线上对话:全球视角下的担保品管理创新与发展

2020-10-30 10:02:30 债券 2020年10期

受疫情影响,2020中债担保品国际论坛设置了“线上对话”环节,来自腾讯公司、新加坡交易所、伦敦清算所、欧清银行、明讯银行、摩根大通银行、渣打银行、安本标准投资管理公司等境内外机构的专家通过视频连线的方式发表了“云演讲”,以全球视角探讨金融科技发展、金融基础设施互联互通、开放与融合等重要议题。

腾讯公司副总裁郑浩剑:目前,腾讯金融科技覆盖支付、理财、互联网银行等多个领域,秉承着“连接”的思想,与各位合作伙伴共建金融生态圈,为金融更好地服务实体经济而努力。关于金融科技未来的发展,有以下三个方面的思考:

一是关于区块链技术的应用价值。目前,以区块链为代表的金融科技正在全面赋能金融市场。腾讯作为国内领先的区块链研发机构,秉承“开放共享”“自主创新”“科技向善”的理念,推进“区块链+”行业解决方案落地,创造了企业间及企业和消费者之间的信任价值连接。对于信息共享要求高、需要实现多方共识和互信的低并发场景,区块链技术有其无可比拟的优势。区块链技术如同产业链中的多方协同建群技术,通过多方机构信息上链,结合智能合约功能,提供完整、多方互信的真实信息。

二是关于区块链应用方向的探索。在政策支持下,金融机构在加大对中小微企业的扶持力度,国家也在大力推进产业链的现代化。80%左右的中小微企业无银行信贷记录,同时传统的供应链金融过于依赖核心企业的参与,覆盖的上下游企业也较为有限。因此,未来一个重要的发展方向就是借助领先的区块链技术,通过连通整合工商、税务、水电、通信、工资、社保等领域信息,帮助中小微企业建立用户画像,并通过连接金融机构帮助中小微企业获得更好的金融服务。

三是对开展相关合作的思考。中央结算公司在区块链技术应用方面拥有丰富经验,同时,担保品管理业务的宗旨就是解决机构之间的信用和信任问题,在解决多方互信和协同问题这一点上,担保品管理业务与区块链技术相辅相成。未来,中央结算公司和腾讯集团可就共同搭建“债券资产可信链”等方面进行积极探讨。

新加坡交易所首席执行官罗文才:疫情并未影响中国推进金融市场基础设施建设的努力。相反,我们看到了人民币国际化进程的加快,这引发了外国投资者的强烈兴趣。当前,中国的债券市场规模已跃居世界第二位。随着中国债券不断被纳入全球主要指数,国际投资者的持有头寸也将不断增加。

作为亚洲最具国际性和连通性的交易所,新加坡交易所乐于提供一个支持中国金融市场国际化并促进投资者进入亚洲最大经济体的多元化資产平台,为国际投资者提供开启中国投资机遇的新渠道,同时为人民币国际化增添动力。未来,我们将与中央结算公司及市场参与者进行更紧密的合作,为国际债券投资者提供相关的交易后解决方案。同时,我们也期待与中央结算公司和中国其他合作伙伴一起探索技术创新,在日新月异的环境中建立更高效、更灵活的金融市场基础设施。

伦敦清算所亚太区负责人Kate Birchall:伦敦清算所面向全球金融市场提供先进的清算服务,服务范围包括利率、外汇、信用违约互换、回购等。作为一家全球领先的清算所,我们非常清楚担保品在清算服务中所起的重要作用,并在持续拓展用于保证金的合格担保品范围。我们期待通过与中央结算公司的合作交流,扩大合格担保品范围,提升伦敦清算所在亚洲的知名度与影响力。

欧清银行首席执行官ValérieUrbain:近年来,中债担保品管理服务的持续发展使中央结算公司成为世界上最大的债券担保品管理平台之一,管理着近2万亿欧元的债券资产。在过去三年里,随着中国市场对境外投资者准入要求的逐步放松,境外投资者的中国政府债券持有量增加了约两倍。在当前特殊时期,金融基础设施在保障金融市场稳定方面发挥着越来越重要的作用,金融基础设施之间合作十分重要。因此,欧清银行期待与中央结算公司携手合作,实现这一全球愿景。通过发挥双方的优势,共同推动中国债券市场的发展。双方将聚焦跨境结算和担保品管理服务方面的合作,为投资者进入中国债券市场提供更便捷、高效、风险可控的方式,进一步提升人民币的国际地位。

明讯银行首席执行官Philip Brown:本次论坛的主题“变局与新局 挑战与使命”与当前国际经济形势十分契合,全球都更加期待金融服务业能够促进金融稳定。就担保品管理而言,一是在抵押品转移方面,明讯银行在与中央结算公司及客户共同努力,致力于以最简单的方式提供最佳的全球抵押品转移方案;二是在技术支持方面,明讯银行正进行新旧技术领域的数字流程的切换与过渡,尤其是将区块链技术应用于与HQLAx合作的项目,以便在新的数字环境中转移抵押品;三是在抵押品流动性方面,明讯银行将努力保障抵押品顺畅地转移到需要的地方。

摩根大通证券服务部亚太区交易服务主管董事总经理Edward Bond:虽然中国债券市场体量巨大,但大部分债券仅为在岸市场的担保品。从离岸角度来看,国际投资者持有的人民币债券规模在不断增加,目前尚缺乏境外使用这些债券作为担保品的渠道。人民币债券的跨境使用对于推动人民币债券的规模增长与国际化发展至关重要。

近期,我们关注到人民币债券担保品在国际市场的最新进展。在隔离初始保证金方面,国际市场已将“质押”视为一种可接受的担保品交换形式。此外,国际证券借贷协会(ISLA)在2018年创建新的质押式全球证券借贷主协议(GMSLA),允许担保品以质押方式用于证券借贷。这些最新进展使国际担保品的运作方式与中国更为接近。当前,进一步发展人民币债券在跨境担保品管理领域应用具有良好契机。为此,摩根大通与中央结算公司正在探索跨境担保品管理的创新应用,以推动将中国政府债券用作隔离初始保证金。我相信,双方的合作将为人民币债券用于国际担保品管理的发展铺平道路。

渣打银行欧洲及英国证券业务总监Madeleine Senior:近年来,中国的资本市场发展迅速,包括欧洲客户在内的境外投资者都十分关注中国的商业机会。中央结算公司设立了英国代表处,这对欧洲市场好处良多,为基础设施之间更频繁的交流与互动提供了便利。渣打银行非常重视中央结算公司开发的担保品管理业务,这些业务将极大地提升境外投资者的资金效率。我们期待与中央结算公司更加紧密的合作,为欧洲的客户创造更大的投资价值。

安本标准投资管理公司亚太固定收益负责人Adam McCabe:安本标准投资中国在岸债券市场已近10年,中国市场对外开放政策的推进,使我们能够更加便捷、有效地参与中国债券市场,并保持境外投资者的活跃度。随着中国债券被纳入更多的全球债券指数和债券市场规模的不断增加,全球固定收益投资者的格局正在发生巨变。鉴于中国在全球经济中扮演的重要角色与开放政策,以及在全球投资组合中越来越重要的地位,全球投资者无法忽视中国债券的投资价值,人民币国际化的进程正通过多种方式持续推进,这将对中国经济乃至全球经济的发展起到重要作用。

责任编辑:刘诗遥  鹿宁宁