全球股市渐热，小心泡沫

本报驻美国、加拿大特约记者 陆乐 陶勇 本报特约记者 付亮 本报记者 魏莱

自去年年底至今，摩根斯坦利公司MSCI全球指数已上涨3%。随着各国经济指标初现回暖迹象，全球投资者对未来经济走势的乐观预期使得他们重拾对股市的热情。新兴市场特别是中国市场成了他们眼中的最佳投资对象。对此，分析人士提醒称，面对外界暖风频吹，投资者目前更要提防泡沫的产生。

据英国《泰晤士报》21日报道，美林基金经理调查5月份数据显示，全球投资者对经济前景开始充满乐观情绪，有57%的受访者认为，世界经济将在未来12个月内好转。相比去年10月，有6成的被调查者预测经济前景会恶化。

报道称，对市场经济预期的转变使得越来越多投资者押宝股市，认为全球股市已经进入新的“牛市”阶段。调查显示，投资人在从防守型投资转向周期性股票。

然而，并非所有人都表示乐观。美林的调查也显示，资产配置人仍然在减持股票。调查称，6%的资产配置人还在减持全球股票，特别是日本、欧元区和英国的股票。哈特纳特说：“基金经理人重拾信心，并不意味着资产配置人也同样如此。如果将更多的资产从现金和债券中分配至股市，市场风险就会相应提高。”

在普遍涌动的乐观情绪推动下，投资者纷纷将现金投入中国、印度等新兴市场和那些在经济复苏时表现良好的行业板块。在美林的该项调查中，对中国经济的乐观情绪达到了该调查自2003年在中国开始实施以来的最高水平。61%的受访者认为，中国经济正在改善。去年11月，却有87%的人预计中国经济将会减弱。尽管21日沪深股指跌逾1.5%，但中国股市在今年一季度已经上涨了28%，领跑全球。

印度方面，上周末，印度大选结果也使得投资者看到了新的契机。大选结果公布后的第一个交易日，印度孟买30指数和印度国家证券交易所指数分别飙升17.34%和17.74%。此前，两个指数今年以来已分别上扬23%和24%。

美国银行－美林证券研究部国际投资战略联合部门主管称：“投资者终于打开钱包掏出适量现金购买股票和风险资产。有4成的基金经理有意在未来12个月内增持新兴市场的股票。但这种匆忙的冒险行为，尤其是在新兴市场上，让人们看到了泡沫经济的影子。”对此，清华大学—布鲁金斯公共政策研究中心主任、经济学家肖耿表示，短期投资往往具有投机色彩，这不是中国发展自身资本市场的初衷。证券业内人士称，尽管外界暖风频吹，但在高风险的金融市场，人们必须保持清醒头脑，警惕泡沫现象的滋生。 ▲