全球疫情下中小企业供应链金融模式创新研究

摘 要：中小企业的规模由于没有足够的资金相对紧张，长时间的疫情给全球经济带来了线下休息，紧张的商业活动和现金流使中小企业受到严重的影响，同时失业率的增加会导致社会的恶化，居民收入长期暂停导致消费水平下降。为了防止危机蔓延，为了帮助中小企业生存，全球已经开始研究中小企业获得融资的途径，特别是确保中小企业生存尤为重要。本文将从供应链金融的角度出发，分析当前全球疫情影响下中小企业融资难、融资贵的原因，结合新的供应链金融技术、模式，创新相关的信用体系和金融流程，帮助中小企业解决融资困境。

关键词：全球疫情;中小企业;供应链金融;解决;融资困境

一、引言

2020年初的新型冠状肺炎对所有行业有着各种各样的负面影响，最主要的是使得企业无法生产，产品周转困难，出现供应不均衡，最后使得消费者无法满足应有的消费。这几个月以来党和国家制定了严格的防疫措施，经过全国上下万众一心对抗疫情使疫情已经在我国被牢牢控制，各行各业都蓄势待发复工复产，但全球疫情仍然没得到很好的控制，国外疫情仍十分严重，也加深了社会对企业今后生存发展的担忧。特别是中小企业受疫情影响更为严重，在疫情之后如何能够恢复活力已经成为其首要面对的问题。其实摆在中小企业面前最大的障碍在于资金，紧张的资金链成为中小企业恢复生产经营活力的重要难关，如果这个问题不被解决则中小企业很可能面临破产的风险。本文将论述如何建立“企业数字信用体系”，实现核心企业信用在供应链上的逐级传递，供应链金融的角度出发探讨如何解决供应链中各企业的融资的问题，其中将重点关注的是中小企业的融资难题，以为其提供破局之道。

二、供应链金融概述

在研究供应链金融的过程中可以通过两种视角进行分析，一种是融资视角，另外一种是供应链的视角。对于融资视角其主要关注供应链组织中资金需求者通过供应链金融从银行和非银行资金供应方等获取资金的难易程度以及各种金融机构相对应的风险管控问题。而供应链视角其往往聚焦于自身金融属性对于供应链整体的协调和运营的优化能力，所以二者有着本质的区别。

其实供应链金融是基于供应链管理理论发展起来的，主要是通过供应链上所有企业之间的协同运作，将供应链视为包含信息流、物流、资金流等的整体，并从中进行多方位的控制与协调，这样就把企业一些看似超出控制的风险进行合理的转化，使其成为供应链企业整体较为可控的风险，通过这种方式可以在一定程度上避免委托代理及道德风险的弊端，从而更大程度上改善中小企业融资方面的困境。当下兴起的区块链、物联网及大数据等技术方面的革新也为解决供应链中的企业融资难题提供了新的方式方法，其主要对供应链中中小企业融资信息不对称的情况进行了化解。本文将探求能否解决好供应链上中小企业融资中各种问题，以推动供应链中金融业务更快更好的发展。

三、新冠疫情对中小企业融资的影响分析

在2018年国家召开中小企业发展相关工作会议的时候曾明确指出，中小企业虽然规模比较小但是所做的贡献却不可忽视，并总结“56789”特征。中小企业贡献了全国50%以上的税收，60%以上的GDP，70%以上的技术创新，80%以上的城镇劳动就业，90%以上的企业数量。通过这些数据可以看出中小企业在我国社会民生和经济发展中发挥着无法替代的作用，这需要我们给予足够的重视。然而疫情给中小企业带来了前所未有的冲击和影响，先分析这些中小企业为什么出现融资难和难在哪。

1.现金储备少，难以应对复工复产难的资金短缺问题

中小企业存在许多显著的特点，比如资产规模相对较小，而且自身基础也较为薄弱，企业的资金流一直都处于较为紧缺的状况，最为关键的是中小企业由于经营模式较为单一所以财务往往缺乏灵活性，这就导致了企业没有较为雄厚的现金储备。最后由于疫情的影响，对部分中小企业而言更是带来了灾难性的打击，很多中小型企业没有熬过疫情就不得不宣布破产，带来了一定的社会影响。根据目前所拿到的中小企业相关调研报告可以看出，目前中小企业中单纯依靠账面资本可以存活三个月时间的占比甚至还不足20%，可以存活半年以上的企业更是不足10%。

调查所得数据可看出由于资金问题有超过45万家中小企业无法再继续经营而破产倒闭。这是一个令人尊敬的数字，对以中小企业来说，由于自身和社会原因，导致自己的融资困难和成本高，所以使得企业储备的现金流更弥足珍贵，企业储备的现金流多少则成为其能否活下去的关键因素。

2.现金回流难，无法满足复工复产后的信贷需求

受疫情影响，有些企业部分运营停止，由于供应问题导致企业市场无法完成订单或由于订单减少，库存积压，营业收入下降，导致现金回流缓慢;另外运营支出、债务利息等相关成本仍需支出，这就造成中小企业的资金出现较大的问题，本就所剩不多的财务状况雪上加霜，同样是根据中小企业协会发布的相关调研报告，我们可以看到在所调研的单位中超过半数的企业在疫情期间营业收入出现明显下滑，流动资金明显短缺，对于企业的经营和生存带来了严峻的挑战。

现在疫情得到有效控制，企业全面实现复工复产的情况下，对于中小企业来说，中小企业的现金储备难以满足现在正常生产后的资金需求，急需解决的是新增信贷需求旺盛对资金的需求，更加增加了企业正常生产后对外部的融资需求。

3.企業短期内偿贷能力下降，加大了还款压力和融资难度

中小企业由于现金储备少，现金回流困难，疫情的突然降临让许多中小企业措手不及，甚至直接影响到许多企业贷款的还款情况。在调研中我们发现，在接受调研的数千家企业中，因为疫情的影响无法及时偿还贷款的高达20%以上，这对于银行的经营都会造成一定的影响。

如今国内疫情还没有完全解除，国外疫情还在肆虐，一旦企业连续半年难以恢复经营，无论是商业银行还是民间金融，甚至是企业股东可能都不愿增资，这就更进一步增加了中小企业融资的困难。

4.国外疫情持续蔓延，导致外贸产业链上的中小企业资金需求大

现在我国疫情得到好的控制，我国是最大的制造大国且产业链完备，是供应链的枢纽，国外疫情持续爆发，国外企业停工停产和封城等的影响，这对于我国企业而言是提升自身在全球产业链上地位的重要契机。我国的制造业相对而言体系豐富且完善，所以对外型中小企业订单源源不断，最近央视新闻报道10月份中国家居行业对外出口的订单也实现了较为可观的增长，这是之前前所未遇的良好行情，从上游原材料到制造端再到运输段等等都出现超负荷运转的情况，公司产能跟不上订单速度。这些家具工厂不得不一边开辟新的生产线，一边不停地招人，但需要更多的资金来完成这些订单。当下解决中小企业的融资问题已经成为其发展和生存的核心所在。

疫情之后，企业对资金需求更加旺盛，尽管国家已经采取多项措施确保中小企业的融资需求，然而供不应求的强大资金需求缺口，将对企业资金链产生难以预估的影响。企业复工后，随之而来的建材运输成本、原料价格等都有着不小幅度的上涨，企业的生产经营成本也在不断攀升，盈利能力下降，如果放任不管最终只能走入破产流程。

四、为什么中小企业融资难

第一，这其中最为重要也是最明显的就是融资企业的信息不对称，由于中小企业经营时间短、信用体系还未全面建立，往往也没有完善的财务报表，业务往来的真实性更是难以把控，银行等传统融资渠道由于怕对中小企业不了解等原因会减少所需贷款额或提高贷款利率。

第二，中小企业本身就具有经营不稳定的特点，尤其是在疫情的作用下许多中小企业遭受了严重的负面影响，已经没有足够的抵押品进行贷款，这就进一步带来企业资金紧张，倒闭潮出现。已知70%的中小企业贷款来自中小银行，而中小银行大都表现为风险规避型，因此即便政府给再贷款政策降低基准利率和展期等，中小企业依然很难获得银行贷款。

五、疫情之下的中小企业供应链金融融资方案

1.借助物流大数据，构建供应链上中小企业基于真实交易的信用体系

（1）完善中小企业供应链结构

中小企业供应链金融的发展离不开供应链自身的稳定性，否则中小企业发展天方夜谭。目前国民经济的三大支柱产业中农业是各行业发展的基础，也是国民经济的重中之重，因此大量中小农业企业急需供应链金融服务。国家2020年发布的《农业农村重点工作部署的实施意见》明确指出需要能够培育农村建设带头人，促进高素质农户培养。将农业产业所涉及的人才进行分层分类培训。培养农业生产中各个环节，上游、下游的农户及中小企业，并完善其合作组织。真实地筛选出中小企业，建立切实有效的激励机制，刺激中小企业的参与意识。将农业中小企业供应链金融结构的完善模式推广到工业、服务业同样如此，需要基于真实交易的信用体系，将供应链当中各企业进行利益和风险共享的结构，这样可促进供应链上下游形成更为紧密的利益共同体，通过这种方式将供应链的设计成本降低，使中小企业具有规模化、专业化，最终带动中小企业的发展，并且可以很大程度上的降低金融机构的运作成本。

（2）以物流数据为基础，丰富供应链基础数据

物流大数据构建的中小企业供应链是一个整体存在，商业银行在提供贷款时，不能仅仅只评估于贷款企业，要对整个供应链的情况进行评估。对于商业银行来说，对于所有中小企业的信用评估增大了运作成本。所以从物理大数据出发，建立完善的信用体系对于供应链金融来说是非常有必要的。包括加强对中小企业供应链管理实际情况的分析，明确数据管理的重要性，确保物流数据管理具有实效性。目前，很多的中小企业在供应链管理的过程中还没能够针对数据管理形成完善的体系，还存在着很大的发展空间。因此金融机构相关数据管理人员需要能够注意到数据背后反映出的细节问题，从物流所涉及的订单信息中不断的分析，通过这种方式无论是对用户的需求预测还是进行货物配送都可以提高自身的运作能力，从而保证我国中小企业的货品在进行物流运输的过程中可以使信息更加真实有效。

（3）建立完善的信用体系和信息共享机制

我国可以借鉴西方的物流大数据体系，中小企业信用的往来交易状况决定其贷款的额度大小和贷款利率的高低，也可以决定中小企业融资的成本及融资规模，将现金交易转化为现代信用交易。金融机构深入调研并制定基于物流大数据下，适合中小企业的信用评级等级制度和激励惩戒制度，根据中小企业物流数据的等级决定贷款额度的大小和利率。通过供应链金融系统的建立和形成可以促进企业信息的公开透明，最终实现信息共享，利用这种方式可以保证商业银行等金融机构可以快速地获取中小企业的信息，降低放贷过程中因评估信用而产生的成本，为中小企业供应链在发展中获取高效服务。

2.建立“区块链+供应链”组织联盟，实现核心企业信用在供应链上的逐级传递

（1）政府应加快推动区块链技术在供应链金融领域的发展

随着国民经济的快速发展，互联网技术的更新换代，金融行业与互联网结合得愈发紧密，我们需要做的是不断进行思路的调整适应新形势下的商业问题。当下区块链技术已经为市场中的交易用户所接受，政府需要做的是能够起到带头作用，通过对利弊进行权衡和把握，使大家更加积极正确地看待当前金融行业所出现的变化，并引导市场不断进行调整以接受当下的供应链金融。由于国家对于区块链技术进行大力支持和鼓励，从而说明供应链金融的创新势在必行。而国家需要做的是能够对新兴技术进行全面且透彻的了解和研究，建立适合当下供应链金融的信用评级方式，若供应链当中有任何一方涉嫌违反法律规章，这一信息会分享给供应链中的其他企业。但是从国家全面的相关指导文件中可以看出，只要在金融领域中始终保持严谨的态度，政府就会支持新型技术在供应链中进行应用。政府的支持和信任也会使供应链金融得到大众的认可，从而获得高速的发展。

（2）加强技术创新，推广核心企业的数字债权凭证模式

当前，阻碍区块链技术在供应链金融中发挥作用并非是外界因素，而是因为这项技术自身不够成熟，也就无法为供应链中上下游的中小企业提供及时精确的金融服务。甚至还会带来诸多信息安全的影响，最终就导致区块链供应平台无法进行全国范围内的推广和使用。除此之外，在进行数字债权凭证的推广中，许多供应链中的企业不敢尝试新鲜的款项收支方式，但是出现这种问题也是因为当下的许多技术漏洞还没有完全解决，这就会使许多企业在利用该方式进行款项收支时承担着相应的风险。所以加强技术的创新，不断地解决技术问题，使得供应链上下游各企业能够实现信用互通，这将对区块链在金融领域中的应用起到极大的推动作用。对于其中存在技术问题需要研究者进行全面攻克，从而保障供应链金融业务的高效及安全。对于该行业而言，需要能够尽快制定行业的准则，使行业标准能够被更快更全地制定出来，行业标准最终一方面降低中小企业融资成本，提升其运营效率，另一方面科学评估债权风险，降低金融机构风险。从而降低中小企业的融资成本，也可以降低金融机构的运营风险。

六、企业数字化转型扶持需要体系化的“组合包”

1.升级信用基础设施，打造企业数字信用体系

建立低成本的信息存储与传递制度，形成有效的中小企业信用交易史，使双方在交易之前就可以首先查看对方的信用记录。想要实现这一效果就需要完备的信用基础设施建设，最终利用该项设施使其成为社会治理的工具，让它的作用得到发挥。在以欧美发达国家为代表的地区，信用及配套的制度为信用经济打下了良好的基础，国内也逐步建立针对中小企业的信用体系，并已完成了硬件基础设施建设，但非税交易较多，个体工商户打款信息不全，导致征信数据库重复建设、质量不高、管理不当的问题仍然存在。因此在升级信用基础设施的过程中，数据开放与共享水平需提高。在数字经济发展的今天，中小企业越来越多探索着包括产业链上下游企业信息、政府监管信息、公民基础信息等外部数据。只要有效整合这些数据资源，就能实现应用价值的产生，但是前提是这些数据是可以获得的。现阶段，政府、事业单位等公共部门的数据仍处于内部整合阶段，需要加快向公众开放。需要注意的是，如果想要顺应当下互联网经济的发展，就需要能够掌握相关领域的核心技术，在相关信用实施的过程中实现各个信用平台或基础的互通。将供应链中的中小企业信用行为信息紧密联系起来，并完善相关网络设施;注重中小企业关联供应商、客户信息收集工作的完成质量，提高工作效率，以期建成兼具有前瞻性、科学性的中小企业信用信息基础设施。

2.提高中小企业信用服务市场认可度，提升供应链金融业务效率

信用服务市场的发展离不开使用者对其的认可程度，只有经受住了市场、供需双方的检验才能扩大中小企业信用服务市场供应链金融业务规模。首先，提高中小企业征信业市场化水平，充分开发市场潜能，加强行业创新、更新现代数字技术，从而实现产品竞争力的提升。想能够从本质上扩大中小企业信用服务市场规模，应尽量减少政府所属质量技术机构，克服制度依赖，增加传递的信用信息在市场上的有效性，鼓励市场主体自发创立发展势头好的信用服务，使得不同环节、不同维度、不同资产之间的数据能相互映射、相互印证，确保供应链交易最终能够呈现出真实性。扩大中小企业信用服务市场的规模，并不仅仅是指增加机构数，而更多的是使该市场能够提供更为丰富的服务，呈现出百花齐放的局面。并以高质量的中介机构服务和中介信息为杠杆，帮助供应链建立数字信用体系，替代核心企业的信用开展供应链金融业务。

七、总结

总而言之，无论是以物流为基础的供应链金融解决方案和“区块链+供应链”组织联盟还是“企业数字债券”，其最终都是落脚于提供加速产业数字化转型的途径中。这些转型如果想要落到实处还需要多方进行努力，在政府给予的相对宽容和包容的环境下不断创新和突破，还需要针对不同类型的供应链体系给予不一样的贷款模式。利用数据化信息拓展供应链金融业务，金融机构可进一步推进供应链要素数据化和数据要素供应链化，以核心客户挖掘更多供应链上下游的融资需求。支持打造数字化产业链，为供应链中中小企业提供更为全面的金融服务，助力国民经济发展。

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作者简介：蒙启申（1992.01- ），男，壮族，广西省百色市人，广西大学，硕士在读，研究方向：企业数字化战略