广东省机电产品出口应对人民币汇率波动的对策研究

廖文海 师堂明

摘 要：21世纪中国曾分别在2005年和2015年两次进行汇率制度改革，以适应高速发展的经济和多变的国际环境。汇率作为影响贸易的重要因素之一，对出口企业的经营活动有关键的作用。本文以广东机电产品出口应对人民币汇率波动的对策为研究核心，首先总结分析了人民币汇率及广东机电产品出口的发展现状，结合弹性理论和时滞理论进行相关性分析以验证汇率对贸易的影响，然后对广东机电产品出口提出相应的对策建议。本文所提出的对策涵盖政府和企业两个层面，政府对策主要针对健全宏观政策和改善贸易环境，企业对策则分别针对常规避险手段以及金融工具两个方面的运用。

关键词：人民币汇率;机电产品;出口贸易

作为我国第一外贸大省，广东在改革开放后对外贸易活动数量剧增，外贸依存度越来越高。近年来，广东的主要出口产品一直都是机电产品，2018年广东机电产品出口额占出口总额的69.1%。汇率是影响出口的基本要素之一，自2005年人民币汇率制度改革后波动更为频繁，人民币价值受汇率波动影响，在一定程度上左右着广东机电产品的出口。无论是政府还是机电企业，探索应对汇率波动的对策于其自身和地区发展而言都十分重要。

1 人民币汇率和广东省机电产品出口贸易现状

1.1 人民币实际有效汇率波动情况

在分析2017年至2018年度人民币实际有效汇率指数的月度数据后，发现其波动走势呈现类“W”曲线，幅度并不非常大，这是由于人民币汇率制度的改革特别是2005年的改革距今已有较长时间，加上中国的经济增长正逐渐从高速发展转向平稳发展，外币流入的情况趋于稳定，人民币的升值压力基本已经被消化，因此汇率保持相对稳定的波动幅度。我国长期处于贸易顺差的状态，出口需求大，在合理范围内的人民币贬值一定程度上可以带来价格优势，扩大出口企业产品的世界市场份额。人民币升值则能够促使企业提高生产技术和生产标准，降低进口原材料的成本，同时也有利于国人在海外开展生产经营活动。

1.2 广东省机电产品出口贸易现状及特点

1.2.1 机电产品出口占总出口比重大

通过计算广东统计年鉴数据得到了2009年至2018年广东省机电产品出口额、增长情况和占比数据。近十年以来，广东机电产品出口额占出口总额的比重都保持在66%-70%之间，且能够长期保持相对稳定的水平，由此可以看出机电产品在整个广东省外贸出口系统中所处的重要地位，机电产业出口形势的变化可能会给广东出口贸易带来巨大的潜在影响。

1.2.2 机电产品出口增速快且具有波动性

除了由于经济衰退等国际大环境影响使得在2008和2016年前后广东机电产品出口额出现负增长以外，其整体都保持持续增长的趋势。在2008年全球经济危机的影响逐渐消失后，2010年及2011年广东机电产品出口增速实现反弹，分别达到26.2%和13.95%，2018年广东机电产品出口额已达4470.83亿美元，该数据在2010年是3156.84億，而在2000年时仅为499.75亿。

1.2.3 高新技术机电产品出口占比增大

广东机电制造业在很长一段时间里都以基础产品加工贸易为主，但是近十年来，广东高新技术机电产品出口增速明显加快。以航空、航天器及零件出口数据为例，2017年该类产品出口额为156263万美元，2015年为72766万美元，而在2011年仅为5813万美元，这三年在当期占其所属类别比重分别为9.84%、4.55%和0.43%，由此可见，高新技术机电产品的出口额和出口比重都在快速增长，产业结构升级转型成果逐步显现，这对广东贸易地位的提升以及产业规避风险有极其重要的意义。

2 人民币实际有效汇率与广东机电产品出口的相关性分析

使用经过剔除价格因素和季节因素并调整基期之后的广东机电产品出口额同人民币实际有效汇率指数做分析。从图1可以观察到，2017年至2018年24个月广东机电产品出口额整体表现为波动上行。2017年1月至5月，汇率下降，出口额增加，2017年6月至10月，汇率增长，出口额减少，符合国际收支弹性理论。同年11月至12月，汇率水平恢复稳定，出口额增势再起。2018年1月至2月，汇率大幅增长，出口额也随之增加，出现这种情况的原因主要是因为在过短的时间内汇率增长幅度过大，所以当本币升值时，原本已经以本币定价的出口订单金额折合成外币的数值增加了，而当期汇率上涨导致出口数量的减少不足以冲抵外币价格的增加所造成的影响，因此短期内贸易收支反而改善，但如图所见，市场在适应这种变化后，出口额水平迅速下滑，且随后出现的较大幅度汇率波动所造成的影响也被削弱，以上这种情况也符合J曲线效应。

由于2015年至2016世界经济大环境恶化的影响导致市场需求不足，经济增速下滑的情况在2018年已基本得到改善，加上期间贸易产业结构的调整，使得2018年在汇率波动下滑的情况下，出口额仍能保持相对平稳的增长。

3 对策建议

3.1 政府层面

3.1.1 控制汇改力度，加强政策扶持

政府在进行人民币汇率制度或货币政策调整时，应保持合理并平稳地实行，设定波动范围，给予市场、企业及消费者一定的时间适应。同时完善相关贸易政策，保护高新技术知识产权，当汇率大幅波动时给予企业一定的政策扶持，保证出口企业的正常经营。

3.1.2 引导企业进行产业升级

逐步提高产品的出口标准，淘汰劣质、低附加值的产品出口，迫使出口企业进行产业转型升级，鼓励创新技术研发，将以往的低价优势产品出口转变为高附加值、高技术含量的出口贸易。

3.1.3 优化贸易环境

加快人民币贸易结算体系的推广，实行多币种结算。目前广东主要以美元结算，汇兑费用和风险极高，从政府层面推广多币种结算和人民币国际化十分重要。此外还需减少政治、贸易摩擦，并加强对企业的风险管理引导，推广汇率风险管理业务，增加金融及贸易人才向出口企业的输送从而协助企业形成汇率风险管理机制。

3.2 企业层面

3.2.1 运用常规避险方法

1）发展高新技术，增强议价能力。当人民币升值时，以外币定价的订单货款换得的人民币将会减少，出口企业可以适当提高产品销售价格，将一部分汇兑损失转嫁给买方。同时要剔除对劳动密集型产品出口的依赖，高新技术机电产品的溢价能力要远高于普通机电产品，由此可增强向进口商提价的能力。

2）调整生产计划。企业应关注汇率波动情况，提前调整生产计划，如在货币升值时可以增加产品内销比重，增加原材料进口，降低生产成本，并同稳定供应商约定期限通过外汇进行采购货款的结算，从而平衡企业的外汇收支，降低敞口头寸风险。

3）灵活结算，适时结汇。选择电汇T/T结算方式可以缩短收款期限，减少汇兑损失风险。灵活使用人民币或其他币种进行货款结算，外币汇率并非都同步波动的，多币种结算可以减少在与非美元国家贸易时产生的中间汇兑费用。此外，根据汇率走势的预测，企业在收到货款后可适时结汇，避免未来汇率往不利的方向变动。

4）优化人才培养，开拓新兴市场。积极引进专业人才，可以通过建立人才培养计划，组建一个能够实时紧跟国际贸易形势以及汇率波动走向的部门，预测汇率发展趋势，熟练使用金融工具来保障经营利润符合预期。同时，开拓多元新兴市场，减少由于个别市场引起的汇率波动和其他不利因素给企业带来的损失，让自身有更多的选择和调整空间。

3.2.2 使用金融产品避险

1）利用贸易融资提前收回货款。合理使用出口押汇、出口保理、福费廷等出口贸易融资手段来提前收取货款。出口企业在出口货物装运完毕并发出后或在取得进口商、保理商承兑担保后，将贸易项下所需单据、远期汇票等作为质押担保交给银行、保理商审核，扣除有关费用后就能够提前取得全部或部分货款。

2）签订远期结售汇合同提前锁定汇率。出口企业可以与银行签订远期结售汇合同，约定将来某个时间可以按照该合同规定的币种、汇率、金额和期限进行货币兑换，相当于提前锁定了将来所收货款结汇的汇率，以便确保成本维持在预期范围内。

3）进行货币掉期以防汇率变动。在生产经营中出口企业常需要用外币来购置设备、原材料等，若将本币兑换外币来进行上述行为，当订单结束需要结汇时可能因汇率波动导致需要支付更多的外币来换回期初支付的本币。因此企业可以在期初进行货币掉期，同对方以协定的即期汇率来交换一笔双方认为具有同等价值的现金流，并约定远期汇率和交割日，在期限到达时将期初交换的资金进行同等数额的反向交换，同时互换利息，从而降低筹资成本并防止汇率变动造成损失。

除此之外还有期货交易、期权交易等都可实现汇率风险管理，这些金融衍生业务诞生的根本目的是将企业的货款结算成本控制在一个可以接受的范围内，从而确保公司的预期利润能够被实现。

4 结论

通过对弹性分析理论以及时滞理论的研究，可以得出的结论是，人民币贬值将一定程度上促进广东机电产品的出口，抑制进口，而升值则会相反地有利于进口，抑制出口，但是在货币波动发生后的短期内，很可能存在J曲线效应，其效果是往反方向发展的，贸易收支情况往往在时滞期过后才逐渐改善。

本文提出的对策建议在短期内能够一定程度上有助于出口企业对抗汇率波动，但是真正能够帮助广东机电产品出口企业降低包含汇率波动在内的外界因素对自身经营产生负面影响的措施依然是积极进行产业升级，不断提高产品附加值，拥有了自己的品牌和科技，才能够在国际市场上保持足够的竞争力和抗风险能力。

参考文献

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[4]陶利.人民币汇率变动对我国机电产品进出口贸易的影响[N].发展导报，2016-05-06（025）.

作者簡介

廖文海（1998-），男，广东广州人，本科，研究方向：国际经济与贸易。

通讯作者

师堂明（1983-），男，河南项城人，广州工商学院讲师，研究方向：证券投资、国际金融。