台湾货币市场：隔夜拆款利率破底，累积超额准备向3兆台币靠拢短钱充斥

* 短钱充斥但需求低迷，隔拆利率低位下滑 * 累积准备向3兆台币靠拢，合理水位仍待观察 * 短票挑区间低位承做，公债交割无碍RP市况 记者 董永年 路透台北3月26日 - 台湾银行间隔夜拆款利率周四下滑。资调人士称，央行停止冲销隔夜资金令累积超额 准备快速向3兆台币靠拢，银行为了去化短钱只能继续调降利率，令隔拆低位来到0.08%新低纪录。 他们指出，相较于昨日还有中小型银行与票券商有新拆入需求，今日市况相对安静，多以到期续做为主。 短天期拆款成交利率破底并往区间低位靠拢，至于跨月利率因银行有所坚持，仍维持在既有水准。 “老大不收隔夜，积数只能一直累上去，季底前就丢丢短钱吧，丢不出去也只能滥在那边。”一位银行资 调人士说。 他表示，相较于平常每一提存期累积超额准备约在1.2-1.3兆台币，这回因央行的宽松举措而以每日逾2,0 00亿台币幅度快速增加，预计明日数据公布后就会超过3兆台币。大家在观察央行心目中合理的积数位置在哪 ，这要等到下一提存期才可能会有答案。 该资调人士认为，央行自4月开始，将七天期存单改为每日发行，这将会取代隔夜拆款利率成为市场指标 ，接下来要看利率落在哪，以及央行会不会照单全收银行申报的额度，藉此来推测货币市场合理的资金水位是 否已经接近。 票券商今日因资金缺口不大，拆款需求也少。一大型票券商资金调度人士指出，由于季底前的落点已平均 分散，今天光是卖票就已经平帐，所以没打算拆款。 他表示，市场的短钱非常浮滥，但是银行对跨月拆款利率有所坚持，季底前不会有调整空间。要看到利率 反映央行降息后该有的水准，必须等到下一提存期。 本地时间12:16 今日报价 上日收盘 台币兑美元 30.262 30.325 台湾加权股价指数<.TWII 9,732.19 9,644.75 > 隔夜银行间拆款加权平均 0.083% 0.094% 利率 --隔夜拆款利率区间 0.080-0.090% 0.090-0.200% --一周拆款利率区间 0.080-0.420% 0.090-0.430% --两周拆款利率区间 0.360-0.440% 0.190-0.440% **过高利率不做** 短票方面，一大型票券商交易员指出，今日发票量不大，因此有些买票利率开太高的银行就不续做了，至 于落点也尽量避开4月1日，而是直接跨过清明连假，以免对调度产生困扰。 “有的银行还要求0.45%的，我们就不续了。”该交易员说。 他表示，今日短票成交利率尽量往0.43%靠拢，有几家民营银行意愿较高，因此就把部位移转过去。 今日大型票券商与金融机构成交的30天自保买卖断短票利率主要成交在0.42-0.44%，上日在0.43-0.44%。 据集保公司资料，上日自保30天短票成交加权平均利率在0.436%，区间在0.40-0.45%，成交83.70亿台币 ；前日自保30天短票成交加权平均利率0.442%，区间在0.42-0.46%，成交45.05亿台币。 上日60天短票成交加权平均利率0.442%，区间在0.42-0.48%，成交19.58亿台币；前日自保60天短票成交 加权平均利率在0.453%，区间在0.44-0.46%，成交72.68亿台币。 今日央行定存单到期金额1,081.5亿台币，发行金额待稍晚公布。 本周到期央行定存单金额共3,080.5亿台币，周五为8亿。 拆款中心资料显示，修正后周三银行超额准备为2,195亿台币，累积超额准备2兆8,174亿台币，累 计前期1%的超额准备2兆9,866亿台币。 **公债交割没影响** 债券附买回(RP)市场方面，证商交易员表示，今日虽有250亿台币公债交割，但并未出现资金过于偏紧的 现象，有的投信与寿险还有找券需求，但利率没有变动。 “我今天缺口不小但蛮快就平了，央行放钱让银行非常宽松。”一大型证券商交易员说。 另一大型票券商则称，今日寿险与企业客户资金偏多，至于投信则是有进有出，因此有适度将月内公债承 做利率调降。 今日证券商与金融机构承作公债RP月内及跨季天期利率落在0.35-0.40%，同上日；公司债RP月内及跨季天 期利率则成交在0.45-0.48%，上日0.45-0.46%。 至于大型票券商与金融机构承作月内公债RP利率在0.30-0.32%，上日0.32-0.34%，跨月利率在0.36-0.38% ，上日在0.36%；公司债RP月内利率则在0.30-0.38%，上日在0.30-0.36%，跨月利率在0.40%，上日在0.36-0.4 0%。（完） (审校 林高丽)