独角兽企业的引领作用

刘卓军

中国科学院研究员

从另一个角度分析，正是独角兽企业的集中状况定义了当下的重点领域和行业。

社会发展呈现起起伏伏的态势是非常自然的。由此，企业的发展和其影响到的经济的发展也必然表现出起伏变化的特征。

尤其是对于（新）技术资源高度依赖的企业平台来说，创建者和运营者会“不约而同”地有这样的基本假设，一是办这样的平台是能够产生价值的，二是发展这类平台所带来的价值是能够不断增长的。否则，做“费力不讨好”的事有悖于常识和常理。从另一个角度看，运营能够持续带来价值的平台必然会对社会及经济发展做出积极的贡献，这件事本身就是有价值有意义的。

现实中，并非所有创办的企业都可以坚持到能进入真正会创造出价值的阶段，进一步在这之后还能做到继续保持强劲增长的态势则更是弥足珍贵、不可多得了。实现这些追求具有难度是可想而知的，但也不是可遇不可求，因为毕竟存在着无法否认的大量事实：一些成功有为的标杆企业已然矗立着。

在创新创业的过程中，独角兽企业被视为新经济发展的一个重要风向标，它们主要在高科技领域、互联网领域表现活跃。这个概念是风险投资人艾琳·李（Aileen Lee）女士在2013年引入的。她当时的想法是使用一个词汇来界定科技类企业的赢家和输家，尤其要对那些用时不长，比如在10年之内就能实现10亿美元估值的尚未上市的企业贴上一个恰当的标签。独角兽这个词进入了她的视线后，她感觉不错，挺有趣而且之前从来没有被用过，用它来描述成为赢家中的赢家这类企业非常合适。这个选择之效果非常神奇，一经提出，几周内“独角兽”一词就成了硅谷的一个常用术语。比较有意思的是，尽管艾琳·李入选了“2020年福布斯全球最佳创投人榜”，成为投资界炙手可热且有建树的人物，可她却并没有把独角兽企业作为主要的投资对象来考虑，因为她的投资平台把锚定对企业进行种子期投资作为一种原则和战略选择。

不管怎么说，根据胡润研究院不久前发布的《2023年全球独角兽企业指数》报告，我们的确能够从中获取很多有价值的信息。应了那句话，股市再牛也有赔本的主，股市再熊也有赚钱的户。了解和分析关于独角兽的信息，对投资者关注什么样的行业、创业者选择什么样的项目、管理者重视什么样的规则和政策方向、研发者追踪什么样的概念等都是有益的。

目前全球的独角兽企业共有1361家，分布在48个国家，271个城市。其中“属于”美国的企业约占二分之一，“属于”中国的企业约占四分之一，剩余的四分之一分属在其他国家和地区。

受到人为规定的独角兽内涵的影响，每一年停留在独角兽名单里的企业总会有出和进的变化，比如2022年诞生了508家新的独角兽企业，退出的独角兽企业有205家，其中133家因价值跌过10亿美元以下而“降级”退出，另有72家则是“升级”退出，它们中的57家实现了上市，另外15家则被成功并购。

独角兽企业的稀缺性令人印象极为深刻。假设现有的1300多家独角兽企业都是美国的，那么美国的独角兽企业占全美企业总数的比例也还不足2万分之一。这些堪称佼佼者的全球独角兽企业，其总价值达4.3万亿美元，超过了全球第四大经济体德国的GDP，所以一定程度上说独角兽企业是标杆是风向标并不为过。

尽管独角兽企业总体上为数不多，但重要的行业都有所覆盖，或者从另一个角度分析，正是独角兽企业的集中状况定义了当下的重点领域和行业。依据独角兽企业数目从多到少“排序”，当前十个最有吸引力的行业是金融科技、软件服务、电子商务、人工智能、健康科技、网络安全、区块链、企业服务、生物科技、物流。其中，所属行业中独角兽企业总价值估值最高的五个行业依次是金融科技、软件服务、电子商务、区块链和网络安全。而总体上估值前10位的独角兽企业中，有5家来自中国，3家来自美国，英国1家，阿联酋1家。与新冠疫情前的情况相比，除1家估值出现回落外，其余9家估值都有很大幅度的增长。