我国上市公司财务舞弊案例研究

黄郑也

摘 要：长期以来，我国上市公司财务舞弊事件屡禁不止，舞弊行为不但对企业信誉产生极大危害，也会对企业利益相关者的权益产生巨大损害，长此以往，市场经济秩序必然混乱。本文选取2018年3月受证监会处罚的金亚科技股份有限公司为例，基于GONE理论分析其舞弊原因，揭示其舞弊手段，并提出防范和应对措施，以期能为遏制上市公司舞弊提供借鉴。

关键词：财务舞弊;金亚科技;GONE理论

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2020）12（a）-080-02

近年来，我国社会主义市场经济蓬勃发展，国家良好的经济政策为企业发展注入了活力。然而，在现实中却有部分企业没有采取正确的经营手段来谋取利益，它们为了自己的利益粉饰业绩、欺骗投资者、对社会各界进行财务欺诈。财务舞弊反映了上市公司诚信缺失，也在一定程度上反映了我国市场监管体系的不成熟，以及相关政策的落实不到位。这不禁让我们产生思考：仅通过监管机构出台规则就能够达到治理证券市场的目的、实现维护证券市场经济秩序的目标？答案一定是不能，只靠法规約束更无法避免企业进行虚假操作，我们必须从多个角度来分析财务舞弊的成因，研究其防控措施。

1 财务舞弊GONE理论

财务舞弊GONE理论是Bologua教授在财务舞弊三角理论的基础上加以扩展得出，GONE理论具体包含以下四个方面。

（1）G指贪婪，即Greed，贪婪是舞弊者的主观意愿，舞弊者可能因为一己私利进行财务造假。贪婪同时也是舞弊的内在动机，它更是舞弊者自身道德品质缺失的体现。

（2）O指机会，即Opportunity，舞弊者一般来说是具有较大权力的公司高层，他们可以用自身的权力来创造舞弊机会，在这种情况下，公司的内部与外部若没有合适的监督机制对其权利进行监督，将无法防止潜在的机会演变为恶性欺诈。

（3）N指需要，即Need，因企业自身的能力及外部所处环境无法实现舞弊者期望取得的利益，因此，舞弊者宁可铤而走险实施舞弊来实现其获利目标。

（4）E指暴露，即Exposure，暴露主要是指舞弊者的财务舞弊行为被发现的可能性和对舞弊者的惩罚力度。

2 金亚科技财务舞弊案例分析

金亚科技股份有限公司成立于1999年，2009年10月在深交所挂牌上市。金亚科技的主要经营业务为网络技术开发与服务、数字化网络终端产品等。2013年出现大幅度亏损，为避免ST，公司采取了一系列手段扭转公司亏损。因财务舞弊暴露，金亚科技于2015年经证监立案调查后强制进行退市处理。2018年3月1日，随着金亚科技收到证监会处罚决定书起，历时3年多的立案调查终于落下帷幕，金亚科技涉嫌财务造假等多项违法事实。

2.1 金亚科技财务舞弊的内部原因

2.1.1 贪婪因素分析

对利益的贪婪欲望，使得企业高层即使面临巨大风险，也愿意采取违规的经营措施来获取期望的利益，因此我们看到了屡禁不止的财务舞弊事件。根据金亚公司前五大股东持股情况，董事长周旭辉所持股份为27.8%，其余四位股东持股均小于5%，由于公司股权高度集中，实际控制人的大权在握为其追求个人利益最大化的贪婪心理营造了绝佳环境。

2.1.2 需要因素分析

第一，2013年以来，金亚科技的外部环境复杂严峻，金亚科技的主要经营业务面临着激烈的竞争和多重风险。第二，金亚科技在上市后业绩不甚理想，自身能力欠缺。在2009—2014年净利润逐年下降，若2014年不能改变亏损现状，则2015年很有可能因经营不善而被取消上市资格，为了尽快扭转这种不利局面，金亚科技选择冒险进行财务欺诈。

2.1.3 机会因素分析

金亚科技内部治理结构失衡为其财务造假提供了条件。周旭辉，金亚科技实际控制人、第一大股东，即使基金公司在前几大股东中所占比例较大，但其持股比例仍远低于实际控制人，周旭辉“一股独大”，同时又具有极强的决策能力，导致金亚科技无法实现大股东之间的权力平衡。此外，根据金亚科技2014年年报，公司中的大部分高管都扮演了多重角色，比如副总经理丁永和兼任财务总监，董事何苗兼任副董事长与董事会秘书，高管的多重角色导致他们无法有效地约束自己的管理行为。

2.1.4 暴露因素分析

外部审计的不足为会计进行舞弊提供了时机。根据金亚科技2015年发布的公告，其上年财报中归属于母公司所有者权益调减了3亿多元，2016年1月发布的自查报告中金亚科技再次承认2014年财务报告造假，其中未分配利润、货币资金等指标皆有重大调整，这些调整后的报表存在诸多漏洞，但立信会计事务所当年不仅没有及时指出报表中存在的问题，还为金亚科技出具了无保留意见财务报告。

2.2 金亚科技财务舞弊手段分析

2.2.1 利用收购形式掩盖利益输送

停牌的金亚科技于2015年2月13日公布重大资产重组方案：收购天象互动全部股权。截至2014年底，天象互动净资产1.1亿元，实际收入1.67亿元，最后成立仅1年的天象互动以其自身价值的14.87倍被金亚科技收购，一时令人惊叹。此外，金亚科技实际控制人还持有天象互动10%的股权，在收购后周旭辉还向自己增发股份，这不免令人怀疑金亚科技是在利用此次收购来掩盖大股东的利益输送。

2.2.2 大股东侵占公司资金

通过查阅金亚科技2015年年报，笔者发现2015年12月31日应付周旭辉约3.9亿元，而2014年12月31日针对周旭辉的却是应收账款约1.8亿元。由于公司无法出示完整的财务数据，会计师事务所认定该事项无法发表意见，因此该事项更让人产生怀疑：金亚科技是否存在大股东侵占公司资金的行为？

3 针对金亚科技舞弊案的防治措施

3.1 针对贪婪因素防治措施

针对贪婪因素，应该由企业自身及政府相关部门齐上阵。第一，为防止“一权独大”的管理者主导企业的控制权，证券监管部门要建立相关机制，从而使得上市公司能够形成平衡的公司治理结构;第二，企业应引入机构投资者来完善公司的治理结构;第三，企业自身要发挥其内部监督机构的监督作用，不应使得其监督机构形同虚设，以此来预防大股东进行利益输送。

3.2 针对需要因素防治措施

并购战略的失败最终导致金亚科技资金成本过高、造成现金流压力，是造成其财务困境的重要因素之一。此外，金亚科技当时的投资行为也明显缺乏市场分析和预判，如物联网联合。以上均为决策性失误导致公司运营危机，这表明企业也要成立专门的战略管理部门，从战略角度研究公司发展的重大问题。

3.3 针对机会因素防治措施

3.3.1 落实公司审计委员会监督作用

金亚科技内部虽然设置了独立的审计委员会，但该内审委员会形同虚设，存在严重漏洞。内审人员于2015年7月辞职后，直至2015年底新的专职审计人员都没有到位，无效的内部审计使得审计委员会无法发挥出应有的监督作用，为财务舞弊创造了客观条件。事后监督也是企业在发展过程中应加以重视的方面，只有加强了事后监督管理才能使各机构能够发挥出其应有的作用。

3.3.2 强化外部审计责任机制

即使金亚科技存在明显的舞弊问题，第三方的会计师事务所在当年却出具了无保留意见财务报告。在此事件中，我们无法断定会计师事务所的独立性是否已受到损害，但能百分之百反映出会计师事务所的审计质量存在一定问题，由此提出建议：设置监管注册会计师的专门机构、推行外审单位轮换制、建立同业间的互查机制，同时更要加强注册会计师的再教育、再培训等。

3.4 针对暴露因素防治措施

只有严格的处罚措施才能对舞弊者产生威慑，使其不由自主地减少舞弊行为。中国证监会应对财务舞弊行为制定严格的处罚措施：第一，建立明确的民事赔偿机制，要求舞弊企业对中小股东损失进行赔偿，该措施不但能降低企业舞弊概率，也能为利益相关者提供保障;第二，针对财务舞弊的金额设置罚款，加大处罚金额，通过加大财务舞弊的成本来降低舞弊者财务舞弊的欲望;第三，引入刑事责任制度，加大对公司管理层及负责人的惩罚力度。

参考文献

邹海坤.上市公司财務造假的防范及解决方案研究——以金亚科技为例[J].中国商论，2020（04）：66-67.

成洵磊.新中基财务舞弊案例分析[D].北京：财政部财政科学研究所，2015.

陈肃.*ST博元财务舞弊识别及动因研究[D].石家庄：河北经贸大学，2016.

马媛媛.上市公司财务报表舞弊原因分析与治理对策研究[J].现代商贸工业，2017（30）：120-122.