如何成为一个聪明的投资者

2020-10-26 09:19:53 金融理财 2020年10期

很多人都会有一个疑问,作为一个业余投资者,缺时间、缺专业方法、缺资金,我应该怎么投资?

对于投资这件事,市场中从来不缺乏投资教育的书和讲座,价值投资、长期投资、风口投资等投资理念层出不穷,却少有人去认真地讲述,一个业余的投资者应该如何认识投资这件事,秉承什么样的投资态度,成为什么样的投资者。

《聪明的投资者》就是这样一本告诉业余投资者如何投资的经典书籍。这本书自1949年问世,就开启了无数投资者“科学投资”的生涯。作者本杰明·格雷厄姆有着“现代证券分析之父”、价值投资理论奠基人等众多美誉。本书被股神巴菲特称为有史以来最伟大的投资著作,也是开启巴菲特价值投资理念的钥匙,巴菲特就是看了《聪明的投资者》后,才开始信奉和实践价值投资的。时至今日,《聪明的投资者》仍然极为畅销,并且成为股市上的《圣经》,影响着一代又一代的投资者。

《聪明的投资者》是一本既复杂又简单的书。说其复杂,是因为书中很多投资理念和分析方法至今仍然有效,被众多投资大鳄奉为圭臬。说其简单,是因为这是一本为业余投资者撰写的投资书籍,全书就围绕着“如何成为一个聪明的投资者”的话题展开。

在思考如何成为一个聪明的投资者前,首先需要明确的是“什么是真正的投资”。那些有强烈的碰运气成分的行为,都属于投机行为,是投资中需要尽量避免的。

但是,贪婪和赌博是人的天性,千万不要妄想着完全避免投资生涯中的投机成分。很多新人刚接触股票时都是在行情好的阶段,就像一个新的赌徒,带着一颗想要暴富的心,在涨跌的刺激中寻求快感,在贪婪和恐怖中瘋狂摇摆。投资者需要做的是严格区分投资和投机,对投机进行严格约束,这是成为一个聪明的投资者的前提。

同时,格雷厄姆基于大量的事实明确地指出,聪明的投资者与个人智商毫不相关,更多是表现在性格方面,如耐心、自我约束、渴望学习、掌握自己的情绪、自我反思等。

最典型的例子就是牛顿在南海公司股票上的投资,在回报率达到100%、获利7000英镑的时候卖出。但仅过了一个月,狂热的市场情绪又让牛顿以更高的价格买回了这只股票,最终亏损20000英镑。也正是因为此,牛顿留下了广为人知的感言:“我可以算准天体的运行,却无法计算人类的疯狂。”所以,约束好投机,才能做好投资,这是前提条件。

格雷厄姆认为,安全边际是投资的中心思想,也是贯穿之前所有投资策略的主线。安全边际可以理解为每一笔投资中,都尽量保证本金的安全性。

但即便所投资的标的都有较高的安全边际,还是不能确保风险的完全规避,因此在投资中需要采取分散化的策略。安全边际能够保证每投资一种证券,盈利的机会都要大于亏损的机会。当能购买的具有安全边际的证券种类越来越多时,总体利润超过总体亏损的可能性就越来越大,这也是分散性投资的意义。

最后,每一个投资者都要明确,投资的目的不是为了获得非常好的结果,不是为了一定要跑赢市场,而是为了获得令人满意的结果即可。