H股
- A股、H股双重上市公司会计信息披露研究
象，介绍了A股和H股会计信息披露的现状，通过分析交通银行A股和H股的会计信息披露情况，包括披露时间和披露渠道等方面的差异。在A股和H股会计信息披露差异分析中，着重探讨了可理解性和充分性方面的差异，总结了交通银行A股和H股会计信息披露分析的启示，包括完善会计信息披露管理制度、优化会计选择提高信息质量以及相关部门推动和完善双重上市公司的信息披露制度。文章对于深入理解A股和H股会计信息披露差异的影响、提高双重上市公司的信息披露质量具有一定的借鉴意义。[关键词]会
管理学家 2023年16期2023-09-01
- 恒生AH股指数逼近历史高点
一度认为，A股和H股之间的估值价差，会随着两地资本流通渠道的打通而逐渐缩小。但是，近期恒生AH股溢价指数的走势，却让這种推理遭到反驳。同时，这一事件也再一次向投资者展示了金融市场的波谲云诡：任何看似一定靠谱的逻辑，都有可能出现意外。唯有对任何投资给予足够的安全边际，而不是压注在某一两个逻辑上，才能为长期投资提供充分保障。在2020年9月22日，恒生AH股溢价指数收于146.63点。如图可见，除了2007年大牛市时期的一小段时间，和2015年牛市时期不多的一
证券市场周刊 2020年35期2020-09-26
- 沪港通实施后A+H股均衡关系实证研究
差修正模型对A+H股协整关系进行了多层次分析，研究结果显示：在沪港通开通之前，两地的A+H股不存在长期稳定的均衡关系，但在沪港通实施以后，它们之间存在长期稳定的均衡关系;当股价偏离均衡状态时，A股以更快的速度向均衡方向做出调整。关键词：A+H股：误差修正模型;价格发现沪港通的开通是否有利于增强我国股市与外界的相关性，本文通过对A+H股均衡关系的考察来对这个问题进行研究。本文选取了恒生AH股A指数和恒生AH股H指数，该系列指数以60支市值最大的同时在A股市场
现代营销·理论 2020年2期2020-03-25
- 关键词
险睛绪。关键词：H股“全流通”证监会日前表示，2018年顺利完成了3家H股公司“全流通”试点工作，试点期间两地市场运行平稳，取得了较好的效果，各方面反映良好。经国务院批准，证监会现全面推开H股“全流通”改革，符合条件的H股公司和拟申请H股首发上市的公司，可依法依规申请“全流通”，证监会将按照“成熟一家、推出一家”的原则，积极稳妥、依法依规推进此项改革工作。市场人士表示，H股全流通对于已上市H股推动企业改革、强化资本市场功能、促进香港国际金融中心地位均有着明
股市动态分析 2019年45期2019-11-28
- 换个视角分析AH股比价
比价，往往通过AH股比价来理解。其中最直接的理解方法，就是通过恒生AH股溢价指数（图1中标示为HSAHP.HI ）。但是，恒生AH股溢价指数却有一个容易被市场忽视的特征，导致其不能准确代表A股和H股的比价。由于主流市场参与者习惯性地使用恒生AH 股溢价指数来理解A股和H股的比价，因此难免因为这个不准确的特征的存在，而无法全面理解两个市场溢价比例的关系。按照恒生AH股溢价指数的编制规则，其编制时是使用成分股的流通市值大小进行加权计算。这就导致大盘股的溢价比例
证券市场周刊 2019年20期2019-08-16
- 5 H股全流通改革促资本市场“升维提质”
年顺利完成了3家H股公司“全流通”试点工作，试点期间两地市场运行平稳，取得了较好的效果，各方面反映良好。经国务院批准，证监会现全面推开H股“全流通”改革，符合条件的H股公司和拟申请H股首发上市的公司，可依法依规申请“全流通”，证监会将按照“成熟一家、推出一家”的原则，积极稳妥、依法依规推进此项改革工作。
营销界 2019年48期2019-04-20
- 聚焦H股“全流通”中的交易路径
原先不可以流通的H股公司股份在“全流通”机制之下被转化成为可以在香港证券市场自由交易，因而中国境内的持股人实际持有的便不再是“A股股票”而是“港股股票”。2019年11月15日，中国证监会在前期试点成功的基础上，发布了《H股公司境内未上市股份申请“全流通”业务指引》（证监会公告〔2019〕22号），允许符合条件的H股公司和拟申请H股首发上市的公司申请“全流通”。此举标志着中国证监会全面开启了H股的“全流通”改革。所谓H股“全流通”，是指H股公司的境内未上市
中国外汇 2019年24期2019-04-06
- 中国企业红筹上市与H股上市法律比较
“红筹模式”和”H股”。两者股权结构上存在重大区别，无法采 “A+H”模式。因此企业在融资前，应根据自身特点分析两者模式的区别和优劣点，绝对最终的融资架构和路径【关键词】红筹；H股；风险点；A+H；审批手续和法律法规本文旨在研究分析H股和红筹上市方案、相关依据的法律法规、红筹与H股上市方案的优劣和审批手续和法律法规。一、红筹上市方案和H股上市方案的基本定义和核心特征红筹上市本质上是中国境外企业以持有境内企业的权益和业务为利润来源于境外上市。区别于国企适用的
水能经济 2018年4期2018-10-19
- H股全流通
有媒体报道，H股全流通试点将会启动。此前，只有2005年10月建行的內资股以特批的方式转成H股流通。目前内地有226家H股公司在港股主板上市，24家在创业板，流通的基本是港交所筹资的股份。H股全流通，对香港市场乃至中国的资本市场，类似于当年A股市场的股权分置改革，有利于促进同股同权，将大股东与散户利益捆绑起来。endprint
三联生活周刊 2017年47期2017-11-23
- 关注AH同时上市中资金融股
时上市的公司，AH股的价差一直在影响港股通的资金流。很明显地，最近有不少资金流入中资保险股和小型银行股，并驱动了其股价表现。对于AH同时上市的股份，A股在今年4月以来的总体升幅较H股高9%，银行和保险股A股的强势表现尤其突出。在中资券商股情况不太明朗的同时，我们认为将有更多港股通资金流入小型银行股（特别是中信银行H股将追上其A股）。中国人寿和中国平安在A股市场的估值较为便宜，而新华保险和中国太保在H股市场则较便宜。AH同时上市的中资银行股：图1显示了中资银
股市动态分析 2017年28期2017-07-31
- 香港IPO折价问题研究
率，可认购比率，H股类别，认购倍数，发售现有证券比例，行业，保荐人个数，保荐人声誉，和总集资额过10亿港元具有线性关系。H股类别具有显著统计值，表明上市折价率与原有股东结构高度相关。关键词：上市；折价；代理人问题；H股；信号作用；上市承销中图分类号：F830 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2017）007-0-01一、文献综述Jay Ritter（2003）研究了新上市股票折价问题，认为上市折价是上市公司，投资银行和投资者之间的一场博弈，是
现代经济信息 2017年7期2017-06-20
- A+H股票涨跌幅度溢出效应研究
要：本文对A+H股票涨跌幅度溢出效应进行了实证研究，选取1997年1月1日到2015年8月19日87对A+H股日收益率数据，通过计算相关系数、历史收益回测及Granger因果关系检验进行实证研究，从而得出结论：H股涨15%后会对相应A股产生明显的溢价效应，而下跌同样幅度之后，在中短期内对应A股下跌概率较大。此外，A + H股有很强关联，且随时间推移此种影响关系更密切，近年来A股对H股影响显著增强。关键词：A+H股；溢价效应；涨跌幅限制；相关系数中图分类号
金融发展研究 2017年2期2017-06-07
- 从浙江世宝看民营企业A+H股定价方法与影响因素
摘要】我国A股和H股的市场分割造成了许多交叉上市的股票出现同股不同价的现象，而合理的价差是投资者和股票市场所能接受的。但诸如浙江世宝这样的企业，由于受到爆炒，其A股相对H股溢价率严重偏离常态，这也直接反应了我国民营企业A+H股的定价受到诸多不同因素的影响。【关键词】A+H股 市场分割 溢价率 定价方法一、背景在不断推进我国资本市场对外开放的过程中，人民币也逐步实现了市场化，香港和内地资本市场之间的关系越发紧密，而在资本市场一体化的进程中，股票市场分割作为金
时代金融 2017年2期2017-02-27
- 基金动态：广发、摩根士丹利华鑫、易方达
等。易方达基金：H股ETF份额激增今年以来，跟踪H股指数的ETF和分级基金均出现份额大幅增长，目前规模名列QDII冠亚军，今年前五个月涌入H股指基的资金量超过60亿元。来自沪深交易所上市基金份额数据显示，易方达H股ETF今年以来场内份额从51.47亿份增加到了88.85亿份，份额增幅为72.6%；H股A和H股B的场内份额从25.06亿份增加到42.33亿份，增幅为68.9%。易方达H股ETF基金经理张胜记表示，估值水平低是H股指基受关注的核心原因，H股指数
股市动态分析 2016年22期2016-12-27
- 牛气冲天的QDII豪门：易方达H股ETF半年规模暴增50亿元 港股“洼地”持续吸引套利资金
罗雪峰H股指数被认为是“估值洼地中的洼地”，伴随着“深港通”开通预期的日渐升温，港股也有望迎来新一轮投资良机尽管在QDII领域起步较晚，但从2010年1月21日成立首只QDII基金至今，易方达基金公司不但后来居上，旗下QDII规模已名列所有基金公司第一名，更有易方达H股ETF今年来出现规模翻倍增长，近期已突破100亿份。显然，经过6年多的发展，易方达基金公司已经成为市场上一个不折不扣的QDII“豪门”。据《投资者报》数据研究部的数据显示，截至7月29日，易
投资者报 2016年30期2016-08-16
- 易方达：H股ETF领涨蓝筹ETF
和份额均超百亿的H股ETF（510900）领涨蓝筹ETF。天相统计显示，H股ETF今年3月以来到7月14日上涨了19.21%，高出同期上证指数涨幅6个百分点以上；5月20日到7月14日上涨了13.88%，高出同期上证指数涨幅8个百分点以上。同时，易方达H股ETF吸引了越来越多投资者的关注，该基金近期管理份额和规模快速增长，并双双突破100亿大关。上交所有关统计显示，2016年7月13日易方达H股ETF的份额和规模分别为107.54亿份和103.68亿元，是
股市动态分析 2016年27期2016-07-26
- 易方达H股ETF突破100亿份
6月22日易方达H股ETF（510900）场内份额达到了103.16亿份，是2015年年底51.47亿份的2倍多，易方达H股ETF也因此成为了2016年以来新增份额最多的一只权益类ETF。基金经理张胜记表示，“估值水平低是H股ETF受关注的核心原因之一，H股指数成份股静态市盈率为不足7倍，市净率为0.8倍左右，均处于历史较低水平，因此，吸引了内地投资者通过H股ETF投资于在香港上市的国企大盘蓝筹股。”endprint
投资者报 2016年24期2016-07-04
- 60亿资金涌入H股指基 ETF分级包揽QDII规模冠亚军
基金投资者欢迎？H股指数无疑是增量资金重点关注的明星指数，跟踪该指数的ETF和分级基金2016年以来均出现份额大幅增长，目前规模名列QDII冠亚军，今年前5个月涌入H股指基的资金量超过60亿元。据悉，国内跟踪H股指数的主要有三只基金产品，分别为ETF、分级基金和LOF。其中，易方达H股ETF和银华H股分级的规模较大，2016年5月底分别为QDII产品规模的冠军和亚军，对应规模约为80亿元和74亿元左右。来自沪深交易所上市基金份额数据显示，易方达H股ETF今
瞭望东方周刊 2016年22期2016-06-21
- 60亿资金涌入H股指基 ETF分级为何包揽QDII规模冠亚军
称，估值水平低是H股指基受关注的核心原因，H股指数股5月31日的静态市盈率为6.7倍，市净率为0.79倍，均处历史较低水平2016年有哪个指数最受我国基金投资者的欢迎呢？毫无疑问，当属增量资金重点关注的明星指数-H股指数基金。自2016年以来，跟踪该指数的ETF和分级基金均出现份额大幅增长，目前规模名列QDII冠亚军。今年前5个月，涌入H股指基的资金量超过60亿元。目前，我国国内跟踪H股指数的主要有3只基金产品，分别为ETF基金、分级基金和LOF基金，其中
投资者报 2016年22期2016-06-14
- 沪港通缩小了A-H股价差异吗？
——来自沪港通成交活跃股的证据
，改变过去A股对H股长期溢价或者折价的状态。通常认为，A-H股价差异是由沪港两地市场间的分割所引起的(Fernald和Rogers，2002；胡章宏等，2008)。其中，由投资壁垒、所有权限制以及股票市场之间的物理差异等客观因素形成的分割称为硬分割；由投资主体、投资偏好、投资理念和心理差异等主观因素形成的分割称为软分割。根据经典有效市场理论，在沪港两地市场之间，如果不存在资金流动、交易成本等市场硬分割因素的制约，在套利机制的驱使下，代表相同权益的A-H股应
上海立信会计金融学院学报 2016年3期2016-03-20
- 重提H股全流通，利好有多少？
资渠道，研究解决H股全流通问题。监管层早在3年多前IPO堰塞湖之际也曾提出H股全流通，但由于多种原因，一直“只闻楼梯响，不见人下来”。此番再次提出“研究解决”有何深意？在复杂的市场环境下，一旦全流通政策落地，对H股以及A股市场将会带来哪些影响？A股：减压还是分流猴年春节长假期间，A股休市9天，外围市场却不平静，由于美联储暗示有望继续渐进加息，全球股市经历了暴跌的一周，这样复杂的走势，同样令A股的磨底过程变得非常艰难。外围市场风高浪急，股市大幅低开，让投资者
经济 2016年6期2016-03-08
- 看多中国，该是做多H股的时候了
，A股凭借着相对H股的折价估值，成为做多中国最“廉价”的选择——但这一切，已经伴随A股暴涨而发生了根本的扭转。该是做多H股的时候了。 2014年的11月底，沪港通的推出，尤其是首日蜂拥北上购买A股的境外资金，让A股投资者们又一次重新审视了A股蓝筹股的价值——同样的一家公司，在香港的价格要比在A股市场上市贵10%——有了沪港通境外投资者可以更轻松的买到这些公司，弃H股买A股是完全理性的选择。 后面的事情，我们每一个股民也都经历了，沪港通只是导火索，之后A
股市动态分析 2015年3期2015-09-10
- 价值重估：从A股到H股
始提议战略性布局H股，过去三个月，我们一直在港股不温不火的市场情绪中期待黎明。我们认为，监管当局放开内地公募基金投资港股的消息，的确给了低估值的港股一次难得的估值修复的机会。A/H股溢价指数从2014年4月折价15%到2015年3月溢价35%，绝大多多数A股价值套利的安全边际已经不够大。换言之，持续9个月的A股的估值修复行情终于在政策取向的引导下，可能出现阶段性的修整。与此同时，港股有望迎来从局部过度但整体性的价值重估机会。最佳投资标的是沪港通标的股，但国
股市动态分析 2015年13期2015-09-10
- H股牛市跟涨逻辑确立
天牛气向外辐射，H股有望直接受益迎来牛市跟涨行情。除此之外，H股牛市跟涨逻辑还囊括另外两大关键要素：（1）A股大牛持续拉升A/H溢价，H股迎来低风险套利机会;（2）市场情绪存在正反馈加强效应，有望获得持续发酵。面对A股牛市有望向H股蔓延的局面，投资者可抓住价值回归与映射A股成长两条投资主线进行布局。A/H溢价拉升 H股迎来低风险套利机会自2014年初至2015年4月3日区间，A股呈现普涨行情。上证综指由2109.38上涨至3863.93点，累计涨幅达到8
股市动态分析 2015年14期2015-09-10
- 双重上市公司的A、H股价差影响因素分析
实际情况,对A、H股价格差异的影响因素从理论上进行归纳和解释,全面分析影响A、H股价差的因素。这对于深刻认识两个分割市场,正确树立投资者的投资理念,推动更多的国内企业进行境内外双重上市都有重要的参考意义。关键词:上市公司 A股 H股 价格差异 影响因素总的来说,A股、H股的价格差异是在市场分割的前提下,多种因素共同作用形成的,不是单一因素作用的结果。如果从某一侧面解释这种价格差异现象,存在一定的片面性和静态性,有必要综合各种影响因素对A、H股价格差异的现象
商业经济研究 2009年27期2009-12-11
- 双重上市公司A股和H股价差成因分析
,我国A股市场和H股市场处于部分分割状态,表现为在两地上市的同一公司的股票价格存在显著差异。基于市场分割理论,从信息不对称假说、流动性差异假说等观点,对H股的折价问题进行理论分析,揭示造成双重上市公司A股和H股价差的根本原因,并提出相应的对策。关键词:市场分割;双重上市公司;A股;H股;价差中图分类号:F830.91文献标志码:A文章编号:1673-291X(2009)14-0060-02一、问题的提出1993年7月15日,青岛啤酒作为第一只H股上市,开创
经济研究导刊 2009年14期2009-07-02