创业板加速赶底

2023-06-14 02:44启明
股市动态分析 2023年11期
关键词:盘整买点背离

启明

近期,市场仍延续震荡调整的格局,这与笔者此前的判断基本吻合。5月经济数据进一步疲软,对指数形成较大压力。而从调整的节奏看,上证指数相对抗跌,仍在3200点一带抵抗,而创业板指数则屡创新低,甚至跌到了2022年4月疫情时的低点。

对于曾经风光无限的创业板指数来说,究竟底在何方?

证券投资就是这样,乐观的时候,不要忘记危险可能降临,悲观的时候,也要看到希望,明天太阳照常升起。市场对经济复蘇的悲观预期仍在,随着6月经济数据进一步披露,市场将从一味的悲观转向对政策的期待。

笔者认为,在月度高频数据不理想的背景下,目前以创业板指数为代表的市场正在加速赶底的过程中。而预期下半年有望出台新的刺激政策,加之本身经济复苏的大逻辑并没有根本性改变,或许经过“五穷六绝”之后,下半年市场将迎来比较好的投资机会。

从技术分析的角度来看,创业板指数自2021年7月见顶以来,震荡下跌已经持续了近两年。大的形态走出了“下跌+盘整+下跌”的走势。从缠论理论的角度来看,“下跌+盘整+下跌”有望形成一个重要的买点。

所谓缠论,做股票时间比较长的投资者应该有所耳闻,它本质上属于技术分析的一个理论流派,缠论理论的创始人“缠中说禅”已经去世,目前市场中流行的缠论书籍大都是根据他的博文整理而成。当时,“缠中说禅”想把自己的理论整理成书命名为《市场哲学的数学原理》,可见,缠论理论是糅合了数学、哲学思想而用于证券分析。

缠论的哲学本质是,走势的生命在于人的“贪嗔痴疑慢”所引起的自相似性。缠论将自相似性所形成的无序走势给出了唯一的分解定理,并且这个分解定理是建立在一个纯数学推理的基础上,把走势进行完全分类,每个分类都有明确的操作作为依据。这是非常重要的。

回归本文的正题。在缠论理论中,买点不是随随便便出现的。而是要根据此前的走势确定一个买入之后大概率将会上涨的位置,即寻找转折点。在各类缠论的买点中,“下跌+盘整+下跌”后,出现的买点属于一类比较重要的买点。

这里面先要理解对于盘整的定义。在缠论中,盘整给出的定义是:最近一个高点比前一高点高,且最近一个低点比前一低点低;或者最近一个高点比前一高点低,且最近一个低点比前一低点高。

换一种通俗的理解,盘整阶段股价没有趋势性。如果股价不断震荡,但是高点在不断升高、低点也不断升高,那么不能叫做盘整,而是震荡上涨,本质的趋势是上涨。同理,如果高点在不断下降、低点也在不断下降,那么同样不能叫做盘整,而是震荡下跌,本质的趋势是下跌。

盘整结束之后,只能有两种选择,下跌或者上涨,而不能继续盘整。因为继续盘整本身就意味着盘整没有结束。

“下跌+盘整+下跌”的走势结束后,只会是盘整或者上涨两种走势,这两种走势都有获利的机会。所以会出现一个重要的买点,关键是要确认下跌已经结束。

从创业板指数走势可以看出,始自2021年7月的走势,清晰呈现出“下跌+盘整+下跌”三个阶段。而第二轮下跌自今年1月30日以来已持续近5个月。从时间上看,调整周期尚未到位,仍可能持续一段时间。从下跌幅度来看,这一轮的下跌约为20%,也远小于上一轮下跌40%的幅度。(见图一)

图一:创业板指数“下跌+盘整+下跌”走势

但笔者判断,创业板的这一轮下跌已进入后期,左侧交易者其实可以考虑逐渐建仓。但缠论理论希望追求更加精确的买点,这种买点往往通过价格与技术指标的背离来寻找。

如图二所示,价格MACD指标结合后,利用背离确定买点的出现。股价创新低,但MACD绿柱面积却缩小,显示背离。除了MACD指标之外,也可以参考RSI等技术指标判断背离。

图二:下跌+盘整+下跌后,用背离寻找买点

目前来看,创业板指数技术指标虽然已经出现背离趋势,表明有价格已经有超跌的迹象,但尚未出现背离后的买点信号,右侧交易的投资者仍需耐心等待。而从下跌的时间来看,笔者倾向,在7月初左右可能是比较重要的一个时间点。

当下的阶段,市场热点较为散乱且延续性较差。当前弱势局面的打破,需要能够带动市场共振的新热点出现,且需要具备一定的持续性。

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