关于产融结合与企业创新投资的探讨

汪洁

（舟山远洋投资控股有限公司，浙江 舟山 316000）

一、前言

在经济发展过程中，创新是重要的源泉和动力，企业的实际创新能力会直接影响到企业在市场上的地位。企业在创新投资的过程中面临着比较大的风险，加之回报周期较长，这些因素都成为企业在发展过程中遇到的拦路虎。企业在创新投资的过程中做好持续稳定的资本研发是非常重要，在研发一些创新型项目时，不仅需要在前期投入非常大的资金，还需要在研发阶段提供持续性的技术支持。此外，企业还需要注意的是，怎样将研发投资转化为创新产出。

二、产融结合

产融结合具体指企业通过控股、参股等方式，直接获取金融机构股权，并获取金融资源的一种行为。一部分持股的外部金融机构主要通过股权获取利润，并将其作为财务性的投资，而这属于合作型的产融结合。尽管合作型的产融结合主要是通过持有外部金融机构的股权进行融资的，但需要注意的是，研发创新是企业长期性的战略活动，具备回报周期长、风险较高的特点［1］。

内设型产融结合具体指企业设立用于长期发展战略的金融子公司。这种产融结合一般追求的是长期的价值利益，对于研发投资过程中的风险容忍度更高。企业对相关研发项目的信息进行进一步分析，可以有效解决企业在经营过程中的信息不对称问题，有利于企业的长期创新［2］。

三、产融结合对于企业创新投资的价值

（一）缓解企业的外部融资压力

对于企业来说，产融结合可以有效缓解企业的外部融资压力。企业在发展的过程中，可以通过产融结合的方式选择较为优质的投资项目。企业在经营过程中常常遇到的一个重要问题就是在优质项目的选择上比较困难，一方面，以往传统的产品生产出现了生产过剩的局面，造成了很多的库存；另一方面，还会受到资金、信息以及相关因素的制约，这样就会对项目投资造成比较严重的影响。企业在创新投资上首先需要利用产融结合的优势选择项目。比如，电业投资公司是介于创业企业和开发机构之间的，研发机构在实际的运行过程中需要找到一个商业化的场所，企业也需要结合实际情况寻找新的投资项目，这些工作都需要由投资公司完成。对于创业投资公司来说，具备一些比较特殊的智能技术，直接决定企业内部的人才结构，汇集金融、财务、管理、营销等专业性的内容，就能够获更为宽广的网络空间［3］。

（二）帮助企业摆脱市场的周期性规律

有部分学者通过相关的研究证实，股票市场一般是倾向于短期利润，这就会使得短期目标与企业的研发创新具有一定程度的矛盾。利用产融结合可以帮助企业规避市场的周期性规律中可能产生的风险。如果企业的投资者比较短视，能够企业在实际经营的过程中就不得不放弃一部分比较有价值的研发项目。为了保证企业研发资金可以得到长时间的供给，并进一步推进研发活动，就需要企业在发展过程中合理地利用产融结合的优势，通过自有的金融子公司进行资金的调度，使得研发投资的过程延长。此外，这种方式对于研发投资失败的容忍度也比较高，还能给予必要的引导，更加有利于企业的创新产出，帮助企业规避市场的周期性规律中可能产生的风险［4］。

四、产融结合对企业创新投资的积极影响

（一）对企业规模的影响

对于一些高端制造领域的企业来说，做好产融结合对于创新投资有着十分重要的作用。可以进一步扩大企业规模，并有效解决企业在创新融资过程中遇到的各种各样的问题。通过调查研究发现，在企业创新投资的过程中，产融结合造成的影响是非常大的，综合持股比例比较明显。所以，相当一部分企业旨在通过产融结合的方式有效增加创新产出，并为企业的发展提供重要的指导方向［5］。

（二）对知识产权发展水平的影响

在一些产业聚集的区域，知识产权的发展程度较高，产融结合对于高端制造业的创新投资来说有着十分重要的作用，但是对于企业自身的规模效应并没有太大的作用。知识产权在实际发展的过程中需要以相关的法律法规为保障，这样专利的申请才会更加便捷，这对于企业来说是非常有利的，可以保护企业在生产过程中的研究成果，并能在一定程度上有效增加企业的创新投资动力。在产业聚集程度比较高的区域，有很多金融机构，这样有利于打开融资渠道，企业也就有了更多的融资优势。

（三）对产业聚集的影响

产融结合对于产业集聚有着重要的影响。根据我国经济区的分类可看出，在一些经济比较发达的区域，产融结合对于产业聚集的促进效果十分明显。但是，在我国的东北地区，产融结合指数系数估计效果其实并不显著，其原因主要在于我国东北地区的制造业一直都处于初步转型阶段，对于产融结合接触比较少，没能形成产业聚集的效果。

五、企业产融结合的策略

（一）确定产融结合策略

在企业发展的过程中，产融结合是一个系统的工程，需要制定一个合理的产融结合策略，并按照这一策略循序渐进地实施计划。首先，在第一阶段，需要结合企业资源配置的相关特点，寻找一个新的经济增长点，并做好金融产业的布局；其次，在金融板块已经形成一定的规模后，对金融板块进行定位，制定符合实际情况的金融发展战略；最后，在金融板块的业务得到有效提升后，做进一步的布局和优化，这样可以实现战略上的协同［6］。

（二）发展金融业务

企业在产融结合过程中需要不断发展金融业务，做好金融嫁接产业，在金融工具嵌入方面做进一步的创新。金融工具并不只是简单的投机工具，需要企业不断深化金融业务，并加强和银行的合作，综合利用各种金融工具，比如远期互换、期现套保等，这样可以有效扩大业务的规模，合理规避一些风险，从而有效增加盈利的空间［7］。

（三）重视并购

企业在产融结合的过程中，需要重视并购工作，并加强和相关金融机构的合作，合理开发出适合广大居民生产和生活的金融服务产品。以信用为担保，为企业以及其他的机构提供相关的资源供应以及专业化的服务，这样才能形成紧密的全方位配套产业链金融服务关系。企业还需要与其他企业共同投资基金，在这一过程中积极建立以控股为主导的团体，开展各种各样的金融业务。

六、结语

进行产融结合是企业在发展到一定规模后在发展过程中必须要完成的一个任务，也是现代化企业适应经济全球化发展的必然要求。现阶段，经济飞速发展，人们进入经济全球化时代，不管是什么规模的企业都需要扩大再生产，在这一过程中，企业需要做好资金融通服务。深化产融结合能有效提升企业的资金投入比例和使用效率，帮助企业降低成本，加快资本的积累，从而在市场上占据一定的优势。