数字货币：货币体系的机遇还是挑战？

史晨菲

摘 要：数字货币是区块链技术的重要应用之一，经过十余年飞速发展，规模不断扩大，引起了广泛的关注。数字货币利用分布式记账技术、时间戳技术等区块链相关技术，依托互联网平台，形成一个去中心化、匿名化、交易成本低、交易效率快的电子交易系统。但由于发展不完善，在应用方面还存在技术不成熟、币值不稳定、和现有货币制度产生冲突等问题，在未来仍需各方重视数字货币的发展情况，完善监督监管机制，推动数字经济发展，助推中国经济实现高质量增长。

关键词：数字货币;区块链技术;货币体系;信用体系

伴随着新一轮信息科技革命，数字经济蓬勃发展，成为促进经济增长的关键动力。作为数字经济时代的重要产物，区块链技术已延伸到金融、物联网、数字资产交易等多个领域，推动社会向数字化、智能化方向发展。习近平在主持中央政治局第十八次集体学习时强调，区块链技术的集成应用在新的技术革新和产业变革中起着重要作用。我们要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，明确主攻方向，加大投入力度，着力攻克一批关键核心技术，加快推动区块链技术和产业创新发展[1]。目前区块链领域最广泛、最成熟的应用是以比特币为代表的各类数字货币，近几年数字货币飞速崛起，在币种、币值、流通市值等方面均快速增加，逐渐上升为人们关注的热点话题。

一、数字货币的产生

货币是商品经济发展的重要产物之一，先后经历了金属货币、纸质货币、电子货币等阶段。20世纪80年代以来的信息革命使得以电子、网络为代表的新技术迅速崛起，货币形式也因此得到了跨越式发展，衍生出一类新的货币——数字货币。数字货币是一种在互联网上发行、流通的新型货币形式，这类货币基于节点网络和数字加密算法，依靠数据交换实现货币的基本功能。

信息革命初期便出现了最早的数字货币尝试。1982年，美国密码学家大卫·乔姆发表了一篇名为《用于不可追踪的支付系统的盲签名》的开创性论文，提出将加密技术运用到现金上的想法，并在1993年发明了人类历史上第一种数字货币eCash，采用盲签名技术来支持匿名交易，保护用户的隐私权。1998年，美国华裔工程师戴伟提出了第一个去中心化的数字货币构想B-money，首次明确了分布式记账的概念，即由多个具有记账功能的节点共同维护一个特定账本的分布式存储系统。2005年，尼克·萨博在设想Bitgold时引入了POW工作量证明机制，以新币作为挖出区块的奖励，成功解决了“货币生成”的难题。尽管B-money和Bitgold没能最终落地实施，但其中蕴含的思想为日后数字货币的形成提供了借鉴方向。

比特币的出现使数字货币进入一个新的阶段。中本聪总结了过去失败的案例，并对各种技术进行融合，发明了最早的区块链技术。2008年金融危机爆发后，比特币白皮书《比特币：一种点对点的电子现金系统》发表，指出用比特币在线支付可以直接由一方发起并支付给另一方，中间不需要经过任何第三方的金融机构[2]。2009年，中本聪在第一个区块链中通过“挖矿”产生50个比特币，标志着比特币系统实现正常运行。比特币自问世以来，在全球范围内受到广泛关注，同时也使得更多的数字货币出现。

目前全球数字货币的种类已超过五千种，总市值超过三千亿美元，日成交額近一亿美元。比特币以近1.3万亿的流通市值稳居数字货币之首，此外还有以太坊、泰达币、瑞波币等数字货币同样蓬勃发展。2019年由Facebook发起的Libra以及由中国推出的DCEP则标志着数字货币在私人交易之外的全新尝试。

二、数字货币的特征

（一）去中心化、独立性

传统的信用货币体系中货币的发行、流通及监管都依赖于主权政府、银行等中心化机构，而在去中心化的数字货币系统中，所有数据都通过预先设定的程序自动运行，不需要固定的第三方中心机构进行人为干预。这使得系统中各节点彼此独立、高度自治，只要进入同一系统，知道对方的账户地址，交易主体之间可以直接进行无地域限制的点对点交易，大大提高了交易的效率和准确性[3]。

（二）安全性

比特币等数字货币在交易过程中采用不可逆转的哈希算法进行加密，每个新产生的区块中都包含了前面所有区块中已有的信息，并严格按照时间顺序推进[4]。数字货币系统是一个全球性的开放系统，修改历史数据的行为可以被追溯，该节点的用户会因损害他人利益遭到所有其他节点的排斥，只有真实发生、被所有节点认可的信息才得以存在。交易信息的真实性和不可篡改性使得数字货币具有高于传统货币的安全性。

（三）匿名性

数字货币的交易过程中交易双方可采取匿名形式，由于所有节点的用户交易时均认可并遵循系统设定的算法，交易信息的安全性得以保障，支付时用户无需知晓交易对手的真实身份。匿名交易有利于保护用户隐私，减少信息泄露风险，降低身份信息被窃取的可能性。

三、数字货币的优势

（一）数字货币优化货币体系

数字货币去中心化发行和交易无国界的特点使得其天然就具有“世界货币”的功能。数字货币没有具体的发行机构，也不依赖于任何主权国家，只需设定算法和加密方法即可借助互联网实现点对点交易。比特币诞生前夕，美国过度举债消费、增发货币，导致经济过度膨胀，引发了金融危机和通货膨胀。金融危机席卷全球后，大多数国家应对经济危机的方法都是采取量化宽松的货币政策，货币供应量增长，超过货币需求量，继而引发世界范围内新一轮的通货膨胀[5]。这引起人们对现有货币体系进行反思，认识到国际货币体系长期存在的弊端，由此催生了比特币去中心化、总量恒定的思想。与主权货币相比，数字货币的创建、流通、交易都是在一个自由竞争的市场上进行，货币数量不会受到人为操纵，有效避免了主权货币发行过量导致的通货膨胀问题。

此外，主权货币想成为世界货币，需要该国具有强大的综合国力，在经济、政治、军事、科技等多领域具有压倒性优势，依靠霸权将自己的主权货币推行为世界货币，难免引起动荡甚至战乱。而数字货币自产生起就依靠互联网技术连接全球，只要接入网络，用户可以持有、兑换所有品种的数字货币并与任何人进行交易，而不受地理空间和政治因素等的限制。可以说，数字货币是在现有货币形式上的进一步扩展，可以在全世界范围内达成共识。

（二）数字货币重建信用体系

交换是商品流通中的重要环节，而成功交易是建立在交易双方互相信任、达成共识的基础之上的。信任和信用的建立需要经过时间检验或依赖于某种制度，比如银行等金融机构经历漫长的发展过程才得到公众的信任，政府等借助国家权力建立其信用。而区块链技术的诞生使得数字货币可以迅速在用户中建立信用，实现价值交换，这对信用体系具有重构性的意义。

数字货币区别于传统货币的核心就是依靠区块链技术实现分布式记账。分布式记账是区块链技术的重要特征之一，在区块链中，所有信息不是由中心机构保存，而是由所有交易者同时记录和保存，信息经过认证后由链上的每个人为他人提供信用担保。如果想要篡改数据，需要控制整个系统中一半以上的节点才能实现，随着用户数量的提升，控制超過50%的网络几乎是一件不可能的事情。因此，基于区块链技术而成的数字货币可以依靠技术确保信息存在的真实性，在用户之间形成信任共识。

区块链技术的另一重要特征是时间戳验证。采用时间戳技术，在每一笔交易项目的区块里引入加密后的数字时间标识，新生成的区块加在原有区块之后，形成一条按时间戳先后排列的数据链，链条上的每笔数字货币的增减、每个账户节点交易的历史信息都是可查询的。加盖时间戳后，相当于证实了资产所有权和使用权的合法性，确保了价值的唯一性。基于分布式记账技术以及时间戳技术，数字货币交易避免了信息不对称引起的信任问题，构建了跨越时间的共识机制，迅速进行信用共建并完成所有权的确认，建造了一个全新的、不需要中心化机构的信用体系。

四、数字货币当前存在的局限性

（一）区块链技术目前尚未成熟

区块链技术是数字货币的基础，但其发展仍不完全，在效率、监管等方面还不成熟，有较大的发展空间。区块链技术依靠的是同步的分布式记账，所有参与节点的信息都需要保持一致，但在一个范围不断扩大、节点高度分散的系统中，快速达成共识、同步验证信息本就需要耗费一定的时间，如果有恶意攻击的节点还会增加处理信息的难度，导致效率下降。与此同时，用户交易的匿名性导致黑客难以追踪，一旦被黑客攻击损失较为惨重[6]。2012年3月和5月，老牌交易所Bitcoinica由于网络服务器安全措施不完善，接连遭到黑客攻击，共损失61000个比特币，最终造成Bicoinica破产;2018年，一家日本交易所Coincheck被盗了5亿个NEM币，损失高达5.3亿美元。“去中心化”也意味着没有明确的主体，加大了对主体施行有效控制的监管难度。

（二）数字货币的币值不稳定

价值稳定是货币的重要特征，只有价值稳定，才能在更大范围内形成对该货币的认可。当前的信用货币可以借助国家主权控制其价值波动幅度，但数字货币是在一个去中心化、自由竞争的市场上进行流通，其价值涨跌会较大程度的受到市场供求关系的影响。以最典型的比特币为例，2011年初比特币兑美元的价格大约只有0.3美元，6月份增长到31.2美元，涨幅超过100倍，但随后几个月比特币持续走低，年底时价格跌至2美元，跌幅高达94%;2017年比特币一度长到近20000美元，与诞生时的0.0076美元相比，上涨超过200万倍。同时期的世界货币波动幅度大多控制在10%左右，美元波动率约为8%，而波动幅度更小的人民币波动率大约只有3%。相比之下数字货币价格的波动率远远高于现行法币，如果经济体使用数字货币，在如此大的波动幅度中，几乎很难保证社会经济平稳运行。

（三）数字货币对当前货币制度提出挑战

数字货币运用区块链技术对信用进行重构，以互联网技术代替了传统的信用主体。在当前的信用货币体系中，主权国家是最大的信用主体，货币发行以国家信用为担保。对于国家来说，以数字货币代替主权货币在一定程度上意味着国家信用的崩塌，而在经济领域国家信用与国家主权的合法性密切相关，使用数字货币的同时意味丧失一定的国家主权。此外，货币政策还是政府对经济进行宏观调控最重要的手段之一，使用去中心化的数字货币相当于剥夺了政府利用货币政策调控的权利，因此让各国放弃主权货币，承认比特币之类的数字货币的合法地位，在目前看来希望还很渺茫。

目前数字货币发展仍不完善，需要各国政府、投资机构、交易平台等多方配合协作，加强对非法行为的监管，使数字货币市场健康平稳的发展，促进社会经济增长。

参考文献

[1] 习近平.把区块链作为核心技术自主创新重要突破口[N].人民日报海外版，2019-10-26.

[2] 中本聪.比特币：一种点对点的电子现金系统[R].2008.

[3] 佘茂艳，王元地.数字货币发展现状及其监管[J].中国矿业大学学报（社会科学版），2020（1）.

[4] 李诗林，肖宇.区块链技术的本质、局限与前景[J].新经济导刊，2019（1）.

[5] 邓翔宇.基于马克思货币理论的比特币研究[D].重庆工商大学，2017.

[6] 付烁，徐海霞，李佩丽，等.数字货币的匿名性研究[J].计算机学报，2019（5）.