动力工具电池:国产替代正当时

2020-11-23 02:01天风证券
股市动态分析 2020年22期
关键词:电动工具锂电个数

天风证券

投资要点

国内厂商成本优势显著,在技术层面没有显著差异的背景下,国产替代已成为趋势。国内厂商成本优势显著,在技术层面没有显著差异的背景下,国产替代已成为趋势。

目前在电动工具、两轮车领域,锂电化趋势显著:电动工具锂电化主要来自无绳化叠加电池使用个数增加,两轮车锂电化主要由于“新国标”落地。技术迭代放缓后,中国制造业红利将充分体现。目前在电动工具、两轮车领域,锂电化趋势显著:电动工具锂电化主要来自无绳化叠加电池使用个数增加,两轮车锂电化主要由于“新国标”落地。技术迭代放缓后,中国制造业红利将充分体现。

电动工具市场概况:目前市场空间约320亿美元(约2100亿人民币),复合增速约6%,预计2024年市场将达417亿美元。电动工具格局较集中,其中第一梯队为TTI、史丹利·百得、博世,2018年三家公司市占率均在18-19%之间,CR3约55%。

电动工具电池市场:2020年市场空间约150亿元,远期市场空间约220亿元,预计未来将保持10%的复合增速,增速高于电动工具,主要原因有两个:1)无绳电动工具占比持續提升;2)部分电动工具对于续航的提升,使得电池个数提升,从3串逐步发展至6-10串。

看好电动工具电池国产替代逻辑:从客户拓展看,近年来国内亿纬锂能、天鹏已进入TTI、百得等一线品牌商供应链。

重点推荐:亿纬锂能。

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