银团贷款在企业项目融资中的应用研究

孙芹

摘要：随着我国金融市场的进一步开放，我国银团贷款具有了越来越广阔的市场空间。在银团贷款业务不断发展的同时，企业与银行都必须熟悉银团贷款特点及流程，结合实际工作经验，进一步完善银团贷款业务发展环境，促进我国银团贷款在企业项目融资中发挥更加重要的作用。

关键词：银团贷款 资金 项目融资

一、引言

随着全球经济一体化的迅速发展，企业竞争日趋激烈，如何在竞争中保持并扩大自身的的竞争优势，促进企业可持续的发展，保持企业在行业中的领先地位，已经成为企业当前发展的一项迫切任务。在现代企业的生产要素中，资金是企业生存的“血液”，现代企业已发展成为实体经济与金融经济的共同体，在这样的背景之下，企业要战胜竞争对手，提高企业盈利能力，就必须不断推陈出新，占领更广阔的市场，就必须有充足资金为其提供保证，而要想拥有充足的资金资源，就必须拓宽企業融资渠道，寻找企业的资金来源。由于银团贷款在解决企业大型项目的巨额资金投入问题方面是个有效的选择，因此，银团贷款对企业的发展建设至关重要。

二、银团贷款的概况

银团贷款又称为“辛迪加"贷款，英文为“Syndicated loail”。一般是指多家银行或其他金融机构组成银团，基于相同的贷款条件，采用同一贷款协议，向同一借款人提供的数额较大的一种贷款或其他授信。银团贷款目前已成为国际金融市场上的主要融资方式，也是国际金融市场的发展趋势。

三、JH公司年产160万吨文化纸（一期）项目状况

JH公司是A集团（中国）投资有限公司在中国大陆投资建设的第13家特大型制浆造纸企业，地处海南省洋浦经济开发区，占地8000亩，一期工程年产100万吨化学漂白硫酸盐桉木浆，总投资105亿元人民币，项目于1997年由原国家计委批准成立，2005年3月28日正式投产。2009 年木浆产量达112万吨，年产量约占国内木浆产量20%。

JH公司二期年产160万吨造纸项目总投资136亿元人民币，于2005年12月20日由国家发改委批准成立，160万吨造纸项目第一阶段90万吨文化纸项目于2007年3月29日正式开工，2010年9月4日，进入试生产阶段。2011年4月，JH公司荣获全国“五一劳动奖状”称号。

JH公司一期制浆生产线是迄今为止世界上具有超大规模、技术领先的单一制浆生产线之一，除采用一流先进生产工艺和技术外，主体设备均采用国际著名专业厂商产品，代表了当今世界制浆造纸领域的先进水平。

JH公司二期造纸项目中，先期运行的文化纸生产线年产能力为90万吨（即年产160万吨文化纸（一期）项目），总投资约75亿元人民币。利用第一期工程100万吨全漂化学木浆，生产高级文化、涂布纸及涂布纸板，以提高企业的经济效益及抗风险能力。

JH公司年产160万吨文化纸（一期）项目工程选厂址位于海南省西北部的洋浦经济开发区及毗邻的儋州市三都镇西部。地理坐标为东径109°9′51″～109°12′53″，北纬19°43′50″～19°49′28″。为洋浦经济开发区的西北端，西临北部湾，南距洋浦港4公里，具备近海运输条件，发货快，船运时间短。

JH公司年产160万吨文化纸（一期）项目下设造纸厂、热电厂、环保处、公用处、设计室、研发中心、行政财会处、市场销售处、电脑中心、印刷厂。项目聘请了中国专业的设计院及专业的施工团队进行设计和施工。同时公司聘请了工程监理公司对工程进度和工程质量的监督。

JH公司年产160万吨文化纸（一期）项目用地面积约1770 亩。该项目工艺设备先进，自动化程度高，劳动人员配备按生产流程和设备情况，并参照国内合营企业定员编制状况制定。该项目预计定员1688人，其中生产及辅助人员1588人，管理及技术人员100人。该项目由JH公司及股东投资，项目建成后产权归JH公司。

JH公司委托中国海诚工程科技股份有限公司做了《JH公司第二期工程年产90万吨造纸项目可行性研究报告》，报告表明项目累计总投资78.35亿元，其中固定资产投资总额73.56亿元，铺底流动资金1.35亿元。同时，经银行评估，“JH公司二期90万吨造纸项目”，项目累计总投资75.82亿元，其中固定资产投资总额66.56亿元，流动资金4.78亿元。

JH公司年产160万吨文化纸（一期）项目建设周期长，项目计算期22年，其中建设期2年，生产期20年，生产负荷第一年50%，第二年为80%，以后每年为100%。同时，生产流程复杂、使用设备繁多。

四、JH公司年产160万吨文化纸（一期）项目银团建设及组成情况

JH公司年产160万吨文化纸（一期）项目总投资为 758290万元人民币，项目资本金308290万元，由其股东A集团（中国）投资有限公司以现金出资;银行贷款450000万元，经与各家银行进行商谈，确定采用银团贷款方式落实该项目所需的资金。

JH公司银团组建过程中从各总行对该项目的审批的金额及实际操作的经验方面考虑，选择了以下方式：

（一）牵头行的职责

负责召集并主持银团会议，组织安排银团合同的起草和签订。

JH公司银团的牵头行：国家开发银行及其权利义务的合法承继人。

（二）代理行的职责

代理行为借款人开立银团贷款专用账户，并负责对银团贷款专用账户等主要账户进行严格监管，定期向各贷款人书面通报银团贷款专用账户等主要账户内资金的流动和变动情况，负责办理日常的贷款本金发放和本息的回收工作，办理银团贷款的担保手续。

JH公司银团的代理行：中国工商银行股份有限公司海南省分行及其权利义务的合法继承人，本次银团贷款中的抵押、质押、保证的代理行也均是中国工商银行股份有限公司海南省分行及其权利义务的合法承继人。

（三）参加行的职责

参与银团贷款业务，按约定比例发放贷款。

JH公司银团的参加行：中国进出口银行、中国建设银行股份有限公司海南省分行。

（四）银团贷款担保方式及主要内容

（1）JH公司的投资方：A集团（中国）投资有限公司为该项目提供全程全额连带责任保证;并将其持有的JH公司的全部股权质押给银团，办妥合法、有效、可靠的担保手续。

（2）JH公司将现有8200亩土地及地上建筑物办妥合法、有效、可靠的抵押担保手续，工行与开行按各自贷款占比共享抵押。

（3）JH公司将其股东之一的B公司为该项目提供全程全额连带责任保证，在2009年1月6日，B公司将其在工行全部存量项目贷款20.382亿元签订最高额保证合同。

（4）JH公司已验资到位的25.19亿元增资资金全部先于银团贷款投入本项目使用，后续项目资本金与银团贷款同比例先期到位。

（5）保證的范围：担保人保证的范围包括：JH公司向银团借款本外币人民币45亿元，借款期限10年，保证人就JH公司偿付该合同项下全部借款本金、利息、罚息、补偿金、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用向银团提供连带责任担保。

（6）保证的期间：担保人承担保证责任的期间为主合同下每笔债务履行期届满之日起两年。

（五）银团贷款的具体组成

银团贷款为JH公司年产160万吨文化纸（一期）项目提供的本外币折合人民币450000万元（大写肆拾伍亿元）的贷款，其中牵头行国家开发银行本外币贷款折合人民币250000万元，参加行人民币贷款共计200000万元。

各贷款行贷款额及贷款承诺比例为：

牵头行贷款：国家开发银行本外币贷款折合人民币250000万元，贷款承诺额比例为：55.56%;

参加行贷款：

中国工商银行股份有限公司海南省分行：人民币125000万元，贷款承诺额比例为27.78%;

中国进出口银行：人民币50000万元，贷款承诺额比例为11.1%;

中国建设银行股份有限公司海南省分行：人民币25000万元，贷款承诺额比例为5.56%。

随着JH公司年产160万吨文化纸（一期）项目银团贷款合同在2009年1月16日的成功签订，45亿元的银团贷款发放到位。JH公司年产160万吨文化纸（一期）项目银团贷款工作成功完成。

五、JH公司年产160万吨文化纸（一期）项目银团贷款成功之处

JH公司年产160万吨文化纸（一期）项目的45亿银团贷款，期限10年（宽限期3年），即从2009年1月16日-2019年1月16日，其中外币贷款1.5亿美元，人民币贷款35亿元，均为基准利率。在2009年初，信贷规模普遍紧缩的形势下，公司仍能获得如此巨额的贷款，证明了银行界对JH公司年产160万吨文化纸（一期）项目前景的信心。同时，JH公司在此次成功组建银团贷款过程中，针对该公司在本项目中存在的风险因素，采取了有效风险防范措施，有效地进行风险控制，为JH公司成功开创了一条采用银团贷款方式获得项目资金支持之路。

六、银团贷款在企业项目融资中的意义

（一）银团贷款能解决企业项目融资中的巨额资金需求，促进公司业务进展

银团贷款是目前国有大型建设项目较提倡的一种融资方式，它对企业能在较短时间内取得大额资金、降低风险、缓解资金压力起到积极作用，有效地解缓企业项目发展中普遍存在的流动资金不足的现状。JH公司此次成功完成的银团贷款，其银团的成员有国家开发银行海南省分行、中国工商银行海南省分行、中国建设银行海南省分行、中国进出口银行深圳分行。获得总贷款金额45亿元人民币，用于JH公司160万吨文化纸（一期）项目，对该项目流畅的成功运作具有较大的推动作用，提供了有力的资金支持。

（二）银团贷款成功化解各银行资本约束的困境，有利分散银行贷款分险

由于我国银行监管机构对各银行金融机构的资本充足率有一定的要求，银团贷款的融资方式通过多家银行的参与，降低贷款集中度和对单家银行的份额要求，有助于化解资本充足约束的困境。JH公司此次成功组成银团贷款，有效做到合理地在各家行中分配贷款份额，使得一些授信批复金额小的银行，也能参与银团贷款。同时，有效解决中小银行中贷款份额有限的难题。

（三）银团贷款成功实现企业与银行的双赢

项目建设具有需要的资金量大，建设周期长的特点，解决项目建设所需资金一直是令人头痛的难题。所以银团贷款的成功组建及贷款资金发放到位，对任何一个项目建设都具有重要意义，对公司的发展都有着深远的影响，同时，对银行来讲也是一次胜利。在此次银团贷款中，JH公司得到了项目发展急需的资金支持，同时，JH公司除了需要支付各行贷款利息之外，还要支付如承诺费、代理费、安排费等各项费用，这些中间业务收入也在一定程度上给银行带来了较好的经济效益。

（四）促进银行信息共享和经验积累

JH公司年产160万吨文化纸（一期）项目银团贷款的成功发放，在此期间企业与各行之间，各家银行彼此之间举行了多次银团会议。这使得各家参与行之间实现信息共享，使各行在不同角色分工的基础上互相协作，相互学习，共同提高风险防控能力。牵头行在银团中当任重要角色，通过扮演牵头角色，可以建立良好的同业声誉，提高在同业中的形象。

七、我国银团贷款业务开展对策建议

（一）管理部门应完善银团贷款业务相关法律法规

2007年，中国银行协会公布了《银团贷款双币种流动资金合同示范文本》和、《银团贷款双币种中长期合同示范文本》提供了银团贷款的示范文本。同年，中国银监会出台了《银团贷款业务指引》，该指引是目前关于银团贷款在实际工作中最全面的操作规范。但这些在实际工作中仍不够完备，银行业监管部门尽快实现全国银行业统一的《银团贷款协议书》，该协议书是约定银团贷款成员与借款人、担保人之间的权利义务关系的法律文本，也是“规范银团贷款业务、分散授信风险、推动银行同业合作”的具体体现。从而引导银团贷款市场的有序健康的发展。

（二）减少政府干预行为

由于大型建设项目资金需求规模大，期限长，是进行银团贷款的主要对象。因此，发展银团贷款业务，主要是以大型重点项目或国有企业为对象，这些项目很大程度是出于国家利益因素，政府必然会参与相关银团贷款项目，而对其进行扶持性贷款。银团贷款的适度政府干预在某种程度上是合理的，但若以政府主导则易形成一个政府融资平台，造成效率低下，资源浪费。建议政府部门减少对银团贷款项目的干预，合理把握政策扶持，可以对项目融资进行指导。

（三）转变商业银行经营理念

商业银行的经营理念应该从墨守成规的传统经营理念，转向不断创新，寻找新的利润增长点，转变经营理念，将贷款风险和额度有效管理结合起来，改善资产质量，优化收益结构，加大风险防控力度，切实提高核心竞争力。

商业银行应该看到银团贷款在风险分散、信息共享等方面具备的优势，努力学习国外银行先进行银团贷款经营理念，加强合作在激烈的市场竞争中形成合作共赢的局面。同时，商业银行要注重银团的前端服务，为优质项目设计合理的银团融资方案，提高银团贷款业务的技术含量和智力附加值。

（四）加强人才队伍的培养，引进各方人才，建立专业人员队伍

银团贷款业务专业性强、技术性高，要求其从业人员要具备扎实的理论基础和较强的实践能力、协调能力。我国与国外成熟银团贷款机构相比，突出的缺陷就是人才的匮乏和专业人员的素质偏低。因此，在中央银行的牵头下，在各大银行间组织开展银团贷款的技能培训，建立一支专业化的人才队伍成为当务之急。同时，银团贷款中涉及较多的法律、财务等问题，为提高实际工作效率，建议聘请相关律师事务所、会计师事务所等中介机构，加强相关人员的培养。

八、结语

在企业项目建设中，面对巨额的融资项目，如何在较短时间内顺利完成项目融资任务，使贷款资金圆满发放到位，一直是项目建设中的迫切需要解决的问题。本文简要分析JH公司项目案例的具体情况、银团贷款方案的组建与具体实施情况，认为银团贷款作为一种新的融资方式，在企业项目融资中发挥着重要作用。

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（作者单位：海南政法职业学院）