中小企业财务报表分析中的问题研究

朱学军

摘 要：财务报表分析主要是利用资产负债表、利润表和现金流量表来对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行分析和研究。财务报表分析的内容是对企业的财务状况和经营成果的总结，又为经济预测和决策提供科学可靠的依据。本文以DC公司为例，利用比率分析法来分析企业近几年的财务报表，通过对偿债能力、营运能力、盈利能力进行分析，发现DC公司存在的一些问题，并针对问题提出切实可行的建议，为中小企业可持续发展指明方向。

关键词：中小企业;财务报表分析;问题;建议

中图分类号：F276.3  文献标识码：A  文章编号：1673-260X（2022）02-0078-05

引言

要想了解一个企业的财务情况，首先就要对企业进行财务分析，因此对企业的财务进行客观分析，对于了解企业的财务和运营状况有着重要的意义，一方面可以帮助投资者根据财务分析报告做出正确的投资决策，另一方面，也有助于企业认识到自身发展过程中的不足，并及时完善和补充。

1 财务报表分析概念和意义

1.1 财务报表分析的概念

财务报表分析就是通过搜集、整理企业财务报告中的有关数据，并结合其他有关信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行综合的比较，为财务会计报告使用者做出正确的投资管理决策提供了基础和必要条件。

1.2 财务报表分析的意义

通过财务报表的分析，企业的经营者可以正确认识到企业的偿债能力、营运能力和盈利能力以及现金流量等情况，能够全面的了解企业的现状，揭示企业未来存在的风险和报酬，为建立健全合理的激励机制提供了帮助。

2 公司简介及主要财务报表分析

2.1 DC公司概述

DC生物科技有限公司其总部位于宁波，注册资产6000万元，下属深圳、北京、西藏、烟台等城市。本文以DC公司为例，是我盟首家用高科技深加工冬虫夏草的企业。公司集研发、培育加工于一体化，利用高分子提炼技术，将冬虫夏草加工成易于食用的保健品，可以改进人类膳食结构，引导一种健康的生活方式。

以下将重点对该公司三张主要财务报表进行分析，对各项有关的数据进行了联系和对比，并进行分析和总结。

2.2 主要财务报表分析

2.2.1 资产负债表分析

资产负债表，体现了企业在一定的时期内运营过程中的综合情况，通过这些数据可以看出企业的总体负债情况以及企业运营过程中的资源利用情况。由表1可以看出，公司2018—2020年总资产不断增加，而且增长幅度不断扩大，说明公司目前的经济实力在不断地扩大;三年来负债总额不断减少，至去年负债极度下滑，说明公司自身经济实力正在稳步提升，揭示了公司通过负债下降来减少对资产的投资;股东权益三年变化趋于稳定并保持在10%左右。

资产总额，不仅包含了流动资产、非流动资产，还包含了企业的知识产权等无形资产，此外，企业运营过程中所依赖的现金流同样被计入资产总额，通过对资产总额的分析，可以看出企业的整体运营规模以及企业未来的发展前景等。

由表2数据可知，公司的总资产在2018-2020年呈现了一个上升的趋势，且增长水平趋于稳定，这表明企业的规模在不断的扩大，经济实力和竞争实力也在不断的增强。公司的货币资金近三年呈现了上升的趋势，说明公司的偿债能力以及支付能力处于不断的变化中，但总的来说公司的偿债能力和支付能力还是不错的。近三年DC公司的应收账款金额明显减少，主要是由于销售额下降。应收账款的影响因素主要体现在：（1）应收账款占用过多会导致本企业的应收账款不断的增加，企业虽然具有非常好的经营业绩和盈利指标，但却会经常出現有利润、没有资金的账面情况。（2）使企业的经营周期加长，增加了机会成本。短期借款通常是时间期限在1年以下的借款（含1年），借款形式通常为银行贷款和其他金融机构融资等筹资方式，短期借款的频率和金额能够有效反映企业的生产情况和资金规模。由数据可知，DC公司的短期借款逐年下降，借款力度变小，负债减小，这样减少公司财务风险。应付账款是企业采购原材料时应付的货款，通常企业会进行定期结算，因此应付账款从实质上来讲也是一种短期的负债形式，企业应付账款的比例以及额度，也反映了企业经营过程中的信用情况以及资金的状况。该公司应付账款近三年来总体呈下降的趋势。说明企业的负债一直在减少同时也说明了企业良好的信誉。未分配利润是在一定时期内不对该部分利润进行分配，用于企业的扩大规模再生产或者企业运营的其他方面，后期可以进行利润分配或者弥补亏损。该公司未分配利润整体呈上升趋势。说明留待以后年度处理的利润增多。

2.2.2 利润表分析

由表3可知，该公司三年来主营业务收入和净利润都是先下降后上升，但营业利润呈上升的趋势，一方面是由于该公司在产品销售环节对收入有所提升，另一方面，是该公司对经销商的赊销制度进行了一个调整，使得经营性现金流大幅度的增长，这样能够有效地降低财务费用。

该公司的营业利润在逐年的增加，增加幅度也非常大，这样企业就会有足够的利润来继续扩大企业的发展。利润总额就是人们通常所说的盈利，它是衡量企业经营业绩的重要指标。表3可知，该公司近三年来利润总额呈先下降后上升的趋势，说明企业2019年经营状况不稳定，但是2020年比2018年增长了不少，说明企业盈利利润还是比较乐观的。主营业务收入指企业主要经营业务的收入，对于公司而言，其主营业务主要是为生物制品产品的生产和营销。表3显示，公司的主营业务收入先下降后上升，说明企业的经营和获利能力不稳定，但2020年马上回升而且比2018年还要高，企业应该推出更优化的营销策略方案，使公司获取利润的能力达到稳定并逐步提高的状态。

2.2.3 现金流量表分析

通过现金流量表能够客观地反映企业在生产运营过程中现金的流向以及现金的规模，一方面能够有效反映企业生产运营情况，另一方面，现金的流入流出也和企业的盈利、负债以及经营活动息息相关。

从表4可知，公司的现金流入主要是经营活动产生的现金流入，说明了可能会增加企业的财务费用，但总体来说企业的现金流入量在逐年减少，说明公司的生产经营规模没有扩大。该公司的现金流出主要是经营活动和筹资活动产生的现金流出。虽然投资活动产生的现金流出不稳定但是筹资活动给企业提供了资金的保障，因此总的现金流出量在逐年的减少，说明公司今年没有过度投资。

3 DC公司财务比率分析

3.1 偿债能力分析

资产负债率可以衡量企业的负债水平以及风险程度。由上表数据可知，公司的资产负债率在逐年的升高，但不能完全排除不存在风险的可能，企业应该提高重视度。同时资产负债率的高低会直接影响企业的偿债能力和举债的难易程度。

一般情况流动比率越高，反映企业在短期内偿还债务的能力就越强，流动负债减少的可能性就会越大。由表5可知，该公司与参照企业相比，2020年和2019年比参照企业普遍高0.1%左右，但2018年比参照企业低了0.5%，说明2018年公司资产的流动性较弱，且低于同行业水平。速动比率是对流动资产中扣除了变现能力较差的存货以及无法变现的待摊费用以后的反映，故能更好地反映企业的短期偿债能力。表5表明，该公司与参照企业的速动比率相比，2019年与参照企业不相上下，2018年公司速动比率比参照企业低0.6%，说明2018年公司偿债能力较弱，到2020年时偿债能力有所上升，说明2020年公司在短期内偿还债务的能力较中，流动负债会稍有减少。

权益乘数也是最常用的财务杠杆比率之一。是资产总额与权益之间的比率，既债务多少，与偿债能力有关;表5显示，公司的权益乘数在逐年的升高，表明该公司的偿债能力和盈利能力在相互的促进相互的影响。同时通过表可以看出2020年的财务风险偏高，已经高于同行业的参照企业，公司领导人应该对盈利水平提高重视度，但也不能完全忽视风险的存在。

3.2 盈利能力分析

销售毛利率有利于销售收入和销售成本水平的比较分析。由表6可知，公司的毛利率普遍高于参照企业，但是，近三年的毛利率仍然处于逐渐降低趋势，与同行业相比存在着竞争，同时也预示着公司的产品盈利能力稍有下降。公司的净利率逐年升高，对其参照企业净利率在逐年减少而言，经营情况还是比较乐观的。与参照企业相比，公司的营业利润率呈现上升的趋势，但与参照企业相比，该公司获取利润的能力远不如参照公司，说明该公司获取利润的能力在同行业中处于较低水平。该公司的净资产收益率比参照企业低，说明企业获取利润的能力也较弱。综合以上数据可以看出，行业间竞争激烈，毛利逐年下降，行业的发展处于基本稳定状态。综上所述，公司的盈利能力处于中等水平，在行业中也是处于正常水平。

3.3 营运能力分析

由表7可知，与参照企业相比，公司的应收账款周转率远远低于参照企业，说明企业的周转速度较慢。公司近几年的周转率也呈下降又小幅度上升的趋势，说明该企业催收账款的速度再逐渐的恢复，资产的流动能力也先变弱又加强，企业营运能力先变弱再变强。企业的财务风险较小，但风险未来的变化不容完全忽视。

表7显示，与参照企业相比，该公司的存货周转率水平较低，且周转速度较慢，企业的销售能力弱，但同近三年相比，企业的存货周转率整体呈上升的趋势。该公司的流动资产周转率远远低于参照企业，说明该公司在同行业中不具有资金流动方面的优势。固定资产周转率是企业的营业收入与平均固定资产净值的比率。表7可以看到，公司的周转率远低于参照企业的周转率，表明公司固定资产利用的效率比较低，获取利润的能力较弱。公司的总资产周转率低于同行业的参照企业，这也是公司未在行业中成为领军人物的主要劣势，不具有强大的市场竞争力。企业应加快周转速度，增强其变现能力，加强对资金的利用效率。

4 DC公司存在的问题

4.1 债务风险高，容易发生财务危机

从短期偿债能力方面来看，公司的短期到期偿债能力较强。流动比率和速动比率都在逐年的增加，流动负债会稍有减少，但也不能完全忽视风险的存在，同时16年的财务风险已经高于同行业水平，公司领导应该重视盈利水平对企业带来的影响。

公司的资产负债率已经接近50%，作为长期偿债能力的重要指标他的高低直接决定了该公司的偿债能力和贷款的难易程度，企业应该在长期偿债能力方面予以重视。除此之外，权益乘数也是偿债能力和盈利能力的综合体现，是负债率的另一种表现形式因此公司领导应该高度重视。

4.2 盈利的能力差，营业成本较高

由数据可以看出公司的毛利率在逐年的降低，但净利率在小幅度上升，营业利润率和净资产收益率也都在小幅度的上升，尤其是营业利润2020年增加了0.8%，但与其参照企业相比相差很远，获利的能力在同行业中也处于中等的地位。

当前公司采用的存货管理方式仍然沿用的是传统的人工统计控制的方式，完全是根据过往的经验进行分类，同时根据这些经验设定一个基准线，一旦库存的数量低于这个基准线采购部门就会进行相应的采购同时进行相应的生产计划。在公司内部，仓储的归类相当混乱，对重要的物料也缺乏管理，物料的入库和出库完全依靠的是人工手动记账的方式，这就往往会造成企业物料遗失的现象，且遗失后最终无法找到责任人。容易出错的同时工作效率也无法提高。

4.3 流动资产周转率低，利用率差

公司流动资产周转率远低于同行业的其他企业，且周转速度较慢，但与同行企业周转率相比，公司的周转率水平比较低，企业的周转速度也较慢，销售能力也比较弱。总的来说该公司流动资产周转率远远低于参照企业的周转率，说明该公司在同行业中不具有资金流动方面的优势。

4.4 固定资产的利用率低，获取利润的能力较差

该公司的周转率远远低于参照企业的固定资产周转率，表明该公司固定资产的利用效率较低，获取利润的能力也较弱。该公司每年的总资产周转率低于同行业参照企业的1.8%左右，这也是公司未在行业中成為领军人物的主要劣势，不具有强大的市场竞争力。企业应加快其周转速度，增强其变现能力，加强对资金的利用效率。

5 針对DC公司存在问题的建议

5.1 优化企业的资本负债结构，规避债务风险

对于公司目前存在的债务风险，可以从两方面进行防范。第一，企业领导人应该对贷款的控制力度严格审核，层层把关;第二，寻找更可靠的融资渠道方式，比如大型上市企业，企业可以与其建立客户关系，该公司为其提供产品，上市公司将其闲置的剩余部分资本投资给该公司并达到双赢。

5.2 加强对存货的管理，将存货按标准进行分类

对于该公司存在的流动资产周转率低，企业应该减少原材料、在产品和产成品上的资金占压，是企业在流动资产管理中的首要问题。在仓储的管理方面，企业可以通过对物资的成本、数量或者品种进行综合的考量，在确定完物资量化的标准以后，再按照这些标准将存货进行一一分类，通常将其分为ABC三种类型。

5.3 建立存货盘点制度，定期进行盘点

管理人员专业素质的缺乏会使得该公司很难准确的确定库存数量。同时人员知识结构的不合理也会使其在对库存盘点过程中习惯单凭主观的经验进行判断，而不是运用科学的方法对存货进行盘点。企业应该经常组织相关工作人员进行专业的培训，通过培训提高自己的业务能力，综合运用科学合理的方法来确定存货的库存数量。

5.4 加速资金周转，提高利用率

对于公司流动资产周转率低，周转速度较慢，企业应该组织专门的人员对应收账款进行回收管理，对超过规定期限的账款企业应加大催收账款的力度，采取不同的措施将其强行收回，还可以采取让利、出售等不同方式将应收账款进行变现，同时提高销售收入，降低流动资产，加快企业资金的周转速度。

5.5 采用租赁固定资产的方式

对于DC公司固定资产利用率低的问题，企业可采用租赁形式。租赁固定资产可以保持DC公司的现金或营运资本，还可以促使DC公司及时对设备更新换代，避免陈旧过时带来的风险。通过租赁，DC公司可以分期将资产的成本（包括土地和资产的残值）计入费用，带来纳税利益，而且某些租赁方式可实现资产负债表外融资，有利于企业的发展。

6 结论

通过以上分析可以看出，该公司的中长期偿债能力较为薄弱，但是营运能力方面和盈利能力方面比较强，显然该企业已经步入了成熟期，但是该企业的产品仍然在逐步成长的过程中，因此，企业未来的发展还是很乐观很值得期待的，总体而言，该企业的财务状况基本向好的方向发展，但仍需时刻注意该公司财务风险的防范和规避。

收稿日期：2021-10-22

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