集团公司现金流风险的管理对策思考

郭艳 开滦集团财务有限责任公司

集团公司在经营发展过程中面临着诸多风险，任何一个风险都可能对公司造成难以预估的巨大影响和威胁，轻则导致经济效益降低，重则导致集团公司规模缩小、市场竞争力减弱乃至破产。其中现金流风险对集团公司造成的威胁十分巨大，有必要全面加强相应的风险管理，尽可能促进公司的正常经营、良好发展。

一、集团公司现金流管理及风险分析

（一）集团公司现金流管理

对集团公司而言，现金流是维持公司生产经营持续发展的基础，并且可以划分为流入与流出两部分。而按照现金流的实体性目的进行划分的话，则可以划分为经营活动、投资活动以及筹资活动等不同阶段与过程的现金流。集团公司经营离不开现金，只有充足的流动的现金才能维持公司正常运转，进而产生利益与实现持续、稳定发展。在公司的增长、销售、存货过程中，都会耗费现金，均需要现金流作为基础支撑。在实际管理现金流时，需要对日常经营现金流、存货与应收账款管理、筹资活动现金流等进行科学合理地规划。

（二）集团公司现金流风险

1.集团公司扩张速度过快。集团公司的发展与扩张固然能够为公司规模扩大以及市场抢占提供有力支持，但是一旦扩张速度过快，将会给公司带来不小的负面影响。在扩张速度过快的情况下，集团公司的资本结构将受到严重冲击，很容易出现资本结构构成不合理的情况，进而导致资金流动与周转遇到阻碍和困难，轻则影响集团公司正常经营管理，重则可能带来破产威胁。

2.国际金融危机爆发。集团公司规模巨大，其运营发展受多方面因素影响，在全球化、国家化背景下自然容易受国际金融危机爆发的影响。在金融危机的威胁下，现金流管理的有效性难以保障，相应的风险较大。

3.短期内投资项目的收益与回报率偏低。投资是集团公司扩张发展过程中的重要手段，直接关系到公司经济效益与长远发展。当投资项目在短期内无法达到预期收益与回报率时，会直接对公司的现金流、经济效益、偿债能力等造成影响，进而对公司造成不同程度的影响与威胁。尤其是在融资环境困难或者为了避免融资过剩的情况下，公司往往会盲目投资，更容易加剧风险。

4.监管不到位。当前集团公司现金流管理的监管落实并不到位，广泛体现于监督机制不健全、支付管理落实不到位、科学的动态管理有所缺乏等方面。这直接导致公司财务管理质量与效率大受影响，并且会对管理者的信息获取产生阻碍，难以真实反映公司资金动向，不利于公司正常的资源配置和经营管理活动。

二、集团公司现金流管理对策

（一）全面强化预算管理

加强预算管理，能够在很大程度上促进资金平衡与管理，尤其是在科学预算规划以及严格预算执行的情况下，更能有效规避不少现金流风险。预算实际上可以视作资金管理的源头，从一开始便对资金使用情况进行全面预测和把握，实时把握预算执行情况并加强和公司资金状况的合理分析，进而实时落实现金流管理。强化资金管理中对预算的影响分析，尽量减少不必要的预算外支出，同时在内部管理中应当实施预算差别化管理机制，即根据集团公司实际发展情况动态调整预算管理的优先层级，针对公司上市与否、企业运营良好与否等实际情况执行不同的预算政策，进而保障预算管理契合企业实际情况，更加有效地发挥预算管理的现金流风险预防作用。另外在提升预算管理质量与效率方面，还可以通过规范预算编制、审批、报送、执行程序，形成健全的预算监管体系、加强预算执行考核等方式，将预算管理和现金流管理进行深度绑定与动态匹配。

（二）建立资金指标以及现金流风险监控预警体系

为了有效防范现金流风险，有必要建立资金指标风险监控体系，即通过现代化、一体化的管理平台进行全方位的数据分析，准确反映公司各方面财务状况，同时有效落实财务实时监控。在此过程中，对具体的资金指标加以明确，根据公司实际情况制定科学合理的指标，并以此为基础加强对公司资产负债率的调整与改善。同时有必要建立现金流风险监控预警机制，即在全面分析和把握公司经营管理发展情况的基础之上，尽可能构建符合公司现状的现金流风险指标体系，采取定性与定量相结合、比例分析与数学模型综合应用的方式，保障指标的科学性与可行性。在构建出明确指标的前提下，现金流风险管理难度将大幅降低，更能对集团公司面临的不同现金流风险实现有效防范。

（三）优化融资投资分析与执行管控

在进行融资投资操作之前，务必要做好相应的可行性分析与风险评估工作，综合各方面因素进行全面研究，既要对融资投资所涉及的成本、渠道、方式、时机等加以剖析，也要对融资投资后的资本结构、公司发展影响等进行预估，在一开始就对相应的现金流风险进行有效防范。

（四）落实定期数据分析与应用

针对公司经济活动的各方面数据进行综合分析，全面覆盖生产统计、销售、产品价格、效益波动、资产负债率等领域，同时加强针对债务风险的专项分析，并在数据分析的基础上制定科学、合理的整改、管理措施，进而实现对现金流管理的持续优化，减小风险。

三、结束语

综上可知，现金流风险对集团公司的影响和威胁十分巨大，对公司造成的危害难以预估，必须加强防范和管理。集团公司需要对自身实际情况进行全面剖析，重点针对财务风险加以研究，积极构建完善的财务管理体系，全面加强现金流管理，持续优化融资结构，不断降低财务费用，有效规避现金流风险。