博时第三产业ＰＫ汇添富成长

叶　辉

博时第三产业和汇添富成长在6月份的表现者非常抢眼，收益率排名都在前几位。两只基金还有其他不少共同点，比如都成立于2007年上半年，都是股票型基金，份额规模都在100多亿。

投资能力PK

博时第三产业成立于2007年4月12日。由基金裕元“封转开”而来。它重配金融保险业资产，比例达到33.82％，房地产业的配置比例也高达10.78％。因此今年前一季度，在小盘股涨幅“称王称霸”时，该基金的表现并不突出，不过自从以银行股和地产股为首的大盘蓝筹发力以来，博时第三产业的业绩提升很快。除了在6月份表现出色，该基金二季度的收益排名也非常靠前，今年上半年的收益率达到55.86％。

汇添富成长成立于2007年3月12日，股票投资相对分散，它也重仓了金融保险股，比例为15.18％。该基金今年二季度业绩表现出色，与博时第三产业一样业绩领先。不过，由于汇添富成长今年年初的股票仓位比较低，只有65.61％，因此一季度业绩受到的影响比较大，导致今年上半年的收益率只有44.61％，比博时第三产业低了不少。

风险控制能力PK

以市场遭遇系统性风险的2008年为时间段进行考查，博时第三产业亏损48.30％，略低于汇添富成长50.85％的亏损，从操作策略看，两只基金各有得失。

博时第三产业的仓位控制比较成功。2008年一季度末一度将股票仓位降至60％的最低限度附近，有效避免了系统性风险，并且在三季度末成功加仓抢到了反弹行情。不过，该基金重仓以招商银行和万科A为首的金融地产股，在2008年跌幅很深，结果年度损失还是比较惨重。

汇添富成长的情况刚好相反。该基金2008年股票仓位控制不大成功，它在上半年保持了较高的仓位，直到三季度末才将股票仓位从73.95％降低到63.13％，此时不但损失已经造成，还错过了反弹行情。不过，该基金在股票的防御性上做得不错，选择的多是食品饮料等行业的股票，比较抗跌。

管理人PK

博时基金公司成立于1998年7月13日，目前旗下共有12只开放式基金，2只封闭式基金，是目前国内管理资产规模最大的基金公司之一。博时第三产业基金经理邹志新博士学历，中国注册会计师协会非执业注册会计师。1999年加入博时基金公司，2002年1月起任基金裕泽基金经理，2003年7月起任基金裕元基金经理，该基金后“封转开”更名为博时第三产业基金。

汇添富基金成立的时间比较晚，不过发展很快，目前旗下共有8只开放式基金。汇添富成长基金经理袁建军从业证券基金13年，经验丰富，曾任职华夏证券研究所高级分析师。他在资产管理、行业与上市公司研究方面具有十分丰富的经验，对于行业逻辑见解深刻，具有很强的公司分析和研究能力。

博时第三产业胜出

这两只基金都很优秀，从成立以来截至6月30日的收益率看，成立时间早一个月的汇添富成长24.66％收益率略高于博时第三产业的21.10％。从今年上半年的表现看，博时第三产业更胜一筹，它比较好地判断了市场走势，及时加仓并取得了不错的业绩，收益率比汇添富成长高11％。