民企给中国股市带来什么

文／何晓晴

一家又一家

有实力有远见的

民营企业

开始大胆走上台前

从国有大股东手里

接过烂摊子

开始了它们

梦寐以求的曲折

的上市之旅

正当有关方面如顶水罐、如履薄冰、煞费苦心地推敲国有股减持、变现方案的时候，市场已经以它明智的选择走上了国有股的减持、变现之路，中国的上市公司里活跃着越来越多的民企身影。

“上市”将不再是国企特权

多年来，”上市”成为国有企业的特权，中国的证券市场几乎成了国有控股企业的一统天下。据湘财证券对1003家上市公司的统计，截至1999年10月25日，它们的总股本为2816亿股，其中国有股约1902亿股，占总股本的67.54%，而法人股与流通股之和仅为32.46%。

上市公司成为国有企业的翻版，留下种种隐患。如政府指派董事长、总经理等高管人员，他们只对政府负责，而不对市场负责，使公司上市后从盈利到持平到亏损的三步曲成为一种非常普遍的现象，证券市场出现从ST到PT到重组的走不完的怪圈。众多公司连年亏损、资不抵债，高管人员可以不承担任何责任，只要不触犯刑律，最大的惩罚莫过于易地为官。又如国有大股东凭借自己的绝对控股权，把上市公司当成自己的“提款机”，钱有多少提多少，不提白不提，提了也白提。

其中突出的一例是ST粤金曼，大股东粤金曼集团拖欠其款项高达9.61亿元，由于无力偿还，所有债务全压在上市公司身上，形成债务黑洞。大股东对上市公司的掠夺性利用，使之不仅债台高筑，而且财务费用也居高不下。……