国际货币体系临危谋变

温越岭

此次金融危机的爆发并在全球范围内迅速蔓延，反映出当前国际货币体系的内在缺陷和系统性风险。创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币，从而避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷，是国际货币体系改革的理想目标。

—— 周小川(中国人民银行行长)

G20会诊世界经济

继美国开动印钞机救市后，欧洲也要步起后尘。以美元为中心的旧国际货币体系正加速瓦解。如何构建新的国际货币体系？世界准备好了吗？

4月22日，欧洲央行执委会成员冈萨雷斯-帕拉莫称，欧洲央行将在5月初出台非传统融资措施，并准备再次降息。消息一出，立刻引起轩然大波。评论普遍认为，这意味着欧洲也将通过大量增发货币，即所谓“开动印钞机”的办法，来刺激国内经济，对外转移危机。

这样的评论并非神经过敏。事实上，自3月下旬，关于欧洲央行将降息至纪录新低1%的预测，就开始广为流传。4月20日，奥地利央行行长又明确表示：“欧洲央行正讨论进一步降息的空间，并已就此形成了肯定的共识。”

欧元是仅次于美元的国际上最主要的通币。很多国家担心，若欧元利率达到近乎零的最低水准，则意味着欧洲货币政策将失去利率约束，导致欧元大幅贬值，增加其他国家对欧出口成本，并使其他国家拥有的欧元资产缩水。更重要的是，此前美国已率先通过大量增发货币救市，欧洲的跟随必然加剧国际货币体系的动荡。

此前的3月18日，美联储宣布收购3000亿美元长期美国国债，以及1.25万亿美元“两房”发行的抵押贷款支持证券。……