试论企业财务柔性管理与企业价值

苏红

摘要：财务管理一直是企业管理的重心。近几年，市场竞争走向白热化，财务问题对企业的影响越来越大，大、中、小各类规模的企业在不断地寻找优化自身财务管理的新途径，财务柔性管理正是他们探索的模式之一，并已在企业中展开了应用。作为“以人为核心”的管理模式，财务柔性管理将会带来怎么的有形或无形的企业价值，两者之间又存着怎样的关系，如何相互影响、相互协调、相互促进的，本文对这些内容进行了讨论，以期帮助企业更全面的了解企业财务柔性管理与企业价值。

关键词：财务柔性管理;企业价值;关系;影响;建议

引言

当前我国市场经济正在经历转型和升级，这期间企业既要面对市场经济大环境变化带来的各类风险，尤其是财务风险，又要优化自身经营管理努力抓住发展的机遇，占据或保持在市场中的位置。制造业、建筑业、金融业等各大行业正处于升级、整合的关键阶段，发展的弹性空间较大，总的来说我国的经济大环境还是为企业创造了大量的经济资源和投资机会，此外，计算机科学信息技术在不断地突破和完善，为企业实现信息化建设提高管理效率提供了捷径，当下企业需要做的是能够把握时机，抓住机会，创造实现企业价值的条件。在此背景下，具备防范和及时处理财务风险的能力是企业抓住机会的必要条件。而财务柔性管理正是企业培养防范和及时处理财务风险能力的财务计划之一，其不仅可以充分利用企业现有的资源对财务风险保持一定的敏感性，又能留有足够的空间供企业管理者作出经营管理决策，以实现企业价值。

一、企业财务柔性管理与企业价值的内容及关系分析

（一）企业财务柔性管理内容分析

企业财务柔性管理与传统财务管理的不同体现在“柔性”二字，而这两个字在实质的管理中体现在以人为核心，财务柔性管理不再将资金作为财务管理的重心，而是突出了激励和引导，希望企业的全体员工能够自觉地参加管理活动，而不是采取命令或强制的方式，以此来实现提高管理效率的目标。企业财务柔性管理的优势是能够充分利用现在的财务资源并随市场环境的动态变化及自身经营管理战略的变化作出及时的调整，也就是说，其能够为企业的经营管理留有一定的调整空间来应对各种不确定的状况，即各类风险。近几年，企业财务柔性管理在实践中得到了改进和完善，其不再仅仅关注财务方面，而是将企业核心竞争力作为关注的焦点，因为财务内容有一定的时间差，往往是滞后的，只能作为一种结果，而关注核心竞争力可以帮助企业采取先机，从企业长远发展的角度发现并解决问题。

（二）企业价值内容分析

通俗地说，企业价值就是企业在未来值多少钱，创造收益现金流的现值，包括有形资产、无形资产的市场价值，一般地企业的价值都高于企业资产的账面价值，因为企业价值包括商誉，而商誉并不体现在企业资产的账面价值中。在财务分析中，企业价值可以用总资产收益率、每股收益、净资产收益率、市净率、市盈率等指标来衡量，不过这些指标多是用来参考的，并不能作为企业价值的准确衡量。值得注意的是，企业价值与企业利润并不是同一个概念，在未来的长期发展中，企业需要保持企业价值的可持续性、多元性、可估性等，某种程度上企业利润是企业价值的一部分。

（三）企业财务柔性管理与企业价值关系分析

一是企業财务柔性管理可以为创造企业价值提供更有利的条件，财务柔性管理的弹性空间较大，创造企业价值正需要这样的空间，在当前的市场形势下，百家争鸣，企业需要面对的不仅是原有的竞争者，还有不断涌现的新竞争者，在这样的情况下，企业需要有对市场变化及时应变的能力，而财务柔性管理在处理财务问题的同时，正在贴合市场的需求培养企业市场应变能力，这样一来企业自身就更有实力创造企业价值。

二是企业财务柔性管理本身也可以提升企业价值，在现代化的企业管理中，每一个有效的管理活动都可以或多或少的为企业带来经济利益流入，只不过有的时候这种经济利益的流入是无形的，反映在商誉等无法准确计量的抽象内容上，但并不代表这一内容不能提升企业价值，商誉就是企业整体价值的一部分，而财务柔性管理在企业中的应用就是这样的，通过财务柔性管理企业能够调整财务管理活动，洞察并及时处理财务风险，帮助企业控制不必要的经济流出。

三是企业财务柔性管理与企业价值是相互影响、相互促进、相互协调的，两者的关系并不是单向的，企业价值之所以要在发展中保持可估性，也是为了给企业提供相关的信息以调整管理活动，使各项管理活动更满足企业自身的实际需求，为企业创造更大的价值，财务柔性管理也需要随之作出相应的调整。

二、企业财务柔性管理对企业价值的影响

（一）对“大型企业”企业价值的影响

大型企业的经营往往比较稳定，一般在市场竞争中占据的份额不会发生较大的变动，在其长期的经营管理中，已经对自身的管理活动做了优化和改进，最大限度地贴合自身的实际情况，在这种情况下，企业采取财务柔性管理的目的往往与中小企业有一定的差别，因为这一阶段企业价值对资产负债率等指标的变动并不敏感，所以大型企业一般是为了适应市场环境的变化，控制相关的财务风险，避免不必要的经济流出，以求从量变形成质变来提升企业价值。但是，大型企业的财务管理内容比较复杂，除了一般的成本、预算、资金的管理，还有投资、筹资、融资等内容的管理，财务柔性管理的应用也存在实务难题，需要把握好尺度，如果达不到效果，也有可能造成企业价值的损失。

（二）对“中型企业”企业价值的影响

在中型企业中往往成长型的较多，也就是说这类企业正处于发展的关键时期，企业采取财务柔性管理的目的就是多元化的，不仅是为了提升竞争力、提高管理效率、避免财务风险，还有尽可能地更多的创造企业价值或是为创造更多的企业价值提供条件，因为在超净额现金流量覆盖率方面，成长型企业要明显高于低成长型企业，因此现金柔性对这类企业创造企业价值更有帮助。值得注意的是，财务柔性管理在这类中型企业中的应用依然有风险，风险的大小取决于企业如何根据自身的实际情况调整财务柔性管理的具体流程和方法，直接影响企业价值，以及企业后续的发展之路。

（三）对“小型企业”企业价值的影响

小型企业往往处于发展的初期，管理者、投资者以及员工更多关注的是他的未来，企业采取财务柔性管理的目的主要是为了提高自身的竞争力，因为现在的市场环境中，企业与企业中的竞争不仅仅包括研发、产业链、产品等，还包括企业的管理能力和管理效果，这些因素的反映是连锁的，比如管理能力低就会反映在产品研发和生产上，如果一直落后于行业的平均水平，那么被市场淘汰是迟早的事情，而对小型企业而言，竞争实力的不断提升，就意味在市场中的根基越来越深，企业价值自然而然也会有一定程度的提升。而且，小型企业的日常经营活动没有大型企业那么复杂，财务活动可能大体一致，但这中间的简易程度会有差别，财务柔性管理相对比较容易实现。

三、使用财务柔性管理提升企业价值的措施建议

（一）适应市场环境的不确定性

市场环境中不确定的因素太多，企业身处其中想要通过财务柔性管理创造企业价值，在其管理中适应市场环境的不确定性是必须的，一方面财务柔性管理的弹性空间较大，受到财务制度的局限比传统财务管理要小，如果不能把握把度，受到市场环境的影响会比较大，另一方面如今大的金融环境并不利于企业进行筹融资，大型企业还好，中小型企业融资成本高、融资渠道窄的问题还是比较严重，如果财务柔性管理不能适应市场环境的不确定，及时作出应对，在资金流不稳定时发生财务风险的概率就可能增大，并不利于企业价值的提升。当然，企业也可以将现代信息化技术应用其中，借计算机信息技术预测市场环境的一些变化，防患于未然。

（二）增强企业价值的观念

在我国，企业财务柔性管理水平并不高，大多处于探索阶段，企业想要通过其创造企业价值并不像理论上那么简单，企业要在优化和完善财务柔性管理的同时，还要在其中增强企业价值的观念，一些企业的员工对企业价值的概念的了解并不深入，有些甚至不知道何谓企业价值、企业价值具体包括哪些内容、企业价值创造的途径有哪些，这些并不利于企业价值的创造，即使财务柔性管理在企业中已经应用的比较出色，也很难在创造企业价值方面发挥出应用的效用，因此，如果企业想要利用财务柔性管理创造企业价值增值，就需要采取一系列的措施告知管理者和员工企业价值的相关内容以及企业价值与企业财务柔性管理之间的关系及相互的影响。

（三）建立柔性化组织结构和人力资源管理机制

财务柔性管理的特点就在于“以人为核心”，这一点应该是企业在应用中关注的要点，具体应用效果也在于此，所以，企业的组织結构和人力资源管理机制要作出相应的调整，以适应财务柔性管理，只有财务柔性管理的效果发挥出来了，企业价值才有可能提升。当然，每个企业的组织结构和人力资源管理机制都有所不同，需要企业根据自身的情况作出调整，切忌照搬照抄，可能并不适用于企业，这个时候就像脚穿不适合的鞋子，会越走越难受，又何谈企业价值的提升。

（四）转变传统财务管理观念

企业财务管理者和相关的员工要打破固有的思维，在财务管理工作注入新的理念，传统财务管理与财务柔性管理还是存在较大区别的，除了管理重心的转变，在具体的实务中也有一些改变，可能刚开始的阶段财务人员会不适应模式的转变，财务柔性管理的效果可能不会体现的很明显，财务人员也不能操之过急，在转变观念的同时也稳扎稳打的推进工作。还要在财务管理中，加入创造企业价值的概念，传统财务管理的目标虽然也是为了创造更多的企业价值，但财务柔性管理表现得更直接、更通透，在实务的管理中更具目的性，企业财务人员要有这样的意识，才能将财务柔性管理创造企业价值的效用尽可能发挥。

结语

在现代化的企业管理中，财务柔性管理的特征还是比较明显的，以人为核心为管理活动提供了较大的弹性空间，可供财务管理者和相关的员工不再过于受财务制度的局限，充分运用专业的知识，利用现在的资源处理各类财务问题和化解财务风险。从创造或实现企业价值出发，财务柔性管理确实能够从不同角度、层次提高管理效果与效率，从侧面提供了创造企业价值的条件。但是，毕竟财务柔性管理在我国企业中应用的时间并不长，仍然存在一些问题，需要企业结合自身的实际情况在实践应用中不断寻找改进和完善的方法。

参考文献

[1]张雷云.财务柔性、内部控制与企业价值[J].财会通讯，2019（18）：103–106.

[2]文烁宇.基于多元化经营视角下财务柔性与企业价值关系研究[D].荆州：长江大学，2019.

[3]杨帆.基于财务柔性管理与企业价值的探讨[J].现代商业，2017（21）：160–161.

[4]黄梦楠.财务柔性对企业价值的影响研究[D].哈尔滨：东北农业大学，2017.