解决隐性债务是当务之急

宋晓梧

----中国的养老保险始建于50年代初期，采取的是现收现付模式。随着人口老龄化进程加快，老年人口赡养率不断提高。预测到2030年，以支定收统筹缴费率将达到峰值22.06％；退休人口占就业人口的比例将为47.39％。到退休高峰期，养老金筹资将达到工资总额的40％以上。届时，企业将不堪重负，并潜伏着巨大的养老金支付危机。

----对此，政府决定把养老保险基金模式从现收现付制转变为社会统筹和个人账户相结合的部分积累制。但已经退休的老职工（“老人”）和新制度实施前参加工作的职工（“中人”）过去没有个人账户积累，构成隐性了债务。根据理论和国际经验来说，隐性债务由政府财政承担，将有利于新制度一步到位，并可降低国有企业的缴费率。

隐性债务规模有多大

----前不久，有关专家以1997年全国统一基本养老保险制度为评估时点，以工资平均增长率未来5年内为5％、6－10年为4％、10年以后为3％，养老金平均增长率为工资增长率的60％，替代率平均每年降低0.66％，平均赡养率为3.25:1等为假设前提条件，按企业缴费率和退休年龄的不同情况，对隐性债务分5种方案和2种投资回报率进行了测算，结果得到10种不同的债务规模。（见表）

----根据对“方案1”的分析表明，如果政府承担 “老人”、“中人”的所有债务，企业缴费率可以降到8％；加上个人缴费8％，总缴费率为16％，相当于保证60％左右的养老金替代率。这与人口老龄化更为严重的日本（总缴费率为17.5％，替代率为60％左右）相类似，应当说是比较合理的。因此，我们可以把“方案1” 称为标准方案——政府债务在投资回报率为4％时高达10.8万亿元，在投资回报率达到8％时则可减少到3.7万亿元。……