中国电影产业高质量发展的内在逻辑探究

周子钧

(山东艺术学院 艺术管理学院，山东 济南 250300)

中国电影产业的发展进入新时代，这是一个崭新的历史方位，也是一个崭新的历史起点。这个坐标蕴含着丰富的历史规律、时代定位与目标指向。其主要标志就是明确提出新时代中国电影产业的根本任务是实现高质量发展，促进由电影大国向电影强国的转变。(1)王晓晖 ：《坚持以社会主义核心价值观引领文化建设制度》，《人民日报》 2019年12月16日。实现这个目标，从内容逻辑的角度看，要展现电影内容厚度思想深度情感浓度的新内涵；从产业逻辑的角度看，要开辟以处理好产业与资本辩证关系为核心的新境界；从资本逻辑的角度看，要推动中国特色电影产业资本化进程进入新征程。

一、把握电影产业高质量发展的内容逻辑

(一)电影产业发展的关键是内容本质是艺术

新中国70年来历史留下了鲜明的时代烙印。事实已经充分证明，前30年电影业在为人民服务、为社会主义服务的道路上积极探索、曲折前行，取得了历史性的伟大成就。但是在后来的十年“文革”时期把电影当作政治工具甚至为某一项具体政策服务是简单的也是庸俗的，当然也背离了电影作为文学艺术的本质，更无法取得电影良好的娱乐与教化作用。由于期间对资本基本上是采取了排斥、否定的政策，因此妨碍了电影行业本身内在活力的释放，也落后于蓬勃发展的时代潮流。

改革开放以来电影产业40年的资本化进程表明，在市场经济条件下要充分肯定与借力资本尤其是资本市场的力量，其目的是为了更好地体现电影作为文化产品的感染力和号召力，更好地支持精雕细刻打造优质内容，更多地出品好看且有意义的电影作品，促进电影产业的健康发展。因为电影是精神产品，其本质是文艺作品，它需要资本的推动，但是不能一切向钱看，单纯的盈利多少不能作为首要的价值标准。在资本化进程中要警惕和防止资本逻辑对电影文化的侵蚀与冲击，防止把电影当作一件金融产品来“玩票”、当作资本盈利的工具。不管是包括国有与民营电影公司自身获得的内生资本，还是行业以外进来的外部资本，目的就是要通过资本的力量来更加充分彰显电影文化的本质与特征。影片优质、效果良好并且由此获得高票房，对于影企与资本而言是双赢是皆大欢喜。

2018年电影票房突破600亿元人民币，使中国成为全球仅次于美国的第二电影大国。观影人数的大幅增加、电影屏幕增加至6万张、国产电影的生产与制作的实质性进步、现实题材电影开拓上取得突破、电影市场更加开放、观众更加成熟而理性、内容好品质高的影片开始赢得市场等，都呈现出中国电影产业站在新时代新起点的良好势头。2019年中国电影再接再厉，全年票房增至 642.66 亿元人民币，较上年同比增长5.4%。尤其是票房的头部效应大大增强，超级爆款接连涌现，该年票房在 20 亿以上的6部电影贡献率达 37% ，较上年高出7%。

现在回头看前几年中国电影产业经历的所谓资本乱像与“寒冬”，已经成为产业与资本增加知识、增强见识、扩展视野、提升治理能力、促进电影产业资本化进程健康发展的重大契机。从进入新时代尤其是2019年显示出的良好势头看，业界更加清醒的认识到，电影产业发展的关键是内容、本质是艺术，这不会因为进入证券化以后与资本的紧密融合而消除或者淡化，或者说正是因为与资本合二为一成为利益共同体，才更加需要准确把握与坚守这个关键与本质。因为只有增强以内容为前进的内生动力，才能守正创新、勇毅笃行。

(二)充分用好供给侧改革带来的内容红利

近20年来中国城市化进程带来的房地产业的迅猛发展，同时带动了城市电影院的扩张，极大地方便和满足了城镇居民观影的文化娱乐需求。中国14亿以上的巨大人口基数，是助力中国电影产业发展的强大推动力。2018年以来尤其是三、四线城市“小镇青年”的观影需求，成为推动电影票房突破600亿大关的重要力量。公开资料显示，10年前的2010年内地影院1646家，银幕数6256块，全年票房首次突破100亿人民币。10年后的2019年，银幕数接近7万块暴涨11倍，影院数从1646家增加到1.2万家。现在即使三、四线城市里，观众基本可以步行1-2公里就找到电影院。仅从电影院数量来讲，中国内地早成为全球最大电影市场。观影人数的增加，又倒逼电影作品要在内容上面狠下功夫，以满足广大人民群众的文娱需求。观众希望看到更多更好的优质影片，尤其是现实主义的影片，这种需求正是助力电影产业高质量发展的强大正能量。从2019年表现看，春节档与国庆假期档已经突出彰显内容为王、口碑至上的良好趋势，该年电影票房再创新高，其供给侧改革产生的内容红利不可低估。

从市场整体表现看，中国电影票房2019年好于全球市场，全年总票房较上年同比增长5.4%，而该年全美总票房较上年下跌4.9%。尽管最近几年中国影市增长速度有所放缓，但是内容供给及影院建设继续保持增长，在未来几年内规模超越美国影市，这在业界看来已经是一个大概率事件。

从国产影片表现看，2018年国产片霸占了年度票房榜前4名，出现了3部30亿级别电影。2019年这种新变化继续延伸，全年票房前10名的影片中有8部为国产影片，票房过10亿元的15部影片中有10部为国产影片，占比近7成。随着《流浪地球》《哪吒》2部影片超过 40 亿元门槛，中国电影市场票房前3名中有2名位列其中(2)刘阳 ：《2019年全国电影票房再创新高》，《人民日报》2020年1月1日。，国产影片头部优势越来越明显，广受广大观众青睐，这是未来国产片彻底拉开和引进片票房差距的基础所在，也是供给侧改革带来内容至上所产生的新变化。

从市场开放度看，2019年春节档类型片《哪吒》票房跃居中国影史票房总榜亚军，并成功登顶年度票房冠军；国庆档《我和我的祖国》等四部主旋律影片票房热卖，口碑良好，实现了思想性与艺术性、主旋律与多样化相统一。主旋律不是意识形态先行，再加简单说教，而是拥有极高的观赏性并引起大众共鸣，因此在观众当中的影响力越来越大，更好发挥了电影在宣传思想和文化娱乐方面的特殊重要作用。

从营销与受众方面口碑看，吸引观影核心因素成正向反馈，实现了热度和观影意愿的有效转化；主流观影人群集中度提升，观众学历提升明显，国产优秀影片越来越成为年轻一代观众的喜爱，初步显示出良性循环的态势。

有研究表明，按照经济规模与人口规模的发展，再过10年左右中国的电影票房容量应该达到2000亿元人民币左右。在这个过程中，我们要紧紧抓住供给侧改革带来的内容红利，以更加注重实现高质量发展、满足人民群众对文化生活的需求为起始点与落脚点，推动电影产业发展再上新台阶。

(三)新内涵就是把内容至上作为内生动力

进入新时代，从内容逻辑的角度看，就是把内容至上作为内生动力，充分展现电影内容厚度、思想深度、情感浓度的新内涵。

新内涵是进入新时代的必然要求。把内容至上作为内生动力的新内涵与电影强国是内在的统一体，它体现的是守正创新的发展，守正要成为根本目标，创新要成为核心动能。在初步实现了电影公司规模不断扩大、电影票房不断升高的“大”与“快”的数量目标以后，必须向内容为王、口碑至上、品质优良的“强”的质量型转变。而从进入新时代以来资本市场的发展趋向来看，通过金融供给侧改革，A股市场确定性溢价已经趋向上行，过去简单依赖并购产生的商誉即单次并表即可以带来业绩高弹性，现在也已经转向长期可持续的依靠业绩增长才能产生的成长性。这也要求上市影企必须在内容方面狠下功夫，更多出品一系列高质量的影片，创造优异业绩来厚报广大投资者，实现上市影企自身资本与外来资本的双赢。

新内涵是进入新时代的关键要义。电影本质上是文艺作品，内容的厚度、思想的深度和情感的浓度，是衡量一部电影质量高低的三要素。它具体到电影产业领域就是体现在出品更多更好的弘扬主旋律尤其是现实主义的影片，取得“双效统一”的良好效果，同时出品不同类型的影片，以满足广大观众丰富多彩的观影需求。进入新时代以来，《战狼2》《我不是药神》《我和我的祖国》《哪吒》《流浪地球》等有口皆碑的优秀影片，已经初步显示出这个“强”的发展趋势。电影企业尤其是上市影企要把出品优质影片放在首要位置，更加清醒的认知并且认真对待自身公司商誉的重要性，更加关心股票价格表现和股票市值的变化，更关心股价和公司市值变化以求取得正向效应，营造A股市场与公司业绩和形象互为因果、良性互动的局面。

新内涵是进入新时代的内在逻辑。改革开放以来，中国电影产业取得快速发展，这是一个世人瞩目的事实。不同发展阶段需要不同的发展理念，中国特色社会主义已经进入新时代，社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾，电影产业理所当然地需要从追求高速度发展向追求高质量发展转变。如果说政策的引领、技术的进步、资本的推动还属于外在推力的话，那么高质量发展的内在逻辑就是转变增长动能，由过去的要素投入转为要素效率的提升和创新驱动，从追求高速度转变为追求高质量，也就是效率、品质而非速度、规模是高质量发展的关键词。中国电影产业发展在经过高速增长以后，落脚点已经不再单纯是票房数量增加多少，银幕增加多少，更重要的是影片质量上提高多少、观影人数增加多少。中国电影要讲好中国故事，擦亮“国家名片”，促进提升电影工业化水平，成为国家战略的一部分。同样资本的关注点也应该放在多出弘扬主旋律精品、尤其是现实主义题材的力作上来。我们必须坚定不移把内容作为内生动力，激发电影产业高质量发展的内在活力，推动新时代向电影强国迈进。

二、把握电影产业高质量发展的产业逻辑

(一)产业与资本的辩证关系是资本化的核心问题

新中国成立70年来的历史表明，中国电影产业资本化进程中正确处理好产业与资本的辩证关系是其核心问题。前30年的探索证明，电影业要实现健康发展，离开资本的推动是不可能的。改革开放以来40年的资本化进程证明，充分肯定资本的作用，才能实现中国电影票房的高速增长。因为资本逻辑的逐利性，又因为电影产业在政策方面的大力推动、科技发展呈现的制片、发行、放映等方面观赏性的提高，还有物质生活水平提高以后人民群众对文化娱乐生活的向往与消费，而电影集声光电一体以及它在院线观影的巨大仪式感的无可替代性，电影产业显示出它的巨大发展潜力，因此产业与资本一拍即合、风云际会有其内在统一的理论逻辑与实践逻辑。

从产业视角观察，借力资本尤其是资本市场的力量是为了更好的体现电影作为文艺作品的本质，而不是本末倒置当资本的附庸，更不是做资本的奴隶。出品更多更好的优秀影片，满足人民群众对文化生活的需要，是中国电影产业资本化进程必须放在第一位的任务。一方面电影作为文化生产，它具有与其他物质生产的产业不同的精神性与意识形态性；另一方面它又要走向市场化、产业化、证券化，从而形成新系统、新形态、新机理，要直面应对资本的机遇与挑战。电影产业与资本市场都要更加清醒认识到政策面与市场面发出的明显好转的重要信号，充分用好资本市场改革与创新带来的市场红利，抓住电影产业发展与资本市场发展的良好势头，努力实现双方的良好融合，担当起中国电影产业进入新时代以后的历史使命，推动电影大国向电影强国转变。

从资本化视角观察，上市影企进入资本市场，等于拿到一张金融通行证，其发展空间骤然放大、豁然开朗，企业一举跃升为更高体量级别的资本体，尤其是利用一系列金融手段的方式大为丰富，并购、再融资、定向增发、发债等，都在资金、资本方面助力产业自身发展打开了一扇大门，尤其是更加方便地与证券、银行、保险、基金、信托、风险投资等金融机构合作。“电影生产、流通和消费的特殊产业链逻辑，是以资本控制为导向的逻辑，这是作为产业的电影的刚性逻辑。(3)[法]洛朗·克勒通著、刘云舟译 ：《电影经济学》，中国电影出版社2008年版，第100页。这是已经被理论研究与包括好莱坞、中国等电影产业发展的实践充分证明了的正确判断。

从产业与资本关系的视角观察，如何能够在两者之间寻找平衡，保持一种“必要的张力”，一直以来是创作、出品、发行三方与资本之间博弈的重点问题。本来电影是一种属于精神文化生产的范畴，它与属于物质商品经济中的运行法则是不同的，电影作为文化生产与资本逻辑也是分属两个曾经彼此相关不多的领域。但是随着科学技术的不断进步，随着改革开放的历史进程，随着中国由电影大国向电影强国的迈进步伐，电影单位成为企业，电影成为产业，电影产业要发展，就必须肯定并且借力资本尤其是资本市场实现发展。资本逻辑的本性是逐利而行，可是在进入电影产业时又必须考虑其意识形态性、文化艺术性，而当着双方发生矛盾时，经济效益必须服从社会效益。进一步说，电影要与资本融为一体共同发展，两者之间互相缠绕并形成密切、丰富而复杂的耦合机制。在理论与实践中，必须正确理解并且把握电影产业的资本化进程的正确方向，注意防范与解决资本在推动电影产业发展的同时出现的一系列资本乱象，理解、把握并且处理好电影作为文化生产与资本化进程中资本逻辑的辩证关系，推动电影产业高质量发展，实现由电影大国向电影强国转变。这是一个重点、难点问题，但又是新时代推动电影产业资本化进程健康发展的显著特征，是必须认真对待并且全力处理好的核心问题。

(二)充分用好体制改革带来的政策红利

政策代表了国家体制的意志，具备强大的行政推动力量，这在中国电影产业的发展历程中体现得更加明显。在改革开放以来40年资本化进程中，其市场化、产业化、证券化三个阶段的发生、发展与起承转合、螺旋式上升，都有十分明显的政策指引与推动。政策的不断调整与完善，是中国电影产业资本化进程健康发展的根本保证。1993年开启的电影行业真正意义上的改革，2000年包括电影在内的文化产业“名正言顺”，2002年明确划分为文化事业与文化产业两种属性，2009年《文化产业振兴规划》出台，同年创业板设立、民营电影公司与国有电影公司先后在A股市场上市，都是在政策的指引与推动下实现的。证券化进程开启以后，在资本市场巨大动力的推动下，电影产业实现了高速发展，中国已经成为全球第二的电影大国，电影公司的规模与实力也进一步发展壮大；同时也出现了一些亟待解决的问题。

进入新时代以后，电影管理体制改革给电影产业发展带来崭新的历史机遇，党对电影工作的全面领导进一步加强，要求电影产业向高质量发展转变，这对于电影企业尤其是上市影企来说，就是要充分把握体制改革政策带来的政策红利，担负起促进电影大国向强国转变这个光荣而艰巨的任务。党的十九届四中全会对包括电影在内的文化制度建设给予高度重视，要求“建立健全把社会效益放在首位、社会效益和经济效益相统一的文化创作生产体制机制”，全会创造性提出“坚持以社会主义核心价值观引领文化建设制度”，这充分体现了我们党坚定的文化自信和价值观自信，标志着我们党对社会主义文化建设规律的认识达到了一个新的高度。(4)《中共中央关于坚持和完善中国特色社会主义制度推进国家治理体系和治理能力现代化若干重大问题的决定》，《人民日报》2019年11月6日。新时代的电影工作者要始终坚持以人民为中心的创作导向，不断创作出经得起实践、历史和人民检验的“双效统一”的优秀作品，更好满足人民群众精神文化需求。这是实现高质量发展的内在逻辑，是向电影大国转变的必然要求。

在当下证券化过程中，我们要对资本化进程中趋利避害的认识与把握更加准确。我们要始终坚持电影产业作为文化生产力特有的意识形态性，继续遵循电影作为文化生产的基本规律，强调社会主义核心价值观的引领作用，进一步认识与把握资本逻辑的双重价值，正确处理好内容与资本的辩证关系，以保证资本化进程的正确方向，推动资本化进程的健康发展，书写借力资本市场实现做优做强健康发展的新篇章。我们要认识到资本的推动也是为了更好地体现电影作为文化产品的感染力与号召力，影片取得良好效果并且由此获得高票房，对于电影企业与资本而言是双赢。电影行业自身的业内资本与进入电影行业的业外资本，都要充分用好体制改革带来的政策红利，认真把握与遵循政策的肯定、鼓励、倡导，疏离、排斥、禁止的指向，避免因与政策不合拍甚至背道而驰而造成不必要的损失，避免丧失机遇或者走入歧途。

(三)新境界就是要处理好产业与资本的辩证关系

进入新时代，从产业逻辑的角度看，就是要处理好产业与资本的辩证关系，开辟两者共生共赢的新境界。

从新境界看产业与资本的定位，“电影产业”是主体，两者的互动与博弈是在这个特定主体框架之内进行的。而因为电影作为一种文化生产，它与生俱来的意识形态性，就内在规定了它必须体现其文化艺术性，体现它所承担的人文情怀、价值理想、社会呼唤。同样因为这个主体，两者之间就有了“主从关系”的前设，其从属关系是显而易见的。产业如果放弃主体地位进而成为资本的俘虏甚至奴隶就是失败的；资本因为逐利的强大力量就肆意妄为而也会自食其果。这也是要求影片要实现社会效益与经济效益“双效统一”、前者居首原则的必然逻辑。

从新境界看产业与资本的作用，两者的价值取向不同，文化生产是以求真、向善、审美、崇圣为主旨，注重精神价值和社会效益；资本逻辑则是以增值、经济效益最大化为目的。(5)胡潇 ：《资本介入文化生产的耦合效应》，《中国社会科学》2015年第6期。资本逻辑的逐利性、即时性，有助于避免电影作为文化生产的虚幻性、延迟性，实现其传播性、大众性、娱乐性、社会性。回顾中国电影产业资本化进程，资本涌入极大推动了电影产业的发展，其市场化、产业化、证券化三个阶段，清晰勾画出电影产业与资本碰撞与融合的轨迹，三个阶段的划分与演进的一个主要表现，就是产业与资本融合的深度与广度不同。两者在融合中，电影不能因为是艺术作品就躲进象牙塔里自恃清高，不食人间烟火，如果无视资本的巨大推动力，电影产业作为一种工业化产品，就无法实现做优做强。资本如果不顾产业的艺术本质任由逐利逻辑任性蔓延也会鸡飞蛋打，其造成的破坏将使产业与资本双方承担很大成本，造成重大伤害。

从新境界看产业与资本的关系，两者是互渗、互动、互补的给定实际，是内在统一、相互作用、合二为一的联合体。电影作为“产业”，就已经内涵着内容与资本的互动，电影企业内生的作为文化生产的资本与外来的包括银行、保险、风险投资、其他从事物质生产的资本的融合，其全产业链的制片、发行、放映等环节都与资本唇齿与共、同生共荣。更加精准的处理好产业与资本的关系是其核心问题，而精准的含义就是要把握好“度”，把握好分寸、把握好火候，把握好“必要的张力”，无过无不及，尽可能做到恰如其分。

从新境界看搭建产业与资本关系的制度架构，是比较复杂而又必须进行的一项工作。法国社会学家布尔迪厄认为，资本可以表现为经济资本、文化资本、社会资本三种基本形态，而且三者之间可以相互转化。(6)[法]布尔迪厄 ：《文化资本与社会炼金术——布尔迪厄访谈录》，包亚明译，上海人民出版社1997年版,第192-197页。这对于我们分清资本的来源和性质，制定相关制度的标准具有重要学术价值和实用价值。我们要联系中国电影产业资本化进程中的实际情况，认真分析从电影行业以外进入电影产业公司的资本构成，区别资本的不同基本形态，搭建成熟的电影测评模型，准确把握资本进出的脉动，以便能够有效运用资本力量的同时又要节制资本逻辑的任性发展，防止借力不够与过头两种情况的发生。从近两年已经初步显示出的良好势头看，业界显示出一种明显迹象，即在新时代高质量发展理念的指引下，重构产业与资本的辩证关系，并将这种关系塑造为适合时代发展、适合电影强国整体战略的制度架构。

三、把握电影产业高质量发展的资本逻辑

(一)资本化进程成绩巨大需要总结经验继续前进

新中国成立70年来，经历了从前30年“站起来”到后40年“富起来”再到今天新时代“强起来”的三个历史阶段。从资本的视角观察，电影与资本休戚与共息息相关，中国电影产业资本化进程经历了从否定到肯定再到否定之否定的三个发展阶段。

新中国成立初期资本是极端稀缺的，尽快把有限的资本集中起来投入到发展经济、建立社会主义体制上来，是一个迫在眉睫也是理所当然的首要任务。这个“集中”体现在电影战线上的显著标志就是“统购统销”，也就是节制与否定私有资本的能量与空间。社会主义建设时期的电影业在为人民服务、为社会主义服务的发展道路上进行了艰苦的探索，取得了巨大成绩、积累了宝贵经验。

改革开放以来中国电影业开启的市场化、产业化、证券化的资本化进程，是一个由浅入深、与资本不断融合与博弈的过程。

以1993年打破行政垄断为标志，中国电影产业资本化进程进入市场化阶段。由原来的“统购统销”转变为电影企业自主经营，始于对于资本的肯定与使用。对电影商品属性、经济属性的肯定与释放，使电影单位由事业转为企业，成为自负盈亏、追求利润与效益的经济体，推动了电影企业的资本由单一性向多元化转变。

以2000年开启的集团化、院线制为标志，中国电影产业资本化进程进入产业化阶段。强调以资本作为纽带，使这种联合更加符合电影行业的经济规律，更加使电影与资本的关系在更大规模的基础上更加紧密的融合。同时放开与鼓励民营电影企业的发展，允许外资有条件的进入，大大开拓与挖掘了电影业的边界与内涵。

以2009年优秀电影企业在A股创业板上市为标志，中国电影产业资本化进程进入证券化阶段。2009年9月国务院《文化产业振兴规划》的发布，把作为文化生产为主体的电影产业上升至国民经济的支柱产业。同年10月华谊兄弟作为第一批创业板上市公司中的第一家电影企业上市，2016年8月中国电影和上海电影作为“国家队”在上交所主板上市，使得上市影企以前所未有的广度和深度与资本市场密切联系在一起，标志着电影产业证券化成为资本化进程的主流。由于A股市场的即时性、直观性、公开性、传播性，使得上市影企的一举一动都展现在市场与世人面前。其股票价格的上下起伏、公司市值的上升下落，企业影人的一举一动，都对上市影企的业绩、口碑产生重大影响。而资本市场的信息披露与合规风控要求，也倒逼上市影企的运作必须公开、公平、公正。上市影企在A股市场通过IPO融得大量资金，可以兼并有关企业，扩大公司规模，壮大公司实力。上市以后还可以通过二级市场增发、再融资、并购等一系列金融手段继续做优做强。同时随着资本的涌入，电影产业也产生了一系列资本乱象，例如“明星证券化”的过火行为，“天价片酬”“阴阳合同”等就是其典型表现，这对产业与资本双方都造成了损害。改革开放以来资本化进程成绩巨大，同时需要在高质量发展的旗帜下认真总结经验继续前进。(7)周子钧 ：《中国电影产业资本化进程研究》，中国经济出版社2019年12月版，第47-49页。

(二)充分用好资本市场改革带来的市场红利

沪深证券交易所1990年底设立，股权投资由此进入政策与市场视野。资本市场近30年的历程，对于促进国民经济的发展，实现经济转型升级，改变国人对资本的认知发挥了积极的作用。尤其是2009年创业板设立，促进了包括电影产业在内的文化产业的发展，此后一大批优秀电影企业在A股市场陆续上市初步实现了做优做强。在这个过程中，电影企业作为轻资产的、具有意识形态特质的文化生产，如何与资本市场结合，对于双方来说都是一个全新课题。期间大量资本涌入既推动了影企规模扩大与竞争力提升，同时也发生了一系列资本乱象，这为影企与资本双方积累了宝贵的经验与教训。

进入新时代以后，中国电影产业资本化进程朝着更加健康的方向发展。在认真总结经验的基础上，资本市场的地位发生了明显而深刻的变化。2018 年 12 月中央经济工作会议指出，资本市场在金融运行中具有“牵一发而动全身”的作用。(8)李慧敏 ：《资本市场“牵一发而动全身” 改革重在让市场主导资源配置》，《中国经营报》 2019年1月14日。这个前所未有的判断表明国家对资本市场的高度重视；2019年8月底国务院金融委会议要求，使资本市场真正成为促进经济高质量发展的“助推器”；(9)《国务院金融委召开会议研究部署有关工作》 ，《人民日报》2019年9月1日。2019年11月中国证监会首次明确提出要努力实现新时代资本市场的高质量发展；(10)《努力实现新时代资本市场高质量发展加强资本市场改革顶层设计》，《中国证券报》2019年12月1 日。2020年3月正式实施的新《证券法》，标志着资本市场进入新的历史阶段。

上述政策的显著变化，凸显了资本市场供给侧改革的含义，这与当前电影产业高质量发展不谋而合，电影产业与资本市场同时汇集在“高质量发展”的旗帜下，都在总结历史经验的基础上出现守正创新的良好发展趋向。这充分表明我们党在提高执政能力的过程中更加清楚的认识到，一个健康发展的资本市场，是国家治理体系的一个重要组成部分，是国家综合实力的鲜明体现。资本市场改革带来的市场红利，对于促进推动电影产业的发展提供了更加广阔的空间。推动电影产业高质量发展就要紧紧把握这种历史机遇，充分借力资本市场的力量做优做强，实现电影大国向电影强国的转变。

当前，推动我国资本市场实现高质量发展，迫切需要处理好回归商务属性，强化法律属性，体现国家属性三大目标之间的关系。回归商务属性是说要坚持在遵循市场逻辑基础上加快完善资本市场基础制度；强化法律属性是说处理好市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用；体现国家属性是说提高资本市场治理能力的现代化水平以充分保障市场有活力有韧性。(11)刘青松 ：《当前资本市场实现高质量发展迫切需要处理好三大属性之间的关系》，《中证金融与法律研究》2019年第1期。有研究指出，按照GDP的口径计算，如果从2019年算起中国每年增长6%、美国增长2%，到2027年中国将会超过美国成为全球第一大国。在这个过程中，中国势必将有一个以间接融资为主转向以直接融资为主的金融过程。中国电影产业的资本化进程在伴随着改革开放以来经历了市场化、产业化、证券化三个历史阶段，与资本的关系日益密切，与资本融合的广度与深度不断扩大与加深。进入证券化阶段以后，一些代表性的优秀电影公司实现了在A股市场上市，已经在更加高级更加宽广的金融平台上与资本完全融合在一起，上市影企通过借力A股市场初步呈现了做优做强健康发展的局面。以电影产业为主线，通过市场导向纳入借力资本尤其是借力A股市场做优做强路径上来的力度会进一步加大，这个过程是中国电影产业不断发展壮大的过程，同时也是中国电影产业资本化建构、完善和提升的过程。

(三)新征程就是资本化要助力电影产业高质量发展

进入新时代，从资本逻辑的角度看，就是要推动中国特色电影产业资本化进程进入新征程，更好地助力电影产业高质量发展。

新征程就是要进一步坚持资本化进程的正确方向。要坚持党对电影工作的全面领导，坚持弘扬社会主义核心价值观、出品社会效益与经济效益“双效统一”的影片，坚持出品不同类型的优秀影片，以满足人民群众的观影需求为出发点和落脚点，坚持为实现“两个一百年”奋斗目标、实现中华民族伟大复兴的中国梦而奋斗这个主旋律。这是对新中国70年历史发展理念合乎逻辑的弘扬与延续，是对其历史正确思想与实践一以贯之的深化与升级，是与历史有着一脉相承的连续性同时又包含与时俱进重大转折的新征程。

新征程就是要坚持走市场化道路。要充分认识进入新时代以后，中国电影产业实现高质量发展的外在动力，主要是充分利用资本尤其是A股市场的力量做优做强。从资本化进程看，要由过去的否定到肯定再到否定之否定，通过对资本的扬弃，达到既充分发挥资本逐利性对于电影产业的推动与促进作用，同时要对其进行节制，以达到趋利避害的目的。要充分认识汲取美国等发达国家及韩国、印度等国家的发展经验，并结合本国实际进行创造性转化。要充分认识互联网资本的崛起是市场化发展的必然现象，是新征程的一个显著特点。坚持走市场化道路，就要以积极开放的心态在制片、发行、放映全产业链与互联网资本相融合。

新征程就是要去伪存真去芜存菁。改革开放以来开启的资本化进程尤其是经过2009年以来的证券化过程，成绩很大同时各种资本乱像也充分暴露。通过2018年集中爆发的上市影企股价暴跌、市值贬损，“资本寒冬”的危机，从政策层面到市场层面，从产业到资本，对于电影产业与资本市场融合以后资本利弊的认识，对于资本乱象必须依法依规整治的认识都大大深化了。这十分有利于增进我们把握关于电影产业资本化进程系统性知识，充分了解资本市场的优势与特点，积累电影产业与资本市场融合以及实现电影产业高质量发展的知识和经验。2018年以来从电影管理体制改革到资本市场改革，从强调内容为王、口碑至上到“双效统一”优秀影片大量出现，从上市影企泡沫出清到估值逐步见底，都清晰的看到这一去伪存真去芜存菁的历史性转变。

新征程就是要落实新的发展理念。就电影产业而言就是要实现高质量发展，就资本化进程而言就是要从粗放型转向精益求精的质量型，就国家目标而言就是要由大国向强国转变。无论是电影产业自身的发展，还是资本市场的发展，都要求产业与资本紧密的联系，建立双方同生共赢的共同体。进入中国电影产业资本化进程的新征程，电影产业尤其是上市影企保持坚定的政治方向，要充分利用A股市场在融资、优化资源配置、价格发现、资本溢价等优势和特点，实现产业与企业自身做优做强健康发展。

新征程就是要坚定文化自信坚定走自己的路。我们说电影产业资本化进入新征程要有“中国特色”，就是说不能照抄照搬发达国家例如好莱坞的模式，因为中国是社会主义国家；不能照抄照搬从事物质生产行业的做法，因为电影产业作为从事文化生产的行业具有鲜明的意识形态性；不能停滞在过去已经取得的成绩与经验上，因为形势在发展，时代在前进。历史上发生过的简单拒绝、一味否定或者简单模仿、一味肯定都有失片面。资本从来都是双重的，对中国电影产业资本化新征程而言，有效实现产业与资本融合的关键支点，就在于要在坚持社会主义核心价值观，出品“双效统一”的优秀影片，实现对新中国70年来电影战线的发展经验进行创造性吸收与创新性转化，从而在新时代发展的历史背景下进一步体现出中国电影产业资本化进程的优越性。