我国证券市场监管问题文献综述

陈雪玲

摘要：作为金融资本市场的重要组成部分，证券市场发挥着筹集资金、优化配置、分散风险等重要作用。完善的监管是确保证券市场的健康发展的重要条件，也是金融监管体系中不可缺少的重要部分。伴随着监管问题的不断出现，各学者开始分析所出现的监管问题并提出一系列建议，本文将对相关文献进行梳理和归纳。

关键词：证券市场;监管问题

一、研究背景

伴随着各监管机构职能的完善以及各项法律法规的颁布与实施，我国证券市场监管体系日益健全，但仍处于亚健康的状态。近期证券市场监管问题层出不穷，充分反映出我国证券市场不够成熟，监管体制不够完善。因此，深入分析这些问题，并提出有效建议，对促进其健康发展具有重要意义。

二、我国证券市场监管问题文献综述

（一）我国证券市场存在的监管问题

（1）监管机构的主体职能错位

钱铖（2016）[1]和趙思涵（2019）[2]都指出我国证券市场监管在监管机构主体方面存在问题，也存在金融中介机构的职能错位等问题。张杏会（2018）[3]指出我国证券行业监管中，政府干预过多，市场对政府存在过多的依赖性。宋相岑（2019）[4]分析了证券监管模式后，从法律的角度指出我国证券市场存在监管机构独立性差，证券监管主体间分工不明确等问题。

（2）监管法律制度不完善

张丹（2017）[5]和张晓宇（2018）[6]指出我国证券市场监管存在信息披露制度不健全;监管存在滞后性;监管制度缺乏长远规划等问题。宋相岑（2019）从法律的角度指出当前存在惩罚措施规定不明，法律责任落空等问题。从证券集团诉讼制度的角度，分析存在的问题，为完善证券违法救济制度提供一条可借鉴之路。詹开煊（2019）[7]指出，目前的金融证券市场中存在着许多因素制约着市场的进一步发展，比如存在缺乏完善的监管制度、法治监管力度不强等问题。

（3）监管方法单一落后

潘安安（2019）[8]认为监管相关部门采用传统单一而落后的监管手段，没有将互联网技术巧妙作用到金融证券监管各环节，也没有根据金融证券市场动态变化，没有深层次把握我国在金融证券市场运行方面提出的具体化要求，深化金融证券市场监管方法手段，导致金融证券市场无法稳定运行。

（二）建议措施

（1）明确证券市场监管的职能权责

钱铖（2016）[1]认为应该明[2]确市场监管单位的权利和职责，培养专业化人员;建立健全证券市场监管体系的法律体系;充分发挥中介机构的功能。张杏会（2018）[3]认为应该加强对证券市场的监管，需要建立完善的监管法律制度，加强市场监管力度，加强自律监管，并注重创新监管理念，提升信息化水平，最终才能逐步解决监管的问题。

（2）完善证券市场监管制度

张丹（2017）[5]认为应该借鉴外国发达证券市场的监管模式，进行监管制度的长远规划;完善证券市场监督体制;建立投资者教育、诉讼机制弥补监管存在的滞后性等措施。张晓宇（2018）[6]认为强有力的国家政权和稳定的市场社会环境有利于我国证券市场的健康发展。需要加强对证券市场的法律监管，切实做到有法可依、有法必依。重视上市公司红利分配制度的实施;着重多层次监管体系的构建以加强证券监管机构对内幕交易的监管。

（3）优化证券市场监管方法

詹开煊（2019）[7]提出提高证券市场监管力度，加强网络化建设;对法律法规进行完善等建议。他认为，需要顺应时代的发展形势，将金融证券市场与互联网技术相结合，结合市场发展需求对监管制度进行完善，促进市场资源的合理流动和应用。潘安安（2019）[8]提出了优化金融证券市场监管体系，明确监管权责;优化监管方法，将金融证券监管与互联网融合等解决方案。

（4）适度开放金融市场

瞿迪（2018）[4]认为，要提高我国金融监管有效性，应该整合国内监管机构，设置一个更高级别的金融监管委员会;适度发展虚拟经济，发展金融创新，丰富金融投资产品;审慎开放国内金融市场;加强国际金融监管合作等。

三、结论及建议

解决证券市场的监管问题是一项艰巨而持久的工作，任重而道远。从上述研究中可以总结出，只有继续明确监管机构的职能和权责，完善证券市场监管制度，优化监管方法，适度开放金融市场，丰富金融投资产品，才能解决监管问题，构建出真正适合我国国情的证券市场的监管体制。

本文认为，可以从加强信息披露制度建设的角度，解决证券市场上由于信息不对称所带来的监管问题。目前，上市公司造假、内幕交易、操纵市场等违法案件频发，如股市“牛人”鲜言市场操纵案，案件中，鲜言利用职务之便控制上市公司信息的生成，在未获得上交所批准的情况下，违法向公众披露虚假信息，误导投资者作出投资决策，构成市场操纵罪。纵观整个案件，鲜言利用的就是信息披露制度建设不够充分这一的漏洞。过去，政府对市场监管存在较多干预，随着科创板注册制改革的试点推行，证券市场的监管模式逐渐从以证券市场准入为主转向以信息披露为主。然而现在互联网的开放性增加了违法披露的可能性，这就需要持续性的政府监管与投资者市场自发监管，来保证上市公司的信息得到准确、完整、及时、公平的披露，因此加强信息披露制度的建设势在必行。目前，我们应该把重点放在如何让市场形成有效的自发监管，充分发挥资源配置和定价功能，使股票价格真实反映其价值，避免由于信息披露失真带来的监管问题。

参考文献：

[1]钱铖.我国证券市场监管存在的问题及建议[J].时代金融，2016（30）：165-167.

[2]赵思涵.浅谈金融证券市场监管存在的问题及对策[J].中外企业家，2019（04）：36-37.

[3]张杏会.浅析我国证券监管问题及发展建议[J].纳税，2018（11）：173.

[4]宋相岑.证券市场监管中的问题及对策[J].法制博览，2019（16）：243.

[5]张丹.论我国证券市场监管体制的现状、问题及应采取的措施[J].中国科技经济新闻数据库，2017（01）：163.

[6]张晓宇.我国证券市场现状分析及监管的研究[J].中国市场，2018（17）：40-42.

[7]詹开煊.试论金融证券市场监管中的问题及对策[J].财经界（学术版），2019（10）：12.

[8]潘安安.浅议金融证券市场监管中的问题及对策[J].中国国际财经（中英文），2018（08）：247.

[9]瞿迪.浅析国内金融证券市场监管问题与对策[J].时代金融，2018（18）：138-143.