中信证券:大环境提振估值空间仍存

2020-09-02 07:16:26 股市动态分析 2020年17期

林蔓

据东方财富Choice数据显示,截至A股8月19日收市,沪股通已用额度-17.49亿元,当日额度使用率-3.36%,当日剩余额度537.49亿元。深股通已用额度-36.60亿元,当日额度使用率-7.04%,当日剩余额度556.60亿元。从成交额来看,本周沪股通合计成交313.18亿元,深股通合计成交金额为382.47亿元。

个股方面,陆股通前十大活跃股有京东方A、平安银行、TCL科技、分众传媒、中国卫星、招商银行、长春高新、海康威视、贵州茅台、中信证券。

8月14日,中信证券披露了2019年年度A股分红派息方案。内容显示,公司以发行总股数约129.27亿股为基数,每股派发现金红利人民币0.50元(含税),合计派发现金红利人民币64.63亿元(含税);其中,A股普通股股份数约为106.48亿股,本次派发A股现金红利达人民币53.24亿元(含稅)。

今年以来,中信证券盈利能力较为平稳。公司第一季度营收约128.52亿元,同比上涨22.14%,净利润微降;公司预计上半年营收增23%至267亿元,净利增38%至89亿元。

群益证券认为,市场成交活跃及风险偏好均较高,对中信证券经纪和信用业务起到了良好的推动作用:2020上半年市场股基成交95万亿元,年同比增长28.30%,两融余额1.16万亿元,年同比增长27.8%。另一方面,在资本市场改革的背景下(科创板推出,再融资放宽等),其投行业务也将得到较好提振。中证协此前公布的行业数据显示,2020上半年证券行业实现营收同比增19.3%;实现净利润同比增24.7%。中信证券的表现整体好于行业,龙头地位稳固。

群益证券预计,在深改12条背景下,监管层支持资本市场发展的政策不断推出。中信证券作为资本市场的主要参与者将有望受益。另外,逆周期调节加大背景下,货币政策宽松,公司负债端或不断得到改善。预计公司2020、2021年净利增37.2%、10.8%至168亿、186亿,估值较历史高点依旧具备发展空间。

8月18日,TCL科技发布了2018年债券付息公告,公司2018年曾面向合格投资者公开发行公司债券(以下简称“本期债券”),本期债券的票面利率为5.30%,本次付息每10张派发利息人民币53元(含税);扣税后个人、证券投资基金债券持有人取得的实际每10张派发利息为42.40元;扣税后非居民企业(包括QFII、RQFII)取得的实际每10张派发利息为53元。本次付息的债权登记日为今年8月19日。

目前,TCL科技正处于快速发展之中。本月17日,公司与其新收购的中环集团首次同台亮相并发布“芯能”战略,公司意在未来形成半导体显示、智能终端、半导体和光伏材料三大业务引擎。新能源材料希望实现综合实力全球第一、组件前三,半导体材料规模和综合竞争力希望迈入全球前五。

随着业务壮大,其业绩表现也有望更上一层楼。华西证券预测,TCL科技2020-2022年营收分别为854.11亿元、977.72亿元、1145.80万元,归母净利润约为28亿元、39亿元、51亿元,每股收益达0.21元、0.29元、0.38元。

北向资金净流向图(2020年7月20日-8月19日)

数据来源:东方财富Choice

北向资金前20大活跃个股(2020年8月13日-8月19日)

数据来源:东方财富Choice