百慕大保险业的危机

孟维来 孙楠杺

在2008年至2017年期间，百慕大GDP萎缩了23%，越来越多的人开始质疑是否能够从百慕大的保险业中成功获益。

百慕大的皮茨湾路是全球知名的保险业聚集区。过去30年，这个大西洋岛国通过低税收、灵活的监管和便利的入境条件，将自己打造成了全球最大的保险业中心之一。但最近几年对于生活在那里的人来说却很艰难。

据彭博社的数据，在2008年至2017年期间，百慕大GDP萎缩了23%，越来越多的人开始质疑是否能够从百慕大的保险业中成功获益。

行业中心

与其他保险行业中心相比，百慕大的专长是再保险业，即保险公司购买再保险，以保护自己免受极端事件（如美国的大型热带风暴）造成的巨额索赔。百慕大保险和再保险协会的负责人表示，其会员每年能够产生约1000亿美元保费收入。总部位于百慕大的Arch Capital首席执行官马克·格兰迪森也表示，客户最终选择来百慕大，是因為只有在这里才能在一平方英里内，直接与全球60%的再保险产品供应商面对面进行沟通洽谈。

百慕大的保险业在上世纪七八十年代焕发出勃勃生机。到了21世纪初，再保险价格在“9·11”恐怖袭击后飙升;2005年，飓风卡特里娜、丽塔和威尔玛同样在美国造成大规模财产损失，再次抬高再保险价格。

保险企业家们迅速抓住价格上涨带来的机遇，创办新公司。百慕大张开双臂欢迎他们的到来，并提供了便利的地理位置和专业高效的监管审批机构，使企业能在短时间内迅速成立和发展。

危机四伏

但现在，百慕大的地位正受到威胁，特别是它长期以来最大的竞争优势，即税收优势，现已受到旨在阻止资本流向海外的美国法律的巨大影响。

此前，百慕大没有企业所得税，这对再保险行业来说是一个巨大的优势，因为在再保险行业，没有重大自然灾害的年份可能非常有利可图。

审查力度加大，以及要求提高司法管辖区透明度的呼声，也将加重这个拥有6.5万人口的岛国的压力。

人才流失

随着独立保险公司的消失，再保险行业的人员和企业正慢慢从百慕大流失，这进一步威胁着百慕大的经济。Sompo国际业务主管奈杰尔·弗拉德表示，由于行业整合，这里的公司数量有所减少，我们看到高级经理和承销商等人才大量流失。波士顿咨询集团的雷柏表示，如果看一下科技和数据驱动创新的重心在哪里，你就会发现，它不在百慕大。人们将在其他地方工作，人才库将变小，决策将开始在其他地方作出;而人才库、科技公司以及潜在的合作伙伴，这些对百慕大的长期发展至关重要。

惠誉评级的数据显示，百慕大保险市场的股东资本总额从2017年的820亿美元降至2018年的770亿美元，保费收入减少了8%。同时，根据当地新闻网站ABIR and Bernews的数据，ABIR会员的就业人数在2007年达到约1800人的峰值，目前已降至约1500人。

一方面，生活成本是人才流失的一个重要因素。根据Numbeo的数据，百慕大的生活成本为世界第二高，仅次于开曼群岛。另一方面，全球对低税收管辖区的态度也在转变，给百慕大等地的就业带来了压力。

2019年早些时候，百慕大出现在欧盟的避税天堂黑名单上。尽管3个月后，百慕大成功地将自己从名单上移除，但这一事件也损害了百慕大的声誉。

此外，美国总统特朗普在2017年修订了税法，阻止企业将利润转移到海外。根据反税基侵蚀和利润转移政策，美国的保险公司需对支付的保费缴税，因此降低了从百慕大子公司购买再保险的意愿。经合组织（OECD）还在研究一些规则，以降低保险公司在百慕大对部分风险进行再保险的吸引力。

打破传统寻出路

尽管有这些挫折，百慕大最近还是取得了一些令人瞩目的成绩。2015年，百慕大成功吸引了规模最大的再保险初创企业Convex公司，公司负责人表示，百慕大比其他司法管辖区更“方便用户”。同时，百慕大在保险市场的其他领域也发挥了主导作用。一是为人寿保险公司提供再保险，另一个是它在保险类证券的巨大增长中所扮演的重要角色，这种证券允许投资者直接承担保险风险。

当前，有远见的一些百慕大独立保险公司正在进行多样化经营，以摆脱仅对百慕大政策优惠的依赖。美国AIG集团刚刚决定在伦敦开设一项新的大型再保险业务;日本的Sompo对其国际业务的管理进行了重组，新老板奥村三树郎将在纽约办公，而不是像他的前任们那样把办公室设在百慕大;法国AXA也对其管理层进行了重组，将伦敦和百慕大的部门合并，不过其高管亨德里克表示，该公司没有在百慕大裁员的计划。