国联安基金潘明 专注TMT行业

2020-09-14 12:19:19 英才 2020年9期

言午

2020进入下半年,在上半年全球股市剧烈波动的背景下,与其说是国际市场影响中国市场,不如说中国市场对国际市场的影响更大一些。如今,中国疫情已基本得到控制,而国外疫情有效控制的不确定性仍然较大,A股市场稳定上涨,吸引更多外资进入,对国际市场的影响更加突出。

在过去一年时间里,国联安科技动力股票和国联安优选行业混合增长率为93.68%和98.34%。值得一提的是,国联安科技动力股票近一年回报在422只普通股票型基金中排名第三,国联安优选行业在同类1079只基金中排名第五。

国联安基金基金经理潘明接受《英才》记者采访时表示:“作为TMT行业的老将,我的投资风格属于典型的高成长性投资风格,面对动荡不安的股市,专注于一个行业无疑需要巨大的勇气。”

潘明用“挖井”来作比喻专注:“跨行业的基金经理一年打100口井,而井深可能只有1米。但一个行业基金经理只专注某个领域,那么他一年虽然只打20口井,但井深却有5米。”

相较一些做全行业投资的基金经理,专注科技领域要对该领域有更加深入的理解。科技是成长型行业,充满了变数,但也带来了更多的机会。

短期行情很难预测,但可以肯定的是,在宏观政策向好以及产业升级的大背景下,叠加中国资本市场的改革,整个TMT板块的中长期行情还是比较乐观的。

长期来看,随着我国科技创新能力的增强,在A股的科技板块中,半导体仍占有重要地位。在国内超大规模市场的优势下,半导体细分龙头企业有望凭借自身竞争优势获得更大的市场份额,特别是随着国内需求的增长,具有替代能力的公司业绩将继续保持快速增长。

回顾历史数据可以看出,科技板块股价波动较大,对科技主题基金业绩影响较大。对基金经理来说,更重要的是抓到成长股或者成长超预期的公司,持有更多科技白马。

潘明

科技技术的每一次更新变化,都是选择优秀公司的好时机。对于投资标的的选择,潘明认为“德才兼备,品貌双全”是选择公司的一个重要标准。

“德,是指公司的潜力要大。才,是指有可持续竞争优势。品,是指财务相对保守。貌,是指公司估值弹性较大。”潘明说道。

高市盈率和业绩波动是成长型科技股票的一个普遍特征。但是如果选择高速成长而且成长可以超预期的龙头型企业,这些企业的高成长可以带来超额的利润,这些利润可以降低市盈率,从而化解高市盈率和業绩波动的风险。

对于科创板,潘明认为科创板在补齐资本市场服务科技创新的短板中肩负着重要使命,在市场发展中仍有很大的进步空间。科创板通过在盈利状况、股权结构等方面的差异化安排,将增强对创新企业的包容性和适应性。

秉持自下而上的投资风格,同时积极主动的把握主题性投资机会,潘明表示,相较于估值指标,他更加关注业绩增速。他认为投资并不是简单的数字游戏,如果一个公司业绩能够翻倍,即使当前估值较高也是可以接受的。