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文章来源:7连中+赛季新高!火箭1500万用对了虐哭约基奇 发布时间:2019-05-25 09:00:27 【字号:

  宏观投资观点总结

  在今年五月PIMCO的投资者峰会上,与会者提出的一些全球经济潜在风险在最近几个月逐渐发酵,如欧盟与意大利民粹政府间的冲突,近期新兴市场的风波等等,而这些都使PIMCO的投资观点关注流动性以及保持谨慎的投资策略。

  欧央行将在今年年底停止净资产购入,但是在可见的未来还将保持对债券的再投资。

  随着各场比赛的进行,保级球队不仅要关注自身表现,同样也需要留意对手的发挥。虽然塔利斯卡在第38分钟帮助恒大扳平比分,但邓涵文在上半场临近结束之际被红牌罚下,这让恒大下半场比赛充满了变数,保级的天平逐渐向亚泰倾斜。然而下半场风云突变,10人迎战的恒大仿佛被彻底激发出了斗志,阿兰梅开二度、郑龙和王进泽各有一球入账,这四粒进球无疑像四把利剑,彻底刺破了亚泰的保级希望,而卡拉斯科帮助一方锁定胜局的进球则将亚泰彻底送入了降级苦!

  王湛矫哲谈特谢拉

  1)目前全球局势紧张,美国及全球经济增速可能会因此急速下行,虽然这未必会直接引起经济衰退。

  在软脱欧的情况下,英国实际GDP增长将在1.5%~2.0%,英国明年的内需将有所上涨。

  从历史数据来看,他们认为大宗商品通常在经济扩张末期是表现最好的资产类别。大宗商品相关的经济活动强。由瞎┯Χ说南拗,两者结合在一起支撑大宗商品的回报前景。

  在全球经济将减速增长的基本假设下,PIMCO认为近期市场有几大或好或坏的潜在风险。

  王湛谈双方情况

  文章来源:WEEX

  矫哲王湛谈格德斯

  由于劳动力市场紧张、财政政策宽松,日本明年实际GDP增长将在1%~1.5%。

  大宗商品在经济周期末期推荐的投资品种

  矫哲王湛谈佩莱破门

  欧元区明年GDP增长将在1.5%~2.0%,与2017年的2.5%相比有明显下滑。近期的PMI数据显示欧元区内的差异性有所增加,意大利落后。

  在配置投资组合时,他们强调投资者需要对基本假设外的潜在风险保持警惕,最好是保持一定的灵活性来应对市场或好或坏的风险。即使以牺牲收益率为代价,他们认为在目前的市场环境保持投资的灵活性是十分必要的。

  王湛矫哲谈金敬道

  英国明年的通胀率将低于2%的目标,因为进口价格压力减弱以及工资增长疲软将继续拖累服务业的通胀率。

  3)一些新兴市场经济体的风险依然很高,因为全球经贸增长减速,美国加息,并且一些新兴市场国家内部政治不确定性上升。如果新兴市场状况持续恶化,可能会蔓延到全球。最终美元可能将大幅上涨,全球经贸增长将更疲软。

  欧元区的核心CPI指数已经停滞在1%附近数年,明年他们预计欧元区CPI将在1.4%左右,不过这仍旧小于欧洲央行的目标通胀率2%。因为欧元区工资开始上涨,失业率可能将持续下降,尤其是在德国。另一方面欧元也暂停了升值。

  王湛矫哲谈韩泽

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  北京时间2018年11月7日19:35分,山东鲁能迎来2018赛季最后一场中超主场比赛。山东鲁能在本赛季中超联赛第29轮比赛中与江苏苏宁比赛。最终,山东鲁能3-2战胜江苏苏宁。山东鲁能提前一轮锁定中超季军。山东电视台体育频道足球评论员王湛和嘉宾矫哲点评这场比赛。王湛表示我们都希望记住韩泽的这一扑。佩莱是个好球员。自带体系。吉尔真是好后卫。真是太稳了。矫哲表示吉尔这个踢法不太像巴西后卫,有点像意大利后卫。

  中超史上最烧脑的一次保级大战在11月11日悬念揭晓。周中最后时刻惊险扳平比分的长春亚泰没能让神话继续上演,球队在大连体育中心0-2不敌大连一方,自2006征战中超联赛以来首次遭遇降级,昔日中超冠军下个赛季将不得不出现在中甲的赛场。

  总的来说,PIMCO认为近期全球经济前景将较为乐观,不过与此同时也有一些宏观风险值得注意。

  与此同时他们预计,美联储将继续缩减资产负债表,并在2019年底结束缩表进程。

  王湛表示:“特谢拉今天表现一般。”矫哲表示:“对他的逼抢也比较到位。”

  王湛矫哲谈吴曦破门

  王湛表示:“特谢拉在场上的作用跟我们的塔尔德利有点类似。”矫哲坦言:“苏宁进攻主要找特谢拉。”

  2019年美、欧、日央行的政策预测

  在现在的市场环境中,他们建议投资者通过增加持仓股票的质量,减少周期性Beta的风险敞口,来增加投资组合的防御性。

  如果目前全球紧张的局势有所缓解,美联储加息将临近尾声的话,他们会更看好新兴市场货币,以及新兴市场整体。

  虽然他们的基本观点是全球经济会减速上行,但是潜在宏观风险及波动性的上升不容忽视。

  在周期末期,他们推荐投资防御性股票、新兴市场的货币以及大宗商品。他们认为,在市场不确定因素较多的当下,保持投资的灵活性及分散性很重要。

  PIMCO认为,美元和其他G10国家的货币之间,没有太多的套利机会,尤其是他们预期在2018年后全球发达市场增长会同步减缓,而非美国一家独大。

  日本核心通胀率将在0.5~1%,因为通胀预期仍然低迷,劳动力生产效能的提高使工资成本涨幅不大。

  在他们看来,虽然明年各国央行升息仍然会一定程度上影响经济前景,但只要各国避免重大政策性失误,经济周期末期的环境将会继续保持一段时间。

  王湛矫哲谈刘军帅破门

  王湛表示:“蒿俊闵一直就是查漏补缺的作用。”矫哲表示:“(蒿俊闵)体现了队长的工作。”

  第55分钟,吉尔在对方禁区内打门得手。王湛表示:“吉尔连续两轮破门。所有人都希望鲁能今天胜利,为主场做一个收官。”确实不越位。吉尔这球停得不错。顾超这球出晚了。让吉尔卸下来,再去跑两步,再瞄,再射,就没跑了。”

  ”矫哲坦言:“回防速度还是比较快的。”

  他们推荐偏重投资新兴市场货币,但是具体的量不需太大,因为虽然新兴市场货币相对便宜,但是许多国家还是存在着较大的不确定性。

  第30分钟,刘军帅为山东鲁能扳平比分。王湛表示:“刘军帅跟进给了一记重炮。按照鲁能今天这个节奏,进球迟早回来。佩莱一跑,把对方节奏给带乱了。这个进球让鲁能稍微有点变化的心态又恢复到正!U飧銮蛭揖醯檬坠σ窃谖庑撕砩。”矫哲坦言:“他一直突破比较有特点。”

  事关保级的三场比赛结束,广州恒大5-1狂胜天津泰达,大连一方2-0力克长春亚泰,贵州恒丰则1-0小胜重庆斯威,捍卫了自己的尊严。泰达、亚泰与斯威同积32分钟,在三支队伍的“小联赛”中,重庆斯威2胜1平1负积7分,天津泰达1胜2平1负积5分,长春亚泰1胜1平2负积4分最终成为降级的一方。而长春媒体在赛前的呼声恒大听到了,也做到了,只是结果有些“搬起石头砸了自己的脚”的意味。

  他们表示,在未来几个月内投资者就将可以确定美联储是否会在接近中性利率时停止加息,或者美国的货币政策将继续收紧。此外,欧洲央行可能将在结束量化宽松后升息,具体时间很可能在2019年下半年。而日本央行已经大幅减少日本国债的购买量,他们预计接下来日本的收益率曲线目标范围也会有较大的调整,国债利率会上调,长期国债和短期国债的利差将变大。

  第52分钟,主裁判判罚王彤越位。王湛表示:“王彤越位是没问题的,但是之前对格德斯是一个拉人。没看(视频)。”矫哲表示:“今天裁判的尺度宽松。”

  矫哲王湛谈特谢拉进球

  第69分钟,韩泽救险。王湛表示:“韩泽立了一功,否则埃德尔今天就是鲁能的噩梦。今天无论结果怎样,我们都希望记住韩泽的这一扑。”矫哲表示:“这是一个必进球。”

  另外,他们认为投资者应该要分散投资,不要过多投资同一个资产类别,比如有些投资者过于依赖投资公司债券。虽然预测周期结束的具体时间点比较困难,但是投资者可以提前为潜在风险做好准备。

  2013年的最后一轮国安帮助亚泰逆袭完成保级,《长春日报》呼吁恒大要向国安一样给予其他球队公正,同时也为自己赢得尊严。但让长春媒体有些始料未及的结果将本赛季的保级大战推向另一个戏剧化的版本。比赛仅仅开打7分钟,乔纳森的进球帮助天津泰达取得客场领先,一方与亚泰看似携手保级的希望正在破灭。殊不知已经降级的贵州恒丰誓将公平竞赛进行到底,耶拉维奇第14分钟的进球帮助恒丰以1-0的比分领先重庆斯威。

  王湛表示:“佩莱是个好球员。自带体系。”矫哲坦言:“佩莱状态不错。佩莱战术支点的作用比较明显。鲁能历年来比较适合中锋的踢法。”

  但他们提醒,并不是所有大宗商品的投资前景都同样乐观,因为每种商品供应端的限制不尽相同。在所有的大宗商品中,他们最看好石油的走势,因为美国对伊朗制裁的强硬立场将有效地减少全球原油的供应量。

  在今年九月美联储升息后,PIMCO预测在2019年底前,美联储将再加息3次,最后将达到美联储公开市场委员会成员估计的长期中性利率的中位数2.75%~3%。他们不认为美联储会在明年把利率加到中性利率之上。

  PIMCO指出,在2017年全球同步扩张后,2018年不仅出现了一些增速放缓的迹象,各区域间经济发展也越来越不平衡。另外,各资产类别之间、及相同资产类别下的不同产品之间表现的差异性也日渐突出。在他们看来,这是经济扩张阶段成熟的正常现象。

  考虑到在周中的比赛中已经卫冕无望的广州恒大输给了同样为保级苦苦而战的重庆斯威,而恒大最后一轮的对手同样是仍存在降级可能的天津泰达,以残阵出征的亚泰若能与一方战平,而恒大在主场战胜天津泰达或贵州恒丰主场战胜重庆斯威,一方与亚泰将以1分的优势携手保级成功。由于贵州恒丰已提前降级,综合考虑整体实力与求胜欲望而言,寄托恒丰取胜不如寄希望于恒大拿下泰达,而长春媒体也在本轮赛前集体发声,向恒大施压。

  他们表示,在经济周期末期时的美联储紧缩政策、以及通胀预期上升可能对股市造成冲击。而他们经济增速放缓的预测,代表市场预期回报将有所回调。

  矫哲王湛谈蒿俊闵

  矫哲谈戴琳

  美国的核心通胀率上涨预期将超出美联储的目标水平,而劳动力市场同时在收紧。美国、意大利及一些新兴市场国家的民粹势力抬头,也给全球宏观面带来风险。

  矫哲表示:“戴琳这两年脾气不像以前那么暴了。比较稳定。”

  第36分钟,顾超出现失误,佩莱破门得分。王湛表示:“这个球必定是这个赛季中超联赛必定被大家记住的一个球。这个球首先要肯定的是佩莱的积极。这抢这一步,顾超慌了,打到佩莱腿上弹进网窝。门将位置太过特殊,容不得你有半点失误。”矫哲表示:“这个失球我觉得对苏宁信心上是很大的打击。”

  王湛表示:“吉尔真是好后卫。真是太稳了。”矫哲坦言:“吉尔这个踢法不太像巴西后卫,有点像意大利后卫。”

  外汇发达市场及新兴市场

  近期日本央行政策将与新发布的指引保持一致官方利率保持不变,隔夜拆借利率为-10基点,日本十年期国债利率为0%。不过明年的某个时间点,日央行可能将调整利率以使该国国债收益率曲线变陡,来支持日本金融机构。

  矫哲王湛谈判罚

  4)美国企业投资上行的风险提高,因为企业利润增长强。喙芑肪撤趴,企业产能利用率提高。

  王湛表示:“双方阵型、人员、打法配置有相似的地方。这两支球队确实在打法上有相似的地方。本身实力就比较接近。开局,都抢的非常凶。这股斗志,这股劲是对的。”

  王湛矫哲谈帕莱塔

  2)欧盟与意大利政府间关于意大利预算案的矛盾给欧元区的经济发展带来潜在风险。

  第45分钟,埃德尔送出助攻,特谢拉头球破门。王湛表示:“双方应该是同样的思路,这个球埃德尔过掉了戴琳。撕开了防线。戴琳这个球着急了。戴琳是想把球破坏掉,对方有一个打空门的机会,这球很可惜。”矫哲表示:“比赛临近结束,比赛注意力不是很集中。”

  具体来说,目前他们在全球股市中最看好周期性弱、盈利能力强的美股,尤其是高质量的大盘股。

  矫哲表示:“(金敬道)和以前截然不一样。”王湛表示:“从国家队回来以后,信心提升了。他聪明。”

  2019全球经济增速将放缓

  美国明年每月将平均增加十五万个工作机会,失业率将下降到3.6%左右。CPI指数将同比增长2.5%。

  矫哲王湛谈吉尔破门

  美国调整通胀后的实际GDP增长将在明年降低至2%~2.5%,这主要是由于财政刺激效益将减少、货币政策日趋紧缩、美元升值、及全球局势紧张等。

  第72分钟,格德斯在江苏苏宁禁区外起脚攻门,球偏出左侧门将。王湛表示:“险些是帮助鲁能锁定胜局。”

  上轮联赛谭龙在最后时刻攻入绝平进球,长春亚泰主场艰难2-2战平天津权。蚨颖<缎问埔灿勺詈笠宦直匦胝绞ご罅环讲拍鼙<侗涑闪苏狡揭环郊纯扇矶。但伊哈洛的受伤,何超及于睿的停赛无疑削弱了亚泰的整体实力,考虑到一方外援穆谢奎本场比赛也高挂免战牌,亚泰下赛季继续征战中超赛场并不是没有可能,由于大连一方、长春亚泰、天津泰达、重庆斯威同积32分,最后一轮的保级形势更显错综复杂,而以上四支球队都拥有保级的主动权。

  第60分钟,格德斯的一次拼抢获得王湛称赞。王湛表示:“格德斯这一下要给他打一高分。

  虽然在耶拉维奇进球的9分钟后,里亚斯克斯帮助一方取得领先。但如果比赛按照泰达不输恒大,恒丰战胜重庆的剧情发展,即使亚泰不敌一方,球队也会保级成功。本赛季亚泰与斯威两回合各取胜一。冶确志2-1,此时两队需要比较预备队联赛成绩,在预备队联赛还剩1轮的情况下,亚泰预备队已领先重庆斯威预备队17分,球队完成保级希望大增。

  2019主要资产类别预测

  第21分钟,吴曦在山东鲁能禁区内头球攻门得手,场上比分被改写为1-0!王湛表示:“角球给了一个前点。这种前点球,一旦让对方蹭上,球速非?欤飧龅闶遣桓寐┑。这个前点不应该放给他。一看就是苏宁演练过的角球。”矫哲表示:“这种五五开的比赛我觉得定位球是非常重要的。比赛刚刚开始。”

  PIMCO表示,虽然世界主要经济体经济增长预计将在明年减速,但仍然将保持扩张势头,失业率将继续下降。因此他们预计各大央行将逐渐结束宽松的货币政策。

  目前欧洲的存款利率为-40基点。在2019年下半年前,他们不认为欧洲央行会升息。如果届时核心通胀率没有到达目前欧央行的预估水平的话,升息可能还会继续延迟。

  在今年全球经济发展不平衡之后,他们预测,明年全球经济增长将同步减速。全球几大经济体明年GDP增速将下降,但将仍然保持增长的势头。他们对美国、欧盟、英国及日本明年的GDP及通胀率的预测如下。

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  双向的风险

  矫哲表示:“我个人觉得帕莱塔在外援中卫中是数一数二。我觉得对苏宁下半程的成绩提升起到了非常大的作用。”王湛坦言:“意甲出来的后卫天生就会防守。”

  在许多市场波动性偏低、估值偏高时,宏观面及市场的波动性开始上升。他们认为经济扩张的周期还未结束,但是市场环境在近期可能会变得艰难,市场的流动性及市场结构将受到测试,尤其是信贷市场。

  PIMCO日前发布报告提醒,在金融环境收紧及全球局势紧张的情况下,投资者应为明年全球经济增速同步放缓做好准备。

  股票偏好防御性股票大于周期性股票

  他们认为,近期全球宏观及市场的发展都使全球金融环境紧缩,政经不确定性增加,影响全球企业及消费者的信心。

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