国有企业改制重组中国有资产评估与风险规避措施研究

【摘  要】在新的经济发展形势下，国有企业需进一步推进改制重组，以保证国有企业的发展更加符合新时代社会发展的要求。国有企业的改制重组具有复杂性、系统性等特点，在具体实施过程中涉及的内容繁杂，工作范围广，难以避免地会存在一定的问题。在国有企业改革步入白热化阶段的今天，如何加快推进国有企业改制重组，保证资产评估工作的科学性、合理性，有效规避改制重组中的潜在风险，准确确定国有资产的实际价值，实现国有资产的保值、增值，是广大国有企业需要深入思考的问题。论文以国有企业改制重组中的资产评估为研究对象，分析了资产评估的重要性，总结了其中存在的风险问题，结合工作经验，提出了相应的风险规避措施，以为国有企业改制重组工作提供参考，避免国有资产流失。

【关键词】国有企业；改制重组；资产评估

【中图分类号】F271；F276.1；F406.7                                           【文献标志码】A                                               【文章編号】1673-1069（2023）09-0109-03

1 引言

在我国，国有企业规模较大、数量众多，对于我国的经济发展十分重要。但随着社会经济的不断发展，资本市场的竞争愈发激烈，国有企业逐渐呈现竞争疲态。想要改变该现状，国有企业改制重组势在必行，以此减少国有资产的流失。在此过程中，国有资产评估是企业改制重组的关键环节，资产评估的质量与效率直接影响改制重组的成败[1]。但在当前的改制重组中，我国部分国有企业的资产评估仍面临诸多风险问题，例如，在资产评估范围的确定方面存在问题、资产评估方法选用不合理、折现率参数选取具备不确定性以及不良资产评估困难，迫切需要采取相应的措施，规避资产流失风险。

2 相关概念

2.1 改制重组

改制重组是指借助多种形式，如联合、兼并、合资等进行组织和经营模式变革，其中也包括近年来作为改革突破口的混合所有制改革。国有企业混改是将国有企业原来的纯国有性质改为国家参股或控股，任何个人或法人都可以按照公司法的相关规定参与企业管理，实现市场化运作，并通过这种方式取消某些行业内原有的“国有特权”，对行业内所有企业实行国民化待遇。通常情况下，国有企业的改制和重组同时进行。在现代企业改革中，企业制度主要包括有限责任公司与股份有限公司两种，但无论采取何种资本重组形式，都难以避免地对国有资产进行剥离、整合。在此过程中，需要做好资产评估工作，以保证最终的改制重组效果。

2.2 资产评估

国有资产评估是指对资产的价值形态进行评估，由政府指定机构和专业评估人员按照相关的法律法规，以公允价值为标准，以货币为统一计量单位，采取科学、合理的评估方法，估定某资产在某时点上的价值[2]。从市场经济层面分析，资产评估具有动态化、经济化的特点，并且具有较强的不确定性，最终得出的评估数值是虚拟货币的代表，评估过程没有完美的模板可供参考。因此，为了保证国有资产评估的准确性、科学性，评估机构和评估人员需要在相关法律法规的约束下，按照相关标准和流程展开评估。总体而言，资产的评估是处置的前提，也是“避坑排雷”的首要举措，资产评估的准确与否直接关系到资产处置收益的高低。

3 国有企业改制重组中国有资产评估的重要性

3.1 有利于实现国有产权交易

明确资产价值，是国有产权交易中的基础工作，资产评估的结果直接影响产权交易的成败，并对最终的定价造成影响。在产权交易市场中，其公开透明的环境为国有资产的运营提供了良好的平台，有助于构建多层次的资本市场。通过科学的国有资产评估，能够进一步增强资产流通价格、使用收益的合理性。受到资产贬值、折旧等因素的影响，在国有资产产权交易中，若仍按照资产原值定价，则无法保证交易的公平恰当。而借助国有资产评估，则能够实现对资产价值的合理、公正评估，维护交易双方的利益，避免交易一方出现经济损失，保证国有资产的有序流通，实现国有资产效益的最大化。

3.2 有利于实现国有资产的保值增值

社会经济的高速发展、国际局势的复杂变化等不确定因素，使我国国有企业改制重组步入深水区，面临多重考验。在国有企业的经济活动中，如兼并破产、对外投资等，均可能引起产权变动，若企业管理层决策失误，或企业经营不善，则会导致国有资产流失[3]。在这种情况下，资产评估作为加强国有资产管理的重要手段，能够有效发挥预防国企资产流失的作用，并提高资产管理效率，准确评估资产的真实价值，以为管理层的资产配置提供参考，促进国企资产的保值、增值，提高企业经营效益。

3.3 有利于保障国有企业的长远发展

近年来，国企重组整合已经成为国资国企改革的大趋势。经过长期的改革实践，监管层和国有企业在政策和实践上已完善国有企业重组的具体路径和实施方法。国有企业经过合理的重组和改制之后，可以大幅度地提升企业效率，从而达到增强企业活力、增加企业收益的目的。同时，无论是央企还是地方国企，借助改制重组，均能实现快速做大主体总量、提升信用评级、降低融资成本的目标，以适应政府债务强管控、融资难度加大的时代背景，保障国有企业的长远发展。

4 国有企业改制重组中国有资产评估的风险问题

4.1 评估范围的确定存在问题

无形资产是否应该纳入国有资产评估范围，一直以来都是国有企业改制重组评估中存在的主要争议问题。在改制重组前，无形资产并不在资产评估、改制和出售范围内，但在改制重组后，这些无形资产却能够顺理成章地被受让方所拥有，使得国有资产隐形流失。虽然所有资产都应当是资产评估的对象，但对于无形资产的评估而言，却存在较大难度与特殊性，这是资产评估范围确定存在问题的一大原因。一方面，无形资产不具有实物形态，常处于依附状态，因此，对其辨认、确认较为困难[4]；另一方面，部分国有企业在生产经营中，对无形资产并无账面记录，容易在资产评估中被忽视、遗漏，或者对无形资产账面记录的准确性偏低，无法合理确认其准确价值，其中尤以土地使用权最为突出。

4.2 资产评估方法选用不合理

目前，部分国有企业在资产评估方法的选取上，仍存在诸多不合理之处，具体而言，主要包括以下几点：首先，选择的参照物与评估对象的可比度较低，甚至不存在可比性，导致资产评估结果不准确。其次，国有企业选取的评估方法不符合实际，未能区分重置成本法与市场价值法，二者虽然都是以市场标价作为评估参数，但在资产的新旧程度评估方面却存在较大区别。最后，在进行资产评估时，许多国有企业忽视了资产的性质。例如，国有房企在资产评估中，按照挂牌价格展开交易的经济活动少之又少，若以挂牌价格作为成交价格的参考数据，则会大大降低评估结果的准确性、科学性，导致评估价值与实际价值不符。

4.3 折现率参数选取具备不确定性

在国有企业的改制重组中，无论采用何种评估方法，参数的细微差异都有可能导致测算结果的截然不同。在资产评估收益法中，受到预期收益额、未来收益期和折现率的影响，不同评估企业的内部数据千差万别，容易导致资产评估的预期收益额存在较大差异。客户企业所提供的数据资料虽然能够为确定预期收益额提供参考，但预期收益额的最终确定仅仅依靠客户企业的资料是远远不够的。同时，客户企业所提供的数据资料受到管理层利益取向的影响显著，难以做到完全公正、客观，加之预测工作本身具有的不确定性，导致评估企业在选取折现率参数时常常摇摆不定，容易诱发资产评估风险。

4.4 不良资产评估困难

在国有资产评估中，常涉及许多不良资产，而不良资产问题又以“僵尸企业”最为突出。“僵尸企业”是指需要通过政府补贴，或借助银行贷款来维持生存，无望恢复生机，在倒闭边缘游走的负债企业。该类企业虽然几乎无法产生经济效益，但是仍拥有部分土地资源、资本和劳动力等，拥有很多不良资产，有的涉及司法纠纷，有的存在维护成本较高等各种疑难杂症。加之“僵尸企业”自身的特殊性，如企业规模较大、行业产能过剩、行业领域低端，使得资产评估工作与不良资产“纠缠不休”，如历史债务、税务问题、人员安置等困境难以化解，大大增加了资产评估难度，难以确保实际的评估质量。

5 国有企业改制重组中国有资产评估风险的规避措施

5.1 科学界定资产评估范围

国有资产评估是国有企业改制重组中必须完成的一项工作，而该项工作是否合理、科学，则在很大程度上受资产评估范围的影响，只有保证资产评估的全面性、彻底性，涵盖无形资产与有形资产，才能为国有资产评估工作搭建起良好的工作框架。无形资产的本质是非货币性资产，主要包括信誉、商誉、商标和品牌等，与其他生产力要素组合从而发挥驱动企业经济发展的作用。有形资产与无形资产相对，其以物质形态存在，设备、厂房和固定资产均是常见的有形资产[5]。例如，国有企业改制重组中涉及的土地权属问题，与其他资产相互交叉，表现形式多样，在国有资产中占据重要地位。具体来说，土地使用权是在房屋建筑物和土地分开评估模式下单独作为一项资产进行评估的无形资产，评估机构、国资委与国有企业需加强沟通、合理界定，避免发生漏评、多评、错评的情况，按照相关要求，将土地权属纳入资产评估范围，保证资产评估的全面性。

5.2 合理选择资产评估方法

在国有资产评估中，参照物的选取至关重要，需保证参照物为同类型资产，并具有可比性。例如，在评估国有企业出售的某片位于郊区的土地时，选择的参照物不宜为市区土地，否则二者之间的可比性较小。同时，评估机构需合理选择评估方法，以保证资产评估的科学性。目前，我国在开展国有企业单项资产评估方面所采用的基本方法包括收益法、成本法和市场法，实务中具体使用何种方法要综合评估对象和评估目的而确定，评估机构和人员需提高自身技术水平，熟练运用各项评估方法。例如，评估机构需充分考虑企业在处置后的性质，结合不同的处置方式，合理选择评估方案。若企业处置后为持续经营，那么就需要考虑收益法和成本法的核算影响；若企业处置后为资产清算，则需要以清算时的资产可变现值评定。同时，国有企业需建立专家库，使企业职能部门充分参与到评估工作当中，对资产进行合理评估或者与第三方机构共同参与评估，为国有资产的合法、合理处置提供法律支持。

5.3 选择合适的评估参数

对于持续经营非主业企业的退出工作，必须针对问题所在，采取有效的措施，从而为资产评估营造良好环境，为企业的退出整合奠定基础[6]。例如，企业在进场挂牌转让时，容易与员工产生信任危机。一方面，企业在挂牌转让时，可能導致部分员工，尤其是高级管理层、专业技术人员主动离职，使企业经营业绩出现亏损，影响对企业价值的评估；另一方面，部分员工可能会出现抵制行为，若企业未能妥善处理，安抚员工情绪，基于国有企业的特殊性，则容易影响社会的稳定性。因此，企业在使用收益法进行资产评估时，需全面考虑各项因素对评估参数的影响，或者对其未来的收益进行预测，加强对“人”的评估。此外，以无形资产为例，相关人员可以根据评估对象的净收益、折现率以及使用期限这3个参数来计算评估对象的实际价值。

5.4 加强对不良资产的评估与管理

不良资产主要涉及收购、持有和处置3个环节。收购和处置两个环节对资产评估有较大的需求，如计算收购环节的债权、抵押物的价值，处置环节的债权、抵押物在出售后价值几何，都需要借助资产评估的方法和技术进行判断。对于国有企业来说，不良资产的处置价值是核心问题，而评估则是定价的重要参照。例如，债权是不良资产中最为常见的表现形式，在评估债权资产时，可采取以下方法：一是现金流偿债法。这是一种以收益法为基础的评估方法，是以债务人过去几年的经营状况为基础，结合债务人的市场环境、行业环境、管理水平等因素，合理预测债务人在未来一定时间内的现金流和经营成本，将未来现金流进行贴现并按比例计算出偿债能力的方法。二是交易案例比较法。该方法是在了解不良债权相关信息的基础上，确定影响不良债权的因素并对因素进行量化，在市场上选取具有时效性的类似交易案例，将类似案例与待评估的不良债权进行比较，对案例的评估价格进行修正，最终计算得出不良债权的价值。三是专家打分法。该方法是将定性判断转化为定量计算的一种方法，首先确定影响不良债权价值的因素，然后设计调查问卷表，再将调查问卷表发给专家，专家依据个人经验采用匿名方式对各个调查项目进行判断打分，打分完毕后汇总数据并进行统计分析，最终通过专家打分法将影响因素进行量化，得到不良债权的价值。

6 结语

在国有企业的改制重组中，国有资产评估是其中至关重要的环节，发挥着重要作用。但是，受到内外部因素的影响，如市场经济、法律法规、人员素质和评估行业等，导致国有资产评估面临重重困难，存在較多风险因素，若得不到及时改正、处理，则会对国有企业的改制重组造成不良影响。因此，国有企业必须高度重视资产评估工作，评估机构要从评估范围、方法和参数等方面入手，多方面提升资产评估的科学性，提高评估效益，规避评估风险，避免国有资产流失，以为国有资产评估提供良好的环境。

【参考文献】

【1】唐静.国企报废固定资产评估及处置财务风险防控[J].财会学习，2022（33）：25-27.

【2】吴莹.国企改革中的资产评估问题研究[J].中国乡镇企业会计，2022（11）：77-79.

【3】林万桦.国有企业资产评估管理的问题及措施[J].现代营销（上旬刊），2022（9）：55-57.

【4】郝梦皎.国有企业增资合作项目资产评估管理问题研究[J].国有资产管理，2022（7）：27-32.

【5】李昂，王田力，商玉杰，等.数字化转型与资产评估增值率——基于文本分析方法的经验证据[J].中国资产评估，2022（5）：52-59+81.

【6】嘉丽.国有企业改制中资产评估问题探讨[J].财经界，2022（9）：44-46.

【作者简介】高洁（1979-），女，江苏扬州人，会计师，研究方向：资产评估。