三板

在新三板启动全面深化改革后，近日有不少公司“反悔”摘牌，纷纷发布公告表示撤回终止挂牌申请。其中，有公司直言撤回的原因是新三板启动深化改革。中国证券报记者不完全统计，10月25日证监会发布新三板深化改革整体方案以来，已有捷思锐、广远股份、视野股份、森虎科技、ST诚琛、鸿泰时尚6家新三板挂牌公司发布撤回终止挂牌申请公告，撤回原因不尽相同。

1月8日，山西新三板市场实现挂牌84家。2017年山西区域新增5家创新层企业，目前有10家企业符合创新层标准，从山西区域的行业分布看，挂牌家数前三的行业分别为：工业、信息技术、材料，挂牌比例为34.52%、20.24%以及19.05%。山西新三板市场交易活跃。从山西证券发布的情况看，截至2018年1月8日，山西区域新三板做市转让的企业有6家，总股本为4.65亿股，前一周合计成交量为77.7万股，成交额261.86万元，成交量与成交额较2017年12月最后一

过去纳一年，是新三板市场承上启下的一年，结束了挂牌企业数量的爆发式增长，也开启了新三板市场的规范治理的时代。为了全方位的了解2017年新三板市场的发展，本文首先回顾了新三板市场的历史沿革，又运用了具体数据对新三板市场的公司挂牌规模，摘牌情况，行业、地域的分析以及流动性等五个方面进行统计分析，简明地分析出我国2017年新三板市场的发展现状，最后对未来新三板市场的发展提出7展望。新三板 现状 发展引言新三板又称全国中小企业股份转让系统，是经国务院批准，依据《证

张贺“新三板市场目前最迫切需要解决的是流动性问题，只要有利于提高流动性和换手率的就是利好，否则都是纸上谈兵。”上海一家新三板私募基金负责人表示。安信新三板诸海滨团队研究显示，随着市场环境变化，新三板流动性持续萎缩。2017年新三板市场每月交易额一度达到300亿元，然而2018年一降再降，尽管有万家挂牌公司规模，但10月份新三板月交易额已经降至45亿元。死水不见微澜 新三板市场发展壮大近5年时间，一直因缺乏流动性而被广为诟病。是什么影响了新三板的流动性？诸海

股转系统拟推出新三板精选层的消息，更有传“再分层一说为真，股转系统已向证监会上报方案”。【点评】无论此事是否为真，目前进展几何，新三板再分层是未来发展的必然趋势，也是破除流动性迷障的重要手段。因為自上而下的良性传导将逐步激发整个新三板市场的融资活力，也符合证监会主席刘士余此前提到的“让新三板中的企业能转板的转板，不能转板的就在新三板市场绽放”的精神要旨。

月8日讯 尽管新三板体量仍在不断膨胀，但流动性依然难尽如人意，尤其是对“类金融”企业而言，其融资的解禁迟迟没有时间表。在此背景之下，全国再担保领域首家新三板挂牌企业山东再担，也无奈“忍痛”挥别新三板。周刊注疏：类金融公司离开新三板的主要原因，在于类金融企业挂牌新三板在年初被叫停后，股转公司又严格限制了此类企业的融资，已挂牌类金融公司的融资难度加大。此外，由于整體经济形势不景气，类金融公司本身就面临着一定的经营风险。

新三板分层制度有望推出，这是新三板制度建设向前迈进的重要一步，但业界相信，这也不能迅速改变目前市场低迷的现状。从长远看，中国经济的转型必须依靠大众创业、万众创新，新三板肩负重担，改革创新不能停步，新三板也正处在新一轮制度释放的拐点。如何把握好监管力度与改革速度的关系，甚为关键。

新三板挂牌企业与二级市场的交易模式不同，股票没有涨跌幅限制，股票存在流动性风险。目前新三板整体估值被炒得很高，自身风险较大2015年4月份以来，不少基金公司成立的新产品被迅速抢购一空。这正是目前新三板火爆的一个缩影，显示了投资者对于新三板投资产品极大的投资热情，也促使基金公司发行新产品的频次加码。投资者们的高预期背后，实际上折射出两个主要问题：一是针对新三板的产品“如雨后春笋般冒出来”，让这个前夜被冷眼相待的资本市场新生儿开始被热捧，根源是竞价交易和转板市

丨清科研究中心新三板：资本市场最后的价值洼地文丨清科研究中心制造业是新三板的行业第一，在 2013年末扩容之后，新三板市场出现了一些新的行业。新三板发展概况：行业分布2014年新三板挂牌企业行业分布情况相比创业板和中小板，新三板的企业估值低，但成长性高。近期新三板市场估值也出现显著提升，协议转让板块平均市盈率17.36倍，做市转让板块市盈率43.4倍，较2014年底涨幅超过30%。目前新三板做市板块市盈率与中小企业板市盈率相比还有一定的差距。新三板的市盈率