次贷危机对我国房地产抵押贷款市场的启示

闫海英

摘要：文章首先简要地介绍了美国的住房金融体系，然后从直接原因和根本原因两个方面分析了美国次贷危机的产生，最后结合我国房地产抵押贷款的现状，从金融监管、贷款模式的制定及房地产评估三个角度探讨了美国次贷危机对我国房地产抵押贷款市场的启示，从而为我国进一步深化金融体制改革、完善住房金融市场建设，提供了可以借鉴的经验。

关键词：次贷危机；房地产抵押贷款；金融监管；抵押评估

中图分类号：F83文献标识码：A

文章编号：1674-1145（2009）05-0003-02

美国次级抵押贷款危机致使全球主要金融市场为之震荡，至今余波未消。虽然当前我国住房贷款的次级债市场并不存在，但次贷危机充分展现了现代金融风险的错综复杂，对我国房地产抵押贷款市场的发展有很强的警示作用。分析美国次贷危机产生的根源并从中吸取教训，对解决近年来我国房地产金融市场发展所面临的诸多问题和突出矛盾，极具借鉴和启示意义。

一、美国住房金融的体系

美国住房金融体系实质是住房抵押贷款体系。美国是世界上住房抵押贷款业务开展最早、最发达的国家，拥有世界上最大的住房抵押贷款市场体系，该体系以市场为主导，由规范运作、有机衔接的住房抵押贷款一级市场、二级市场和保险市场所构成。美国住房金融体系既充分发挥了商业性金融机构作用，也体现了很强的政府意志。

（一）当前美国住房金融体系的主体构成