54家公司中报营收、净利润双增机构二、三季度持续增持医药股

刘增禄

177家披露中报的公司中，有54家公司营收和利润双增长。从机构资金态度看，绩优股明显受欢迎，特别是受益于疫情影响的医药股，更是获得各大机构共同看好。

截至7月30日，完成2020年中报披露工作的公司已有117家，其中有54家公司上半年营收和利润实现了双向增长。而伴随着中报的陆续披露，各大机构投资者的二季度持仓情况也开始显露，医药、科技类公司在近期的关注度明显偏高。

54家公布中报的公司营收、利润双增长

虽然突发的新冠肺炎疫情对上市公司上半年业绩冲击极大，但从目前已公布的117份中报情况看，仍有102家公司报告期内实现盈利，而实现盈利且净利润额相较去年同期还完成增长的则有68家。若考虑营收和利润双双同比增长情况，则有54家公司达标。

在已披露中报的公司中，目前上半年最赚钱的公司非贵州茅台莫属，中期净利润实现226.02亿元，较2019年中期同比增长13.29%。同时，456.34亿元的营业收入也较上年同期增长了10.84%。对于贵州茅台今年的“期中成绩”，中金公司认为二季度业绩略低于预期，但还原预收款变动后整体增长符合预期，未来公司均价提升趋势明确，判断公司目标价仍有约26%的上涨空间。

当然，若从业绩增速角度看，受益于生猪价格上涨的牧原股份业绩增速是最为彪悍的，今年上半年实现归属母公司股东的净利润107.84亿元，同比增长7026%。此外，宏达新材、*ST奋达、唐人神、海欣食品、中电电机等23家公司的归属母公司股东的净利润同比增速也均超过100%。

不过值得注意的是，虽然多家公司上半年净利润增速十分抢眼，但仔细观察其利润来源则可发现，部分公司的业绩主要靠外延收益增厚。如*ST奋达中期净利润雖然为7.97亿元，但若剔除非经常性收益后，其扣非后净利润只有6488.41万元，7.32亿元的非经常性收益主要来自于深圳市富诚达公司原股东股份补偿确认为公允价值变动损益、政府补助及投资收益。类似的情况还在中电电机身上体现，中期1.9亿元的净利润额在剔除非经常性收益后，其扣非后净利润只剩下4967.71万元。

医药股获各大机构增持

统计数据显示，117家完成中报披露的公司中，有114家在二季度末被机构资金重仓持有。

目前来看，公募基金和私募基金仓位最重的公司均为贵州茅台，根据基金二季报数据显示，二季度末1356只公募基金持有贵州茅台的总市值达834.08亿元，而二季度末成功进入贵州茅台前十大股东的两只私募基金合计持股市值也有133.37亿元。随着机构资金的增持，机构持有贵州茅台股份的比重也由一季度末的79.46%上升至80.14%，股东户数由一季度末的100851户缩减至二季度末的98717户，持股集中度有一定提升。

不过，若从机构的增持比重分析，基金二季度增持比例最高的个股为科创板医疗器械类公司普门科技。基金一季度末持有其股份占公司流通股本的比重仅为0.74%，而到了二季度末则迅速提升至21.78%，增长了21.04个百分点。紧随其后的是海容冷链，二季度共有6只基金对其新进建仓，合计持股比例占公司流通股本的9.26%。与此同时，基金对迈为股份、艾德生物的增持比例也均超过了5个百分点。如此情况反映出，基金在二季度是极度看好医药板块的。

与公募基金的增持方向“英雄所见略同”，私募基金持股占比最高且二季度末相较一季度末增持比例最高的冠昊生物，同样也来自于医药板块。二季度末，其前十大流通股股东中出现了3只私募基金的身影，而凭借着广东智硕资产旗下智硕莲花1号私募基金97.8万股的增持，私募基金合计持股比例较一季度末再度提升了0.38%。

今年以来，医药股在二级市场大放异彩，截至7月30日，60.99%的年内涨幅位居申万28个大类行业的第二位。子行业中，生物制品公司股价累计上涨114.61%，医疗器械板块整体上涨了96.33%。统计数据还显示，除了公、私募基金外，社保基金在二季度同样对医药公司颇为认可，无论从持股市值还是持股比例统计，艾德生物都是目前社保基金持仓最重的个股，全国社保基金406组合与419组合合计重仓了公司801.88万股股份，持股市值达6.17亿元。二季度期间，社保基金对其合计持股比重由一季度末的4.02%提升至5.79%。

7月份以来，机构资金继续加大对医药、科技股配置

虽然目前只有公募基金提前公布了二季报，其二季度重仓股已悉数披露，但其他机构的二季度投资图谱仍是冰山一角。不过，通过对上市公司实时大宗交易数据进行分析，我们依然可以看到机构资金的最新偏好。

截至7月30日，机构专用席位在7月份通过大宗交易平台对168家公司进行了买进，合计买入金额223.18亿元，若剔除卖出方也同样来自机构席位的交易，则7月份以来机构资金净买入的公司有134家，合计净买入金额206.51亿元。

从个股的买入金额统计，立讯精密得到的增持金额最高，期间被机构席位接盘了6197.45万股，交易金额高达32.97亿元。通过观察可看到，立讯精密在7月份共发生了46笔大宗交易，涉及金额69.72亿元。7月22日晚间，立讯精密发布公告称，控股股东立讯有限及王来胜于7月22日通过深交所大宗交易系统减持公司无限售条件流通股共计1.30亿股，占公司总股本1.85%。此次减持均价为53.2元，套现金额高达约69.08亿元。对于此次减持，公司给出的解释是资金拟主要用于偿还立讯有限的银行贷款及支持公司相关资金需求。巨额的资金需求很可能与公司之前发布的收购有很大关系，在7月17日晚间，立讯精密曾发布了一则影响较大的收购消息，拟以33亿元的价格收购台湾纬创集团的iPhone代工制造业务。纬创集团并非一家小公司，其是三家iPhone代工制造商之一，如果收购成功，立讯精密将顺利进入苹果产业链，并直接与富士康展开竞争。身为中小板的市值一哥，成长性优异的立讯精密尽管遭遇了实控人的巨额减持，但依然得到机构资金的青睐，实控人的近半数减持均被机构资金收入了囊中。此外，中兴通讯、鹏鼎控股、顺丰控股、三一重工4家公司三季度以来也得到了机构资金的极大认可，增持规模均在10亿元以上。

观察三季度以来被机构资金净买入的134家公司，目前其中有6家公布了正式中报或业绩快报：牧原股份、睿创微纳、南都电源、海康威视4家公司中期净利润实现增长;科大智能、劲嘉股份2家公司中报净利润出现了下滑。另有59家公司提前公布了中期业绩预告，预喜公司有37家，占比62.71%。从这一结果来看，机构资金持仓明显偏爱业绩增长优异的公司。

从行业角度观察，7月份以来，机构资金则依然对医药和科技领域的公司青睐有加。在净买入的个股中，涉及了23家医药生物公司和19家电子公司，另外还有11家计算机行业公司和5家通信行业的公司。

上海证券基金平价分析师姚慧在接受《红周刊》记者采访时表示，目前全球疫情不确定性依然较高，国家必然会继续加大对医疗卫生领域的投入。二季度，在一般消费品出口增速下滑的背景下，我国防疫物资出口却快速增长，疫情之下受益最大的是医药板块，而这在未来仍将属于业绩绝对优势品种。同时，我国目前正处于经济结构转型的关键期，监管层对科技报以厚望，政策杠杆向科技板块倾斜明显。且随着存量注册制改革序幕的拉开，资本市场结构和投资者结构不断优化，估值体系正在重塑，长期风险偏好也将得到提升，这种新变化是利好于优质科技成长龙头的，“医药、科技板块的投资逻辑仍未发生根本性变化，三季度会继续成为机构的‘心头好。”

（本文提及个股仅做分析，不做投资建议。）