建筑企业投资PPP项目的F+EPC模式研究综述

任勇

【摘要】政府和社会资本合作的PPP模式已经成为建筑企业主要模式之一。根据实际的情况，搭建F+EPC模式，针对建筑企业投资PPP项目中F+EPC模式的运作管理、管控风险和融资方式以及人才培养等方面存在的问题，本文提出了相关的对策，以供广大学者和读者朋友参考。

【关键词】建筑企业投资;PPP项目;F+EPC模式;研究综述

F+EPC（融资+工程总承包）模式能够实现建筑企业的转型升级，也能够实现建筑企业的业务拓展，从传统的施工业务向开发、金融、投资以及运营等业务的延伸。本文对F+EPC模式的内涵与优势进行详细阐述，为建筑企业的实践应用提出相应的建议，以供参考。

1、F+EPC模式内涵与优势

1.1 F+EPC的内涵

EPC模式是一种集设计、采购和施工于一体的工程总承包模式，这种模式下，必须充分了解业主的需求，集成优化完成设计和建设任务。FEPC模式具备EPC模式的基本特征，而且在原来的基础上衍生出融资的功能。公共设施项目的业主通过招标的方式来确定社会资本方，由社会资本方筹集所需要的建设资金，然后承揽EPC工程的相关工作。

1.2 F+EPC与PPP+EPC模式的区别

1.3建筑企业运作F+EPC模式的优势

1.3.1 F+EPC模式是在EPC基础上衍生的融资建设模式

EPC模式是集设计-采购-施工于一体的工程总承包模式，又称交钥匙总承包。而F+EPC模式具备EPC模式的基本特征，但在EPC模式基础上衍生出“融资”功能，在項目合作期内由项目业主按合同约定标准向合作方支付费用的融资建设模式，或者融资代建模式。

1.3.2 F+EPC模式更加凸显模式的融资功能

在股权融资+EPC模式下，社会资本方与项目业主或其指定出资代表共同出资设立合资公司，由合资公司筹措项目建设资金给项目业主用于支付EPC工程总承包费用。在债权融资+EPC模式下，由社会资本方以委贷或借款等方式向项目业主提供建设资金，后由项目业主按照约定用于支付EPC工程总承包费用。F+EPC模式下，政府方将融资风险转移给社会资本方，通常会要求其具备雄厚资信实力、丰富的EPC工程总承包项目业绩经验，以及必要的项目管理专业人员等基本条件。

1.3.3 F+EPC模式项下的回报机制

由于F+EPC模式具备EPC模式的基本特征，就工程总承包部分，仍延续常规EPC模式回报机制，即采用总价合同或者成本加酬金合同，由项目业主向EPC工程总承包商支付总承包工程费用;就“F” 融资部分，约定类似投资收益标准，基于F+EPC模式分类不同，可由项目业主支付，或者从合资公司股权投资中获取分红收益。[1]

2、F+EPC运作模式

2.1建筑企业组合形式，（单一和联合体）

建筑企业组合形式可分为单一和联合体。联合体是指两个或两个以上法人或者其他组织可以组成一个联合体，以一个投标人的身份共同投标。[2]

2.2建筑企业承担融资（F）职责

一般而言，建筑企业主要通过银行或非银行金融机构贷款或发行债券等方式融入资金，其中金融机构是其主要融资来源，也是企业杠杆资金的主要源头。[3]

2.3建筑企业承担EPC职责

EPC模式是一种集设计、采购和施工为一体的工程总承包模式，这种模式下，必须充分了解业主的需求，集成完成任务。FPC模式具备EPC模式的基本特征，而且在原来的基础上衍生出了融资的功能。[4]

3、建筑企业运作F+EPC模式的相关建议

3.1加强F+EPC模式运作管理，推动PPP项目顺利开展

现在市场上的建筑工程项目分为固定资产投资和流动资产投资固定资产投资项目。 其中，这些项目又可以分入政府投资项目和企业投资项目。按照相关的规定和办法，政府投资项目需要按照国家的有关规定落实到位，不能让工程承包单位进行垫付。随着我国的工程总承包办法不断的完善，我国的投资项目越来越严格，垫付的模式会越来越减少。在政府的投资项目中，由于我国对于施工单位的垫资建设越来越严格，所以在后期的建筑建设工作中，这个模式的比例会大大降低。我们在具体的工程施工过程中，应该做好项目社会投资人和工程总承包单位的分包。例如，项目必须在现金流上去的平衡投资能够从未来运营收入中取得回报的经营性项目。

3.2加强风险管控，优化风险分担机制

不同于单纯的施工工程款，“投资人+EPC模式”下，施工企业自身就是投资方，没有谁给它支付工程款，投资资金连同融资资金、利润，要通过项目自身的建设运营得到回收。市场化投资回报，项目要有市场价值，能够产生市场回报。

3.3加强融资机构合作，积极拓宽融资渠道

在PPP模式下，要求政府方提供项目融资协助义务，由政府方出资设立的担保公司为项目提供融资担保服务，提升项目模式转化时项目的融资可获得性。广东省A市谋市政道路项目总投资4.1亿元，受地方政府债务及融资平台政策调整影响，有投融资方案无法落地。获悉项目需求后，浦发银行组成了PPP推进工作组，积极通过“融智”推动A市采用PPP模式实施项目。鉴于A市主管部对PPP模式无实践经验，银行参照安庆市外环北路I程PPP项目案例，采用政府可用性付费营绩效付费的收费模式，为政府设定PPP项目回报机制。同时，浦发银行作为社会资本方（财务投资人）与某省中型国有施工企业（产业投资人）组成联合体参与了PPP项目资格预审和投标，为项目提供“股权贷款”的组给金融服务案。

4、培养全方位复合型人才，优化人才队伍建设

建筑企业应制定专项人才引进计划，拓宽人才引进渠道，不断加大对专业化投融资、人才、工程管理人才、运营人才队伍的引进和储备;建筑企业可以在内部采取激励措施，通过引进专业人才，以点带面，带动企业内部人才提升，并通过不同专业人才的融合，在内部培养一批既懂金融又懂工程的全方位综合型人才。

参考文献：

[1]岳亚军，郝生跃，任旭.建筑企业投资PPP项目的F+EPC模式研究[J].工程管理学报，2018，32（6）：17-22.

[2]张奋承，杨天，刘徐兵.EPC项目总承包管理模式研究综述[J].建设科技，2017，（11）：88-90.

[3]段开龙.建筑工程中EPC总承包管理模式分析与研究[J].建筑工程技术与设计，2020，（21）：3843.