上市公司的夺权与反夺权

文/何晓晴 漫画／孙 元

三通败走麦城

对少数初涉证券市场的民营企业而言，面对某些精于权术的国有股大股东时，就好像那第一个吃螃蟹者，螃蟹没吃上，反而被螃蟹咬了。金路集团第一大股东四川省三通企业(集团)有限责任公司（三通集团）不久前的遭遇正是如此。

1998年，金路集团经营陷入严重困境，公司亏损11992.96万元，每股收益-0.4095元，净资产收益率-19.93%（均为调整前数据）。眼看一个烂摊子无法收拾，国有大股东四处寻觅经营高手，以解公司燃眉之急。这时候，它看上了三通集团，因为它质地不错。三通集团虽是一家民营企业，但也是国家一级企业，国家甲级设计单位，公司至1998年上半年实有净资产2.1亿元，并被四川省政府列为重点扶持的31户民营企业之一。

1998年10月至11月，三通集团通过受让德阳市金路持股联合会，四川金城实业发展公司等9家公司所持金路集团法人股4288.716万股，占总股本的14.64%，成为公司第一大股东，并凭借自己的经济实力与经营能力，于1999年5月12日夺得了董事会的控制权，在董事会11个席位中占有8个席位，而国有股东德阳国资经营公司仅占3个席位。

三通集团得到了金路集团的控制权之后，当时就有人议论，怕是“蚍蜉撼大树”，自不量力吧？因为金路集团总资产逾10亿元，而三通集团注册资本仅5000万元，净资产也只有2.1亿元。金路集团下属十几家工厂，五六千职工，在政府拉郎配式的撮合下，兼并了8个亏损企业，背上了沉重的包袱，官司连绵，其中涉及金路集团公司总部的重大诉讼就有13件，总标的额逾6000万元。……