。二是对于信贷人和债权人的权利保护应该加强。一方面，国家需要建立惩罚机制，来培养中小企业的信用意识，使金融机构能够处于更加良好的金融生态环境。另一方面，可以建立有效及完整的破产制度，提高处置不良债权的效率。三是完善贷款抵押担保的法律和制度框架。

结 论

中国的市场体系还不完善，中小企业的融资问题不是由单方面因素造成的，所以这不仅是犹豫自身因素造成的，还有政府和银行对中小企业的支持力度不足以及扶持的政策也不够。通过研究，本文发现，为了彻底解决融资困难问题，中国中小企业需要不断完善法律体系，改善中小企业融资制度环境。建立健全的中小企业信用担保机制，完善风险投资机制和资本市场，建立中小企业服务体系，增加中小企业税收优惠政策。银行机构应予以支持，适当放宽贷款抵押条件，发展除银行外的其他中小型金融机构，加强资金管理，建立完整的金融体系，转变经营机制，提高管理水平，实行股份合作制改造。

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