企业内部控制缺陷分析

摘 要：近些年来，我国资本市场的发展十分迅猛，国内的众多企业开始意识到上市是企业拓展融资渠道的最佳途径。企业上市不仅可以优化自身的资源配置，还可以提高企业的知名度，使企业得到更好的发展，因此选择IPO上市的企业也越来越多。但也正是由于IPO具有种种优点，企业因IPO舞弊导致未能成功上市的事件层出不穷，内部控制缺陷问题更是企业IPO被否的主要原因所在。本文通过选取IPO曾被否，但在2019年度再度冲击IPO的欣贺股份为研究对象，分析其内控缺陷，并给出相关建议，期望能为日后想要通过IPO上市的企业提供一些借鉴和参考。

关键词：内部控制;IPO被否;内控缺陷

一、欣贺股份的IPO被否概况

（一）欣贺股份公司概况

欣贺股份成立于2006年，法定代表人为孙瑞鸿，公司的主营业务为中高端女装的设计、生产和销售，旗下经营有著名高端女装品牌JORYA和JORYA weekend。近两年，随着国内知名男演员孙红雷和中国台湾明星小S 的间接持股，这家企业的知名度进一步得到了提升。截止到2019年的6月份，公司资产总计约23亿元，取得净利润约1亿元，全国门店数量574家。

（二）曲折的IPO上市历程

近年来，寻求上市的中国服装企业数量只增不减。太平鸟、拉夏贝尔、地素等服装品牌都已成功上市，ochirly的母公司赫基集团、GXG的母公司慕尚集团和2019年第三次提交招股说明书的欣贺股份却仍在等待结果。

事实上，欣贺股份的IPO上市之路开始的十分早，且又十分坎坷。早在2014年欣贺股份就开始冲击IPO，那时正是欣贺股份业绩的高光时期，公司取得营业收入22.18亿元，净利润5.32亿元，但却因招股说明书屡出问题而不得不主动中止了IPO上市。后在2016年，欣贺股份在业绩缩水的情况下二次冲击IPO，但证监会在2018年公布的审核结果却显示欣贺股份IPO被否。发审委在审核公告中指出，报告期内，欣贺股份的营业收入和净利润出现持续、大幅下降，门店数量持续减少、门店效益持续下滑，希望欣贺股份说明改善经营情况和措施、店铺减少的影响、客户与其是否存在关联关系、经营模式不同但实际控制人重合的原因和合理性。到了2019年4月份，欣贺股份再度更新了招股说明书，表示公司的业绩正在平稳增加，营业收入从2016年的14.98亿元增加至2018年的17.6亿元，营业利润由2016年的2.54亿元增加至2018年的2.8亿元。这是欣贺股份第三次冲击IPO，并拟在深交所的中小板上市，但此次IPO的结果还未知。

二、欣贺股份的内控缺陷

通过查看欣贺股份2019年度发布的招股说明书，结合2018年证监会给出的欣贺股份第二次冲击IPO的被否意见，分析后发现欣贺股份进行相关整改后，仍然存在以下内控缺陷可能会影响企业的此次IPO。

（一）发展战略不清晰

欣贺股份存在对于旗下核心品牌依赖程度高、核心品牌运营效果不良的情况。欣贺股份旗下JORYA和JORYA weekend女装品牌市场表现较好，JORYA在2016年时，取得的销售收入占总销售收入的35.39%，到2018年已經高达40.42%，这凸显出了公司对于单一品牌的依赖程度较高，且呈逐年递增趋势。此外，这两大品牌在2018年取得销售收入占总销售收入的比重高达50%，在公司旗下众多品牌的表现中明显领先于其他品牌，但这两大品牌在近些年的收入情况却表现不佳，2018年JORYA和JORYA weekend的销售收入分别为7.09亿元和1.71亿元，较2014年的7.36亿元和2.91亿元相去甚远，下滑幅度超30%，这表现出了公司的核心品牌运营效果并不佳。

随着国际品牌挤占中国市场，国内女装品牌要想进一步巩固和拓展市场，必须要进行品牌延伸，过度依赖旗下某一个品牌，对于欣贺股份未来的发展并无好处;其次，过度依赖支柱品牌对于后期公司其他品牌的推广和新品牌的后续设计、开发非常不利;最后，对于单一品牌过度依赖会增大公司的风险指数，倘若支柱品牌出现经营问题，公司的业绩立马就会收到严重影响。

（二）存货管理不善

对于服装行业，存货是核心指标。库存积压意味着资金占用，资金利用效率降低，资产周转出现了问题。

通过查看欣贺股份的招股说明书发现，欣贺股份的存货账面余额从2016年的6.4亿元上升到2019年6月的8.85亿元，存货账面价值占资产总额的比例也整体呈上升趋势，从2016年的20.89%上升到2019年6月的26.63%（如上表所示）。对此，欣贺股份给出的解释是由于公司目前实行远期订货制度，因此导致存货余额不仅包括当年未销的产品，还有下季拟投入市场的产品;另外，公司所采用的“自营+经销”的销售模式导致自营模式下，虽运至销售终端但未销售的产品仍属公司存货。由此，欣贺股份的存货管理可能存在以下问题：

首先，远期订货这一制度会导致市场销售预测的准确性变差、以及生产备货量具有很大盲目性，这会使得公司的存货积压;其次，公司对于经销商给予了10%-20%的退换货额度政策，据前两次招股书披露，经销商每年会发生大额的换货，且换货比例在提升。由此，经销商可能在一开始大批量进货，后续会大批量退货，这就导致公司在预测下年产品的销售状况时盲目乐观，制定的生产计划不合理，销售滞缓，导致存货积压。

（三）存货跌价准备计提不合理

通过查看欣贺股份的招股说明书发现，公司的存货跌价准备从2016年的1.96亿元上升到2019年的2.88亿元，且其占存货总量的比例也在逐年升高，在2019年达到32.57%（如上表所示）。通过查阅同行业的朗姿股份、歌力思的存货跌价准备发现，朗姿股份的存货跌价准备计提标准为10%-40%，歌力思为50%，而欣贺股份的存货计提比例仅为5%，明显低于同行竞争对手。公司表示是由于过季产品促销快导致当期的跌价准备被转销了，但是公司的线下门店主营就是过季衣物的销售，据招股书显示，公司在近些年却在持续关店，门店数量从2016年的617家下降至2019年的574家，这还能说明过季产品促销快、线下门店经营的好吗？由此可以看出，欣贺股份的存货计提情况不太合理。

（四）沟通监管不力

欣贺股份属于家族式控股经营，孙氏家族占股比例达到87.83%。且董事长本人就曾因虚开增值税发票获罪;公司内部一管理者陈浩还曾在2011年至2014年的5年间，截留杭州分公司近500万元税款转移至个人账户，直到2014年底公司内部稽查时才被发现;此外，公司还在报告期内频发违法违规事件高达8起，涉及产品质量、消防安全、税务等多项问题，这充分暴露了欣贺股份沟通和监管存在重大问题。

三、欣贺股份内控缺陷的相关建议

（一）合理制定发展战略

服装行业受时尚新鲜度的影响较大，对于欣贺股份来说，公司主营中、高端女装的设计、生产、销售，但对于JORYA和JORYA weekend的依赖程度过高。且据欣贺股份的2016年的招股说明书显示，公司主打品牌JORYA和JORYA weekend的设计总监都已经离职，倘若公司不改善经营战略，很可能会使本已下滑的经营业绩更加雪上加霜。因此，欣贺股份应当与时俱进，充分考虑服装行业的特殊性，及时注意并关注国内外服装行业新的时尚风向标，根据服装行业的市场行情、国内外的经济走势、公司目前的经营状况等，综合考虑，合理制定企业发展战略，并能够将企业内部资源与发展战略做到最大整合，才能使得企业持续、健康发展。

（二）加强存货管理

欣贺股份的存货管理不善严重影响企业的日常经营，极大的降低了企业的资金利用效率。企业应当跟紧时势，加强存货的信息化管理，采用更加高效、更加便捷的信息化管理模式，从而提高存货的管理效率;调整直营模式下的退换货额度政策，从源头解决存货积压的情况;适当改进线下门店主营过时衣物的经营策略，适当侧重发展電商渠道的销售，不断提高线下门店和线上销售的反馈效率。只有这样才能实现更加高效的存货管理，提升企业的资金利用效率。

（三）规范会计处理

欣贺股份应当依据相关的会计准则、规章制度，结合服装行业的整体发展趋势和企业自身经营状况，合理计提存货跌价准备和转销存货跌价准备;不断提高专业人员的素质，促进会计信息质量的不断提升，保障财务报告的真实性和合法、合规，提高企业会计信息披露的真实性。

（四）加强沟通与监管

不论是在招募工作人员时，还是在日常的员工绩效评价时，欣贺股份都要严格执行内部监督机制，完善日常的监督工作，保障企业日常运行的有效性;管理层要做到积极采纳员工提出的良好意见和建议，保障员工与企业管理层之间信息沟通的畅通;制度方面，对于违规人员严格处罚，绝不姑息，对于表现良好的员工要给予奖励，奖惩分明，才能实现内控机制的有效运行。

参考文献：

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[2] 田娟，余玉苗.内部控制缺陷识别与认定中存在的问题与对策[J].管理世界.2012（06）.

[3] 赵息，许宁宁.管理层权力、机会主义动机与内部控制缺陷信息披露[J].审计研究.2013（04）.

[4]叶海英.现阶段企业内控缺陷与应对方案[J].财会学习.2019（28）.

作者简介：

朱媛媛（1996年8月—），女，汉族，河南省许昌市，研究生在读，研究方向：MAPCC金融审计。