前三季度国内生产总值同比增长3.0%

国泰君安：综合来看，四季度宏观经济整体环境维持“政策有底、上限不高”的状态，短期仍然需要基建和制造业投资托底。三季度月度GDP逐月小幅提升，预计四季度经济增长动能与三季度基本持平，考虑到2021年四季度基数略高，单季GDP增速可能在3.8%左右，全年GDP增速在3%-3.5%之间。

光大证券：经济自二季度底部持续恢复，如期走出了V型反弹。向前看，预计四季度经济将推进复苏进程。虽然出口增速在全球总需求回落的冲击下将逐步走低，但制造业投资和基建投资有望持续发力，房地产投资将在低基数和政策呵护下逐步止跌回稳。相比于疫情之前，消费依然存在一定缺口，在度过疫情高发的冬季之后，有望成为后续政策牵引和经济恢复的发力空间。

海通证券：在统筹疫情防控和经济发展的背景下，三季度大部分经济数据恢复到合理区间。在各分项中，受益于高温停工结束、前期基数偏低，生产整体改善;制造业和基建投资继续发力，地产投资拖累有所减弱;服务业生产和接触性消费受局部疫情影响，相对偏弱。下一阶段经济面临各地疫情反复、外部环境复杂等不利因素，或存在一定压力，但政策仍将继续落实，政策效果将逐步释放，或使得经济继续维持在合理区间。

银河证券：现阶段来看，经济应该仍然是弱势回升的态势，但回升的高度仍然需要观察。下游的疲弱使得信贷处于较弱的状态，资金集中于金融系统中。央行短期内降息较为困难，货币大规模支持经济的可能性较小。我们预计下半年GDP增速可能在4.0%左右运行，全年经济增速在3.5%左右。

川财证券：虽然今年以来疫情在全国多地反弹，经济发展受到严重冲击，二季度经济下行压力明显加大，但是随着常态化疫情防控政策的推进，企业生产稳步推进，物流保持畅通，企业生产复苏趋势不变。在创新驱动发展战略下，我国科技创新能力不断提高，产业技术密集程度稳步提升。值得一提的是，当前汽车制造業快速恢复，三季度汽车制造业产能利用率达到75.7%，环比回升6.6个百分点，增加值同比由二季度下降7.6%转为大幅增长25.4%。展望后续来看，稳增长战略持续发力，并且多项金融扶持政策能够进一步加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户的支持力度，能够明显地起到助企纾困的效果，创造更加适宜的融资环境，稳定中小微企业经营预期，最终帮助企业渡过难关。

图说

9月财政收入增速回升，主要受非税收入的拉动。而税收增速回落，除了减税的影响，也反映了经济表现仍然偏弱。其中，增值税、个人所得税增速小幅回升，而企业所得税增速、消费税增速回落较为明显，反映了企业经营承压，消费恢复较慢。随着外需降温，出口退税收入持续下滑。或受收入端的制约，9月支出增速小幅回落，但是民生领域仍然保持了必要的强度。在广义财政上，地产供需两端承压，土地出让收入低位运行。随着结存限额加快盘活，专项债或迎来发行高峰。

——摘自海通证券宏观经济研究报告